02 月 24 日最重要的商业新闻：
  • 炮火声中，脆弱的供应链和基础设施受到波及
  • 阿里巴巴最核心的收入首次同比下滑
  • 欣旺达增资 24.3 亿元，理想、蔚来和小鹏参投
  • 港交所的上下半年，由春入冬
  • 投资管理公司想做更多亚洲富人的生意
  • 欧盟提高对大企业的供应链合规要求
炮火声中，脆弱的供应链和基础设施受到波及
股市在战火中显得不堪一击，从亚太到欧美，再到世界局势风眼中的俄罗斯。跌幅最深处，俄罗斯股市损失超过 2900 亿美元市值。
面对风险事件，同样脆弱的还有亟待复苏的国际商品贸易和物流，以及重要基础设施，比如网络、通信、电力等。
乌克兰拥有全球 33% 面积的黑土地（土质上好、农产量高）、国内半数以上国土面积属于农业用地。大公国际的数据显示，2020 年乌克兰农产品出口总额达到 222 亿美元，占其出口总额的 45%。
他们是全球最大葵花籽油出口国、所有谷物出口量居全球第二（仅次于美国）。另据标普国际的数据，乌克兰还是全球最大玉米出口国、约占 16%。冲突另一方俄罗斯也是农业出口大国。
美国农业部的预估数据显示，2021-22 销售年度，俄罗斯和乌克兰的小麦和玉米出口总量约为 2.069 亿吨，占全球该类产品总出口量的 23%。其蜂蜜也是全球第三大出口国。市场担心冲突使得粮食短缺、进一步推高粮价。
乌克兰虽号称 “欧洲粮仓”，但同时也是中国重要的农产品进口源，三成玉米购自那里。中国驻乌克兰大使馆经济商务处则说去年前九个月，中国成为乌克兰农产品最大买家。2 月 23 日，中国海关公告解除对俄罗斯小麦的进口限制。
欧洲 —— 包括乌克兰 —— 与俄罗斯的商贸则以能源商品为主，尤其依赖俄罗斯的天然气供应。公开数据显示，俄罗斯是欧洲最大外部天然气供应国，在欧洲天然气消费中的占比稳定在 30% 以上。俄罗斯是全球第二大天然气生产国（第一是美国）、储量居全球第一。
同时俄罗斯也是全球第三大石油生产国，世界消耗的石油大约十分之一来自俄罗斯。几乎在冲突事件发生的同时，国际油价突破 100 美元 / 桶，刷新 2014 年 6 月以来的高点。万联证券的研究报告还指出，乌克兰是全球半导体原料气体供应大国（氖、氩、氪、氙等气体），其中一些气体难以取代，可能会增加晶圆制造成本。
此外，海外媒体报道称欧盟成员国对俄罗斯经济的依赖程度不同，参与制裁谈判的欧盟外交官正设法在不伤害本国对俄罗斯强势产品利益的情况下，惩罚俄罗斯。如奥地利、德国和意大利对国际金融的制裁表示关切，比利时想为其钻石产业寻求豁免，而且 “没有一个欧盟国家真正主张对俄罗斯至关重要的能源行业实施制裁”。
这些商品的物流运输也面临中断。法新社和俄罗斯国际文传电讯社说，俄罗斯正关闭乌克兰的重要海域亚速海（Azov Sea），那里有乌克兰两处重要港口，海域内的刻赤海峡则是船只在亚速海和黑海航行的唯一通道。市场除了担心此举会中断乌克兰钢铁运输外，还担心新一轮对俄制裁伤及黑海海域谷物出口。
冲突演变成军事行动前，乌克兰外交部、国防部、内政部等重要部门受网络攻击断网，网络技术研究公司 NetBlocks 分析认为相关技术特征，和导致 2 月 16 日当周乌克兰政府部门断网的攻击相似。
军事行动以后，乌克兰网络中断更频繁。乌克兰第二大城市 Kharkiv 在当地居民报告听到爆炸声后，部分电信运营商的固话服务中断，NetBlocks 监测到当地网络连通率从接近 100% 降到 75%。
除了战火，一场地震、一次海底作业不当都可能造成更严重的断网。2006 年恒春以南海域的多条国际海底通讯光缆因地震损毁，引发亚太间、欧美亚大陆间大量通信中断。
网络中断除了影响民生，还可能进一步加重航运物流危机。2017 年乌克兰遭遇大面积网络攻击，导致切尔诺贝利核电站的辐射监测系统中断，几个乌克兰部委、银行、地铁系统和国有企业的 IT 运作受到影响。
