05 月 26 日最重要的商业新闻：
  • 淘宝成立以来第一次 GMV 下降
  • 裁员数千人之后，爱奇艺首次盈利
  • 物价上涨，更多美国科技巨头涨薪应对
  • 欧美通胀，但资金也不愿流向新兴市场
  • 马斯克收购 Twitter 再反转：还要继续，又掏了 62.5 亿美元
  • 百度广告收入已经被快手追上 2/3
  • 接下来两个月，国内航班飞一小时最多补贴 2.4 万元
淘宝成立以来第一次 GMV 下降
一年的时间足够世界天翻地覆。商业世界也是如此。
一年前，当时美团、拼多多、滴滴在社区团购上的竞争如火如荼，投入均超过百亿。阿里巴巴在去年 3 月加入社区团购之战，表示 “投入将不设上限”。
一年后，曾经大公司们疯狂扩张的社区团购业务不断被收缩，橙心优选几近关闭；美团优选在关闭西北四省后，又关闭了北京业务；阿里的社区团购业务淘菜菜频繁传出裁员消息。
一年前，阿里当时在发布财年报后宣布不再追求利润增长，要将未来多赚到的钱投入到获取客户、加强供应链能力、降低商家经营成本等战略领域，理由是阿里的对手们都在做出巨大的投入，市场竞争火热，“我们没有理由不投资。” 时任 CFO 武卫说。
一年后，阿里仍然说要继续投资诸如淘菜菜、淘特等增长型业务，但它自身的业绩光景已经大不相同了。
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2021 年的前三个月，阿里营收同比增长 64% 至 1838 亿元，增速创下了 2017 年以来的最高水平。一年后，阿里营收 2041 亿元，9% 的增速是 2017 年以来的最低水平。
北上广深是阿里的核心用户城市，今年一季度这几座城市都受到了疫情或大或小的影响。
今年的前三个月，淘宝成立 19 年来首次季度 GMV（成交额）下滑。1 月和 2 月的 GMV 增速已经是持平，而 3 月直接下滑：3 月上海疫情暴发，江浙沪供应链和物流中断，以及随之而来的需求下降。
这个季度的 GMV 低个位数下滑，4 月的情况更差一些，阿里巴巴董事会主席兼 CEO 张勇说，“4 月 GMV 出现了超过 10 个百分点的下降。5 月看到一些改善迹象，但仍需要时间把积压的包裹消化掉。”
疫情对阿里也有一些正向影响，比如它的近场零售业务。饿了么的非餐外卖需求旺盛，订单量增长超 100%，长期亏损的饿了么在本季度 UE（单位经济模型）接近盈亏平衡；高鑫零售线上销售占比提升 5 个百分点至 29%；盒马线上 GMV 贡献占比超过 60%。
根据 3、4 月疫情下的消费变化，张勇说消费者在未来会希望囤更多的货以应对不确定性，阿里会提供多元化的服务，实现按需即时的配送而不是最快的配送。
CFO 徐宏宣布将暂停阿里 2023 财年的财务指引。接下来的一年，阿里会在两个方面 “降本增效”：一些长期价值不明显的业务会关停；业务端会根据不同性质提出更高的要求，比如直营业务会要求更高的毛利。
此前，中国监管层已经发出明确信号，鼓励平台健康发展，希望其发挥重要作用。张勇称阿里致力于履行平台责任，包括让消费者过上更好的生活、帮助商家、推动技术创新等。
互联网平台在试图解决很多问题。618 前夕，考虑到疫情下商家面临的实际难点，淘宝天猫向所有参与商家推出了 25 项支持举措，贯穿了商家经营的全部环节；4 月底，京东也发布了 30 项 “三减三优” 的商家扶持举措。而当一部分区域甚至整个城市被封控，他们也成了维系一个城市供应链运作的重要基础设施。
针对下半年的消费趋势，张勇说要依靠两点，一是商家的可持续经营，包括稳定的商品和供应链——让商家能够维持经营，撑到恢复的时候；第二点也是更重要的，依靠消费需求的恢复，包括消费者对未来的预期、可支配收入的稳定增加，“尤其是对非生活必需品的消费需求的恢复态势，这是中国未来 GDP 增长的重要条件”。（管艺雯）
裁员数千人之后，爱奇艺首次盈利
成立 10 年来，爱奇艺首次盈利。美股开盘前，爱奇艺股价一度上涨超过 15%。
这个盈利有多出人意料？去年最后一个季度，爱奇艺亏了 17.7 亿元，之前资本市场预期爱奇艺一季度还得亏 6.65 亿元，但爱奇艺一季度盈利 1.69 亿元。
