计算机 行业点评报告
事件：5月27日，国资委官网发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》。
1. 《工作方案》聚焦提高央企上市公司质量的各个层面，路径明确、目标可考，央企控股上市公司质量提升量化可期。
2. “做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”，第一大股东为国资背景公司有望率先突围，各领域央企计算机龙头公司或将涌现。
核心观点
一、事件
5月27日，国资委官网发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》（下称“工作方案”），对提高央企控股上市公司质量工作作出部署。《工作方案》从推动上市平台布局优化和功能发挥、促进上市公司完善治理和规范运作、强化上市公司内生增长和创新发展、增进上市公司市场认同和价值实现四个方面，提出了14项具体工作举措。
二、 《工作方案》聚焦提高央企上市公司质量的各个层面，路径明确、目标可考，央企控股上市公司质量提升量化可期
《工作方案》明确“要在3年内分类施策、精准发力，推动上市公司内强质地、外塑形象，争做资本市场主业突出、优强发展、治理完善、诚信经营的表率”的总体要求，并提出“打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司”。（1）在上市平台建设方面，梳理业务协同度弱、管理链条过长、缺乏持续经营能力等情况的上市平台，列出清单，因企制宜制定调整计划，2024年底前基本完成调整。（2）在治理方面，到2024年底前；原则上央企控股上市公司要在董事会规范运作的前提下全面依法落实董事会各项权利、依规设立董事会审计委员会、优化独立董事资格条件。（3）在规范运作方面，到2024年底前，中央企业要将证券交易所年度信息披露工作考核结果纳入上市公司绩效评价体系；2022年底前完成对账销号，促进上市公司审计、内控、合规和风控体系规范完善。（4）在创新发展方面，2024年央企控股上市公司科技投入强度原则上不低于市场同行业可比上市公司平均水平。同时，要求各中央企业集团公司于2022年8月底前完成工作方案的报送，并在2024年底全面验收评价；试点将上市公司发展质量纳入中央企业负责人经营业绩考核。
三、 “做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”，第一大股东为国资背景公司有望率先突围，各领域央企计算机龙头公司或将涌现
《工作方案》强调，要分类推进上市平台建设，形成梯次发展格局。对于“做强做优一批”，要以优势上市公司为核心，通过资产重组、股权置换等多种方式，加大专业化整合力度，推动更多优质资源向上市公司汇聚，剥离非主业、非优势业务，解决同业竞争、规范关联交易，大力优化产业布局、提升运营质量，推动上市公司核心竞争力、市场影响力迈上新台阶，力争成为行业领军企业。截至目前，A股计算机行业上市公司中第一大股东为国资背景的公司共53家，总市值达1万亿元，市值超百亿的公司共22家。我们认为，专业化整合将是提升上市公司质量的有效途径，预计各集团将针对各业务群进行整合，推动更多优质资源向头部上市公司汇聚，细分领域龙头公司有望注入发展新动力，龙头优势有望进一步夯实。
投资建议
国资委明确央企控股上市公司作用，着力打造旗舰型龙头、专业化领航上市公司，专业化整合将是提升上市公司质量的有效途径，预计各集团将针对各业务群进行整合，推动更多优质资源向头部上市公司汇聚。尤其在信创大背景下，IT 产业规律决定了信创产业长期趋于收敛集中，相关央企资产整合为大势所趋，中国电子（CEC）、中国电科（CETC）两大央企集团旗下上市公司值得重视。建议关注 CETC 旗下太极股份（002368）、电科数字（600850）、杰赛科技（002544）、卫士通(002268)、国睿科技（600562）；CEC 旗下中国软件（600536）、中国长城（000066）、澜起科技（688008）。其他国资背景公司重点推荐浪潮信息（000977）、中科曙光（603019）、宝信软件（600845）。
风险提示
政策推进不及预期风险，疫情影响超预期风险，行业竞争加剧风险。
如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！
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本文摘自报告：《【银河计算机】事件点评_建议关注计算机行业央企控股龙头上市公司》

报告发布日期：2022年5月30日
报告发布机构：中国银河证券
报告分析师：
吴砚靖 分析师登记编码：S0130519070001
邹文倩 分析师登记编码：S0130519060003
李璐昕 分析师登记编码：S0130521040001

吴砚靖

TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析从业经验，历任中银国际证券首席分析师，国内大型知名PE机构研究部执行总经理。具备一二级市场经验，长期专注科技公司研究。
邹文倩
计算机/科创板团队分析师，复旦大学金融硕士，复旦大学理学学士；2016年加入中国银河证券研究院；2016年新财富入围团队成员。
李璐昕
计算机/科创板团队分析师，悉尼大学硕士，2019年加入中国银河证券，主要从事计算机/科创板投资研究工作。
/// 评级体系及法律申明 ///
评级体系：
银河证券行业评级体系
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
银河证券公司评级体系
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
法律申明：
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