这场攻击还导致航运巨头马士基，以及联邦快递（FedEx）的欧洲子公司 TNT 的系统瘫痪近两周。许多分析人士警告，如果类似事件重演，供应链付出的代价会比四年前严重得多。
如 Vespucci 航运的 CEO Lars Jensen 说，当时的攻击并没有对供应链产生真正的影响，因为全球体系有充足的缓冲能力，“然而，目前集装箱航运的缓冲能力为零，因此类似的网络攻击可能对全球供应链产生毁灭性影响。”（龚方毅）
阿里巴巴最核心的收入首次同比下滑
三个月前，当时阿里巴巴董事局主席兼 CEO 张勇在上个季度财报电话会时称，阿里是中国零售商业的最大市场主体，阿里的业绩表现某种程度就是市场大局的表现。

去年最后三个月，阿里巴巴 2425.8 亿元的营收只同比增长 10%，较前一个季度又慢了 6 个百分点，续刷上市以来单季收入增速新低。
营收占比最大、超过七成的中国商业板块，同比增速仅 7%；第二大营收板块为云计算业务，营收 195.4 亿元，同比增长 20%；国际商业板块收入占比 7%，增速 18%。
核心中国商业板块中的核心是淘宝、天猫的客户管理费（包括广告费和佣金收入），总收入占比超四成，其当季增速首次同比下滑，只有 -1%。增速放缓趋势在去年九月底已经很明显了，当时只有 3%，勉强维持住了增长。
电话会上，分析师提问中国整体消费的低迷还将持续多久，“（它的发展趋势）会是 V 型、L 型、还是 V 型的前一半？”
“我们也想知道。” 张勇回答，不过他强调了需求创造的重要性，并举了北京冬奥会带来冰雪经济的例子。
具体业务维度，本季度是阿里首次在财报中以板块阵型来披露业务进展，和过往的财报相比，最大的不同是增加了生活服务板块的详细业务数据。
阿里的生活服务主要包括以饿了么为中心的 “到家” 和以高德为中心的 “到目的地” 业务，营收 121.4 亿元，在总营收中占比 5%，增速在阿里各业务板块中位居前列，达到 27%，整体年度活跃消费者约 3.72 亿，本季度单季净增长 1700 万，订单量同比增长 22%。
在中国商业板块，阿里依然强调了淘特和淘菜菜两个新兴业务的快速增长，但提供的数据并不是最重要的，比如淘特季度支付订单量同比增长超 100%，淘菜菜季度成交额环比增长 30%。针对分析师关于 UE（单位经济模型）的数据问询，副 CFO 徐宏没有给出直接回答。
阿里的淘宝天猫覆盖了丰富的商品品类，目前服装、饰品等品类增速慢于总体增长水平，阿里希望未来在快消品、食品、生鲜等品类上有更大突破，因为它们拥有很高的刚性消费需求和较低的渗透率。
一周前，《晚点 LatePost》独家报道了阿里将围绕大品牌开设天猫自营旗舰店。本次电话会上，张勇称围绕自营和平台两种模式，阿里没有偏好，最重要的是服务好消费者。他还强调阿里的自营相较以往的自营模式将有所升级，不是在供货商和消费者之间树一道墙，而是希望两者有连接。
去年底阿里组织调整，设置了四个业务分管大总裁，采取多元化治理的组织模式。在张勇看来，阿里多业务治理模式的优势没有充分表现出来。
如今，阿里的业务越来越独立。张勇称，菜鸟、本地生活公司、Lazada、土耳其电商 Trendyol 等已经不是阿里内部的事业部编制，而是采取了独立的公司运营方式，未来阿里还会推进更多类似闭环业务设计的业务采取公司化运行，并以开放的态度在需要时引入多元化的资金。
据《晚点 LatePost》了解，目前阿里旗下的盒马也在以 100 亿美元的估值寻求独立融资。（管艺雯）
欣旺达增资 24.3 亿元，理想、蔚来和小鹏参投
  • 2 月 24 日，动力电池生产商欣旺达公告称，理想汽车、蔚瑞投资（蔚来汽车关联公司）、Sky Top LLC、华友控股（华友钴业母公司）等 19 家机构出资 24.3 亿元认购欣旺达控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司 19.5495% 的股权。