爱奇艺的收入没有增长，爱奇艺的付费会员人数有 1.008 亿人，比去年底多了 400 多万，相应的，会员收入也有个位数百分比的增长。但因为广告收入同比少了超过三成，本季度爱奇艺收入减少 9%，只剩 72.8 亿元人民币。
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爱奇艺创始人、CEO 龚宇说，成本降低主要因为爱奇艺提升了营销、运营等环节的效率，并 “关掉或者减少没有未来发展空间的一些业务”。
具体来说就是砍掉了制作、营销费用，并且裁员。
爱奇艺从去年四季度开始大幅缩减开支，到年底只剩下不到 6000 员工，比一年前少了约 2000 人。
一季度裁员在继续，爱奇艺没有公布人数，但几乎所有支出都减少了三四成。其中，研发开支比去年四季度少了 38%——这部分支出主要是研发人员的薪资。
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但就像《晚点 LatePost》之前报道所总结的，后退是爱奇艺唯一的选择。
互联网巨头对长视频收入失去信心、中概股股价崩溃，长视频服务已经失去了大笔融资的能力。他们无法维系大价钱的版权采购、不再能一站式满足用户的所有长视频消费、追逐 2 亿付费用户。中国的长视频平台将必须先降低成本，先把长视频做成一门可持续的生意。
视频生意的好处是，之前多年投资建立的内容库依然能吸引到观众。所以尽管爱奇艺急剧压缩了开支，但还没有体现在会员费上。
但今天收入不下滑，依靠的是爱奇艺十几年，年复一年的视频版权采购和内容孵化——最近几年都是上百亿的投入。这样的消费惯性，将随着新内容增速减少，而逐渐慢下来。
几个季度后，爱奇艺将需要证明自己确实是一门可持续的生意。（黄俊杰 王玉晴）
物价上涨，更多美国科技巨头涨薪应对
  • 据媒体报道，苹果正在提高整体薪酬预算，其中零售门店店员平均时薪自 7 月起从 20 美元提高至 22 美元，比 2018 年增加 45%。苹果说是为了留住优秀的团队。
  • 今年以来，最有钱的几家大公司都涨薪了。微软上周表示绩效预算要提高一倍，Google 本月启用新绩效系统，预计大部分员工薪水都会提高；亚马逊则承诺将所有员工的基本工资上限翻倍至 35 万美元。即使是一季度营业利润减少 23% 的沃尔玛，上月也宣布要为卡车司机涨薪约 10%。
  • 至于加薪理由，他们大多提到员工面临通胀压力。据官方数据，美国 4 月平均时薪同比上涨 5.5%，但仍赶不上通胀速度，剔除通胀后，实际时薪同比下降 2.5%，是连续 13 个月下降。
  • 紧张的人才市场是更深层原因。美国 4 月失业率降至 3.6%，是疫情以来最低水平。随着制造业、餐饮业等行业复苏，基层员工的就业选择更多；顶级人才也面临华尔街、新兴的元宇宙或区块链领域的争夺。
  • 最根本原因是这些公司盈利丰厚、对前景感到乐观。苹果、Google、微软去年的净利润最低也超过 600 亿美元，够买下整个百度公司。在同样的大背景下，Meta、英伟达说要放缓招聘，中等规模公司普遍裁员。（林广英）
欧美通胀，但资金也不愿流向新兴市场
  • 钱总是会流向能生出更多钱的地方。当欧美成熟市场增长缓慢甚至下滑，投资者一般会把更多钱转向发展中地区，换取更多回报，也帮助当地发展。因为物价上涨，今年美国和西欧企业普遍销售放缓、利润减少。但这一次，钱也不那么愿意去新兴市场。
  • 国际金融协会（IIF）预测，今年流向新兴市场的资金从 1.68 万亿美元减少到 9720 亿美元，少了 42%。
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  • 从欧亚到非洲、南美，所有主要地区的资金流入都会减少。减少最严重的是欧洲新兴市场（主要是战乱中的东欧）和亚洲地区。其中流向欧洲新兴市场的资金减少约 6 成，流向亚洲的减少约 4 成。
  • 如果排除中国，亚洲地区的资金流入也在减少，预计从约 3900 亿美元缩减为 2800 亿美元左右，少了近 3 成。（林广英）
