前一段时间，
股市里流传一个概念——股灾性牛市。
明明是
牛市
，对你来说却是
股灾
；

明明大盘在上涨，可是你持有的很多个股却在下跌。
这种情况，我们叫做结构性上涨，
此时，不是整个股市都上涨，而是其中几个板块出现上涨，而另一部分股票继续下降，或者股价基本保持不变。

为什么大盘涨，个股却会跌呢？
我们首先要搞清楚什么是大盘。
我们所说的大盘，一般是指沪市的“上证综合指数”和深市的“深证成份股指数”。
上证综合指数反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，深证成份股指数反映深交所上市股票价格走势。
第一位指数编制者是美国人查尔斯·亨利·道。
他和一位叫做琼斯的朋友成立了一家经济信息公司，公司就叫做“道琼斯”。
我们来模拟下指数是如何编制的。
如果我们把股市比做一个大水缸，
水缸里是你买的各种水生物，就相当于各类股票。
随着时间的变化，水缸里各种水生物在市场上的“身价”是有
变化
的，

现在我们想知道，根据最新市场价，这一缸水生物到底是涨了还是跌了，
我们该怎么算？

对的，
我们首先算出，你买入所有水生物的
总价格
，作为初始价格，我们称为
基数
。

然后，你
每天
可以根据水生物的市场价格，算出这一缸的实时
总价值
。

我们把每天算出的总价值除以基数可以得到一个比率，
这个比率就能表示这一缸水生物与基数相比较的涨跌情况。
为了方便查看和记忆，我们把算出来的比率扩大100倍，
我们把这个指标取个名字，就叫股票指数。
如果从购买鱼缸的第一天起算，
把每天算出的股票指数连成一条曲线，就可以看出这一缸水生物价格变动走势。
但是由于“水生物”太多，我们每一个都统计价格会有点麻烦，
有的指数会精挑细选出水缸中最重要的“鱼类”，通过这些鱼类价格是能大致表现一水缸水生物总的价格水平，
被选中的鱼类就是股票指数的成分股，
比如，深证成份股指数是具有市场代表性的500家上市公司的股票作为成分股来计算，
而上证综合指数其成分股是在上海证券交易所全部上市股票；
中证全指是从我国A股市场中所有的股票中选取所有的样本股形成的一个股市指数。
如果我们把买“个股”比作钓鱼，
对于钓艺不精的，很有可能碰到——

既然个股买不准，那我们可不可以各种股票都买一点？
我们可以考虑下购买ETF。
ETF全称Exchange Traded Funds，即交易所交易基金，是一种可在交易所交易的开放式指数基金。
ETF可以看成一种特殊的股票，
它是一捆股票的集合。
ETF这一捆股票就是指数对应的成分股。
ETF通过购买某一市场指数的成分股，从而跟踪指数，实现基金收益与指数涨跌基本一致。
ETF的表现取决于标的指数、成分股流动性和质量，它是一种被动型投资产品。
成分股规模越大，流动性越好，也越容易复制。
根据国际经验，ETF首次发行有两种模式：
/1/  种子基金模式
种子基金模式
由发起人商定时间，以一篮子股票的形式提供种子基金，并承诺基金成立6-12月之内，持有基金份额不低于一定数量。

种子基金到位后，基金就可以挂牌上市交易，投资者就可以申购或者在二级市场买卖。
种子基金模式一般是发达市场采用。
/2/  IPO模式
该模式一般是新兴市场采用。
它类似封闭基金的发售方式，投资者以现金认购基金。
基金成立后，基金管理人逐步完成建仓。在建仓结束后投资者可以开始申购或赎回。
我国ETF一般采用“
股票+现金
”的认购模式。

ETF和普通的基金不一样，可以在两个市场进行“买卖”。
ETF既可以在二级市场中像股票一样交易，也可以按照基金净值申购赎回。若二级市场交易价格和基金净值不一样，投资者就可以套利获利。
好了，
还是那句话，市场有风险，投资须谨慎，
今天就说到这吧。
所以选对交通工具是多么的重要。
继续阅读
阅读原文