  • 认购完成后，欣旺达仍是该公司控股股东，股权比例从 71.5315% 降至 57.5475%。
  • 本轮增资中，理想汽车及 Sky Top 出资最多，均达 4 亿元，占股 3.21%，蔚瑞投资出资 2.5 亿元，占股 2.01%。接近交易人士说 Sky Top 是小鹏汽车关联实体。
  • 一位接近理想汽车的人士对《晚点 LatePost》表示，参与增资欣旺达后，理想动力电池供应商仍只有宁德时代一家，若电池供应商切换，会有新的产品公告进行披露。
  • 据《晚点 LatePost》，小鹏汽车已确定在其新车型小鹏 G9 的某一版本中使用欣旺达的电池。欣旺达会是某一版本的 A 供，供应份额超过 50%。
  • 2021 年欣旺达装机量为 2.06GW/h，排名中国第 10，市占率为 1.3%。（李梓楠）
港交所的上下半年，由春入冬
  • 香港交易所的 2021 年收入（209.5 亿港元）和利润（125 亿港元）都同比增长了 9%，但增长主要靠第一季度，后面三季净利润连续下滑。
  • 港交所收入主要来自交易手续费、交易后业务费、上市费用等。市场交易越活跃、IPO 越多，港交所的收入就越高。
  • IPO 方面，港交所全年 IPO 募资金额（425 亿美元）的三分之二集中在上半年，包括携程、百度等 8 家中概股回港上市。而随着宏观环境变化，下半年企业放缓上市计划，港交所跌出全球 IPO 场所前三。
  • 交易方面，港股下半年整体呈跌势，恒生指数年底较 7 月高点跌了约 20%，市场情绪弱，股票等产品交易量下降，影响手续费等收入。以现货市场为例（股票、债券），四季度收入不及一季度的 2/3。
  • 港交所仍对未来乐观。管理层说 2022 年将迎来更多上市公司，一方面是可预见的中概股回流，另一方面是其今年起允许特殊目的收购公司（SPAC）上市，更灵活的投资方式有助于促进交易。去年 10 月他们推出了可作为中国股市对冲工具的中国 A50 期货合约。（林广英）
资产管理公司想做更多亚洲富人的生意
  • 黑石集团计划将亚洲财富管理团队扩大一倍（新增 20 人），目标是 “为符合条件的亚洲个人投资者提供创新的财富管理方案”。招聘主要在新加坡、香港、东京，不过黑石表示也考虑在上海新增员工，加强与当地私人银行合作、为高净值人群提供服务。
  • 近几年亚洲富人资产大幅增长。据咨询公司 Knight Frank 报告，至 2025 年，亚洲高净值人群（净资产大于 3000 万美元）预计占全球 24%。
  • 他们的投资偏好也愈发多样化，不再局限固定收益或者股票，也希望通过私人银行和资产管理公司投资另类资产（地产、PE、VC 等）。
  • 汇丰银行也将财富管理视为亚洲战略的基石，其去年提到要在亚洲投资 60 亿美元发展相关业务，并在中国内地招聘 3000 名财富管理顾问。
  • 2021 年，汇丰在亚洲地区的财富管理收入增加约 10%，客户净新增投资增加 21%。虽然受各方面因素冲击，四季度增速放缓，不过管理层强调，“放缓是暂时的，亚洲的财富增长仍是我们应该追求的巨大机遇”。（林广英）
欧盟提高对大企业的供应链合规要求
  • 欧盟周三提出一项法案，要求大公司承担供应链尽职调查义务，即确保其位于世界各地的供应商们符合环境标准、不使用奴隶或童工、工作场所安全等。
  • 法案适用于 “员工超 250 名、且年营收超 4000 万欧元” 的欧盟企业，以及在欧盟年营收超 4000 万欧元的跨国企业。中小微企业由于 “影响和能力有限” 暂不在列。
  • 根据法案要求，大公司们须把尽职调查纳入日常业务、有效监督供应商合规，并定期披露结果。违反者将面临罚款等一系列措施。
  • 大公司将面临更高的成本压力。除了尽职调查成本，后续可能还要更换不合规的供应商，尤其低端制造环节（或农业、矿业）常被放在欠发达地区，那里不合规现象更普遍，而合规意味着更高成本。