马斯克收购 Twitter 再反转：还要继续，又掏了 62.5 亿美元
周三监管文件显示，马斯克承诺追加 62.5 亿美元的股权融资，至此其以特斯拉股票担保的保证金贷款减少至零，意味着马斯克仍在努力达成交易。而就在 10 天前，马斯克坚持如果 Twitter 无法证明虚假账户比例小于 5%，交易就无法推进。自 4 月以来，马斯克收购 Twitter 一案已多次反转：
  • 4 月 4 日：马斯克披露持有 9.17% 的 Twitter 股份，被邀加入董事会；
  • 4 月 9 日：马斯克拒绝加入 Twitter 董事会；
  • 4  月 14 日：马斯克提出以 430 亿美元收购 Twitter；
  • 4  月 15 日：Twitter 据说要采用 “毒丸” 计划来抵御马斯克的收购；
  • 4  月 19 日：马斯克聘请摩根·士丹利，考虑杠杆收购；
  • 4  月 25 日：Twitter 董事会让步，同意收购；
  • 5  月 4 日：马斯克额外筹得 71 亿美元用于收购，支持者包括甲骨文创始人拉里·埃里森、红杉资本、币安、沙特阿拉伯王子 Alwaleed bin Talal；
  • 5  月 6 日：马斯克的 Twitter 改造计划公布；
  • 5  月 12 日：Twitter 暂缓招聘、削减成本，主要高管被要求离职；
  • 5  月 13 日：马斯克说交易暂停，因为 Twitter 声称的 “虚假账户比例不到 5%” 不实；
  • 5 月 17 日：Twtter 反击马斯克指控无理，表示将坚持按原定协议推动交易。
百度广告收入已经被快手追上 2/3
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  • 今年一季度，百度核心的业务广告收入同比下滑了 4%，为 157 亿元。因为云服务等新业务增收，百度才维持了整体增长，但也只有 1%。
  • 字节跳动广告收入早已是百度数倍，现在快手也日渐逼近。2020 年疫情那个季度，快手广告收入只有百度的 23%。现在，快手的广告规模已经是百度的 67%。
  • 一季度来看，快手和百度都受到了广告下滑的影响，快手的广告收入在持续增长两年后首次下降。
  • 消费品不卖了，自然也就不会投广告。关闭的大牌门店不再营业，也就同步削减了在中国的营销投入。这些都是流到互联网平台的钱。
  • 对于有直播电商生态的快手来说，可以让卖货的主播和商家投放广告——所谓 “内循环广告”。百度更加依赖品牌广告，受经济环境影响更大一些。（王玉晴）
接下来两个月，国内航班飞一小时最多补贴 2.4 万元
  • 中国财政部、民航局今日宣布，当每周日均国内客运航班量低于或等于 4500 班时，补贴国内客运航班。补贴有助于航空公司维持航线，让一些乘客较少的航线也能继续运行。
  • 疫情前一年，全国客运航空公司平均每天飞 1.26 万个班次。但据飞常准数据，今年 4 月 1 日至 25 日，国内日均执行航班量 2600 余班。
  • 以亏最多的国航为例，粗略以 39.75 万飞行小时数算（去年全年飞了 159 万小时），如果全都满足补贴条件，可以获得补贴 95.4 亿元（未设亏损额上限）。国航一季度扣非净亏损 89.62 亿元。
    • 但受补贴航班还需要满足两个条件：每周每条航道平均客座率未超过 75%，航班实际收入无法覆盖变动成本（即固定成本以外成本，如燃油、人工等）；
    • 补贴金额按 “实际收入减去变动成本” 后的亏损额计算，最高上限为每小时 2.4 万元；
    • 实施时间自 2022 年 5 月 21 日至 2022 年 7 月 20 日。
  • 过去两年，三大航（南航、东航、国航）各亏损上百亿元，而获得的补贴只有亏损的零头：
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文 | 管艺雯 黄俊杰 贺乾明 林广英 实习生王玉晴
编辑 | 黄俊杰
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