预测 I 美通胀年底回落至5％以下

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洛杉矶华人资讯网7月18日报道

美国出现自1981年以来最严重的通胀，6月份居民消费价格指数暴增9.1%，创40年来新高。美国华裔金融专家林日升分析目前的通货膨涨时指出，通胀在今年年底将回落至5%以下。

图∶美国华裔金融专家林日升。(来源∶林日升)

林日升谈到目前的消费价格指数(CPI)暴增时指出，目前的通货膨胀率为9%，民众的薪金有没有增长9%? 如果没有，民众的生活水平就下降了。如果民众的收入水平不高，通胀会严重影响他们的生活，因为他们的大部分收入都花在食物、交通、住房上，但这3个支出都不只涨价9%。例如∶租金涨了15%，食物的通胀不少于10%，能源方面(汽油)也从4元涨到6元。从经济学角度来说，如果通货膨胀处理得不好，社会就会出现动荡，斯里兰卡是一个很好的例子。

美国目前通货膨胀原因∶

一、政府派钱过多

美国政府在过去两年派钱超过了2万亿元。川普总统在新冠疫情下的派钱是合理的。不过，拜登总统最后派发1万亿元是他的竞选承诺，当时经济已经增长回来，因此这正是导致通胀的原因之一。政府派钱，民众留在家里休息，不会促进生产。

同理，工资增加也会导致通胀。如果工人要求增加5%工资，但生产力没有提高，5%就是通货膨胀。他提到，工会争取加薪时，会阻碍通胀回落。“当员工要工会争取加薪9%-10%时，争取不到就罢工，这会造成连锁反应。如果工人争取9%加薪幅度成功，下一个工会也会争取加薪。这使原本可修正的通货膨胀，反而会变得愈来愈差。”

二、供应链不持续和不稳定

第一方面是中美关系。作为世界工厂的中国，近年的防疫措拖导致产品出口不稳定，令美国的供应失衡。当商家发现货品短缺时，一有货就会拼命进货，最终导致成本没法控制，只好加价。另一方面，关税影响供应。前总统川普对中国征收关税，变相增加通胀。如果美国取消过去2-3年对中国征收的所有关税，通货膨胀可以降低1.4%。

第二方面是俄乌冲突。未来12个月影响通货膨胀是食物的通货膨胀，因为世界粮仓是在乌克兰和俄罗斯，其大麦出口养活了1亿欧洲人。在能源方面，汽油价格也从4元涨到6元。战事导致供应不足和不稳定，影响食物和能源价格。

三、房地产涨价

美国通货膨胀结构中有30%是房地产价格、租金。在过去12个月，美国的房地产价格涨了20%，租金涨了15%。租金涨幅的15%乘以30%是4.5%。如果房地产不再涨价，租金保持平稳，通货膨胀有望从9%跌到4.5%。他又表示，半年前卖房的30年房贷利率是3.5%，现在是5.25%-5.5%，因此相信房地产价格不会像去年那样暴涨。

图∶Sam's Club。(拍摄∶记者Gigi)

目前的通胀解决方法∶

一、俄乌战争结束。当战争结束，全世界的食物和煤气供应就会恢复到合理的水平，舒缓通胀压力。林日升预计，今年年底会停火，因为在冬天欧洲依赖俄罗斯天然气供应来取暖。

二、中国的防疫政策和中美关税的调整。

三、房地产价格稳定。

四、劳动力市场平衡。他形容，目前劳动力市场不平衡，现在有很多技术性工种有两份工作在等一个人去做。上个月新增工作职位达到37万个。如果有工会要求加薪，就无助解决通胀。

他认为，美国的经济层面非常好。每个人都有工作。虽然通货膨胀是很惨，但在通胀下有工作，总比没有通胀但失业好。2年前，全世界经济因新冠疫情停摆了90天，如果当年政府不去派钱挽救民生，社会随即就会进入大萧条时期，所以宁愿以现在的通胀作为代价。

图∶洛杉矶港。(来源∶洛杉矶港提供)

美国通胀将于今年年底回落∶

林日升表示，通货膨涨现在是9%，联准会觉得通货膨胀年底会降至4.5%，明年会回到2%。

他谈到，华尔街人士相信通胀会回落，这体现在购买20年美国国债。当民众愿意借钱给政府时，政府愿意每一年给他们3%利息。现在有很多华尔街人士愿意买国债的原因是，如果通胀在2年后是2%，现在是在收3%的利息，在未来10年每一年多拿1%，高于通胀，就等于拿到合理的回报。因此就算现在通货膨胀高企，买3%的国债证明了美国金融财经界同意联准会的判断，即是长期来说，通货膨胀可以跌到2%的水平。

林日升表示，现在小心地观望市场，适当地乐观预测通货膨涨可以在今年年底降到5%以下，主要是房地产市场平淡下来，中国供应链问题可以慢慢地稳定下来。他同意联准会的想法，就是通胀会降下来，但不同意联准会称明年年底会回到2%。他认为未来一两年通货膨胀会回落到3%水平。他称，3%不算是严重，4%-5%才是比较严重。

林日升总结道，美国的经济未来一年会很艰难，但不会出现大萧条，只会略有调整。如果出现衰退的话，衰退情况会是短暂和缓慢的。

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