  • 欧洲一些企业协会指出，该设想在法律上的约束力有限，包括对企业提起跨国诉讼成本高昂、冗长且复杂，举证也很困难，而罚款或惩罚力度可能不成比例。（林广英）
OTHER NEWS
网易 2021 年营收增长 18.92%，比前一年慢五个百分点
去年网易总营收为 876 亿元，增速较 2020 年时的 24.35% 慢 5.43 个百分点。贡献最大的游戏业务，实现 626 亿元营收。网易有道剔除教育相关业务后，年营收增长近六成，达到 40.16 亿元。
特斯拉希望上海工厂年产能翻倍至 200 万辆。
知情人士对路透社说，特斯拉计划最早于下个月在上海建设新工厂，建成后特斯拉中国年产能将突破 200 万辆。按 2021 年 12 月超 7 万辆的产量数据推算，目前上海工厂年产能超过 85 万辆。作为对比，美国弗里蒙特工厂年产能为 60 万辆，德国柏林工厂计划产能为 50 万辆。特斯拉方面对此报道不予置评。在此前接受央视采访时，特斯拉 CEO 马斯克说 “从长远来看，中国是我们最大的市场，也是我们生产最多车辆的地方”。
消费疲软、原料涨价，涪陵榨菜 2021 年增收不增利。
涪陵榨菜去年实现营收 25 亿元，同比增长 10.8%，但营业利润跌了 4.5% 至 8.7 亿，管理层说经历了消费市场疲软、原材料成本上涨等多重压力。去年 11 月，涪陵榨菜宣布上调部分产品出厂价，涨幅 3%-19% 不等。
车企缺芯减少投放，汽车之家营收、净利下滑。
汽车之家 2021 年净收入 72.4 亿元，同比下滑超 16%；净利润下跌近 3 成至 25.8 亿。其中四季度收入和利润分别同比下降了 31.8%、76.7%。管理层说下滑原因是受缺芯和成本上涨影响，车企和经销商减少了营销投入。
一辆理想 ONE 在室外停车场自燃。
微博用户 “BBSRID” 发布了一条关于理想 ONE 自燃的微博，并展示了自燃后的车身骨架，图片显示，事故车辆是停放在停车场时发生自燃。对此，理想汽车官方回复《晚点 LatePost》称，相关事故仍在调查中。事故车辆用的是宁德时代的电池，后者是理想汽车唯一动力电池供应商。另据《晚点 LatePost》不完全统计，2020 年以来，理想 ONE 车型至少发生 4 次自燃事件。
喜茶把所有饮品价格降至 30 元以下，并说今年所有饮品绝不涨价。
喜茶今日宣布完成产品调价，调价后所有饮品都在 30 元以内，超 6 成价格在 15-25 元间，并表示今年内不会涨价、不会推出超 29 元饮品。
邮政集团要和拼多多合作发展农村电商和物流。
邮政集团称，近日集团副总经理温少祺和拼多多副总裁文学等见面，双方决定共同投入，发展农村电商和农村物流。2020 年 9 月，邮政曾和拼多多签订战略合作协议，双方称会发挥各自优势，推进农产品产销对接合作。
网约车和货运新业态平台将公开计价规则和抽成上限。
交通运输部今日（24 日）表示将督促网约车和道路货运新业态平台公司公开计价规则，限定并公布平台抽成比例、会员费等，作为保障司机利益的行动之一，并表示将追踪各平台工作进展，确保目标落实。
欧盟推《数据法案》要求大公司共享数据。
欧盟在周三公布了《数据法》提案，要求企业达成数据共享协议，放松对不涉及个人信息的商业、工业等数据控制，例如工厂可以获得产品使用数据以改进性能等。欧盟表示目的是鼓励创新，防止数据垄断，不过仍要尊重商业机密。亚马逊、特斯拉、微软等大公司预计受影响。
Google 放宽防疫规定，计划让员工返回办公室。
谷歌说，公司会放宽疫苗、核酸检测的要求以吸引员工线下办公，如不再要求员工返回公司必须接种疫苗；也会恢复班车服务，重新开放休闲设施，如健身房、游戏室和按摩椅等。不过公司将依然采用 “混合办公” 模式，每天至多三天到岗。
以上简讯由林广英，李梓楠、实习生易思琳提供
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