在2020年疫情的情况下，美团上半年超出预期的财报让其今年稳坐互联网老三的位置，股价在52周内相差了几乎5倍（最低70最高338）。本以为这个位置会随着今年秋天蚂蚁上市而易主（反正也是ATM咯），没想到蚂蚁上不成，美团老三的位置却在2020年最后一天差点被拼多多抢走了。撇开股票和市值，从业务增长角度，为什么我认为美团的下一个对手是拼多多？我们可以分析一下最新的财报（2020 Q3）。
  美团的业务排除这个季度比较神奇的炒股赚钱（对，就是买理想股票赚了五十几亿～），主要分为以下这三类：
摘自美团财报
一、餐饮外卖，公司核心业务，占公司营收的约六成。Q3营收200亿，年同比增长32.8%（2019年同比为40%）；利润7.7亿，增长132.2%。营收增速放缓，但利润增速远大于营收的增速，说明餐饮外卖业务已经很成熟，开始更多地考虑盈利而非砸钱拓市场。外卖市场的竞对是阿里的饿了么，阿里的财报里口碑+饿了么Q3的营收是88亿，而美团的餐饮外卖+到店及酒旅是270亿，不准确地粗略毛估市占已经超过75%（由于财报里没有GMV也无法排法酒旅/口碑的营收，我们可以只看趋势），去年Q3这个数是72%（68亿 VS 176亿），市占的差距在拉大，如果趋势能保持，那么阿里的本地生活已经不是美团的竞争对手了。
二、到店、酒店及旅游（以下简称到店及酒旅），营收64亿，增长仅4.8%。增速差强人意主要是受疫情影响而非竞争对手影响。其中到店的竞争对手主要是阿里的口碑，上文已有说明，这里就不再赘述了；酒店及旅游主要是受疫情影响。国家旅游局的年报还没公布，从已经公布的数据来看还未完全复苏：三季度星级酒店的单客房营收下跌比较严重，跌幅从10%到30%不等（下图）；二季度国内旅行社组
织旅游人次同比减少83%；旅游局规定景区接待游客量不能超过最大承载的75%。酒旅的主要竞争对手携程今年Q3营收55亿，同比下降48%，刨去境外的因素，携程境内的机票和酒旅刚刚实现个位数的同比增长（具体增长的数字没有披露，但是提到了国内中高端酒店同比增长两位数，言下之意总体的增长是个位数）。
三、新业务，这部分营收82亿，才短短几年就超过了美团的老本行团购业务（也就是到店及酒旅），几乎赶上餐饮外卖营收的四成，同比增长超过40%，非常可能下一阶段成为驱动整个公司前进的高潜业务。这部分业务主要是买菜（美团买菜和美团优选）其他非餐饮外卖（美团闪购）：
1、美团闪购主打鲜花和药品类标品的配送，老王（刚从美团退休的王慧文）曾经有一个方法论，认为互联网的业务可以归纳成A面B面两大类（下图），其中B面又可以分为B1（以SKU为中心的供给）和B2（以Location为中心的服务），闪送可以说是基于B1和B2之间的业务（B one and half？），即有相对标准化的商品又可以小时级地到用户手中，这和阿里（健康）、京东（健康）日级别的模式是有差异的，更聚焦用户的即时需求，因此行业内暂时没有明显竞对。
摘自王慧文演讲-互联网的AB面
2、美团的买菜业务是美团买菜和美团优选，前者是前置仓模式，后者就是现在争议不断的社区团购模式。买菜虽然没有鲜花、药品这么标准化，但相比美团的主营业务餐饮来说，更接近于商品而非服务，隔天送达的模式也更接近于电商，这也就是阿里、京东、拼多多等各电商巨头杀进来的原因之一。其中自营的主要就是拼多多、美团和滴滴三家，目前单日订单量峰值都已经过千万。那为什么在买菜业务中，美团最大的竞争对手是拼多多？
   首先，美团和拼多多都属于交易平台（和京东这样重自营的模式不同），从C端考虑，买菜属于用户覆盖量相对大、高频的需求，两个平台中群众基础好的一方会很占优势。从交易用户的角度，拼多多的交易用户有7.3亿，同比增长36%，而美团的年交易用户4.7亿，同比增长9.4%；从活跃用户的角度，拼多多月活也已经达到了6.4亿，同比增长50%，这个增幅如果可以保持，还是非常惊人的。
   其次，拼多多在供应链端也有优势，我们还是从AB面出发，对SKU和LBS进行分析。首先，从SKU的维度，买菜更偏向商品而非服务，作为电商平台，拼多多在这方面天然比美团有优势。其次，从地理位置的维度，菜的产地会比外卖的城市更下沉，覆盖城市更广，美团外卖没有开站的城市都有可能做社区团购这样的业务，也就是说美团累积的骑手和配送体系在这些城市并没有什么作用，还需要花一些精力在此类城市的开站上，而这类下沉、低价的供应链却是拼多多做了好几年的老本行，打开拼多多官网上的新闻，几乎都是拼多多通过农业帮助地方脱贫攻坚相关的新闻。
总结一下，美团的外卖、到店业务市占领先且稳步上升，几乎没有竞争对手。因此，增长快、体量大的新业务是美团下一个战场，这其中有竞对的战场主要是买菜业务。对于这个业务来说，拼多多在用户端和供应链端都有优势，将会是美团的下一个对手。海贝学姐希望这两家能在买菜这个战场上，严格遵循国家法律法规，不打价格战、善待打工人，带动更多互联网企业为祖国的脱贫攻坚战也出一份力，让人民群众的餐桌更丰富、让辛勤劳动的农民们富起来～
（本文仅代表个人观点）

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