在上海和深圳证券交易所诞生30余年后，

我国境内
第三家全国证券交易所
也来啦！

2021年11月15日，
北京证券交易所
正式开市！

北京证券交易所简称北交所。
在北交所成立之前，我国的资本市场是这样的：
其中，
新三板
也就是
全国中小企业股份转让系统
。为了对挂牌公司实施
分层管理
，新三板进一步细分为
精选层
、
创新层
、
基础层
。

新三板挂牌企业共有7300多家，只有1%的属于精选层。
精选层公司都是相对比较优质的小而精的企业，
而我们今天的主角
北交所
正是由
精选层
变更而来！

北交所总体平移了精选层各项基础制度，但也有自己的特色。今天我们就挑重点来说一说：
／上市要求／
北交所发行上市实行注册制，审批时间更短。
北交所提供了多种融资品种，
同时，也提供多种融资方式。
公司申请在北交所上市的，

首先，需要是在
全国中小企业股份转让系统
挂牌满
12个月
的
创新层
公司，

这主要是为了要坚持“
层层递进
”的上市路径。

其次，上市公司需要达到一定标准，
下面的标准4选1：
总的来说，降低了企业上市的硬性门槛，可以满足更多的企业需求。
公司上市后，发行人的股权分散度
也应满足一定要求：
金融类企业、地产类企业、产能过剩行业与淘汰类行业的企业，以及教培类行业的企业，目前是不能在北交所挂牌上市的。
公司上市成功了，也并不是万事大吉，北交所还建立了多元组合
退市指标
，不达标企业进行
退市处理
。

但如果退市公司符合基础层或者创新层条件的，可以退至相应层级继续挂牌交易；
存在
重大违法违规
的企业，则应当直接退出市场。

当然，如果退市公司符合重新上市条件的，还是可以重新申请上市。
／交易规则／
北交所新股上市的首日，不设涨跌幅限制。
但是，在新股上市首日是有临时停牌机制，盘中成交价格较开盘价首次上涨或者下跌30%、60%的时候，需要临时停牌10分钟。
从次日起，涨跌幅限制就定为30%。
这个幅度高于创业板、科创板20%涨跌幅限制，能更有效的促进价格发现功能。
北交所为投资者提供多种交易方式，
主要包括以下3类：
其中，投资者进行竞价交易的，
要满足以下竞价规则：
/1/
交易单笔买卖申报的数量不低于100股；
/2/
 每笔申报以1股为单位递增；
/3/
单笔申报最大数量不超过100万股；
/4/
卖出时余额不足100股的，应当一次性申报卖出。
北交所保持实行T+1交易制度。
投资者买入的证券，在买入当日不得卖出，等到隔天工作日才能卖出。
北交所降低了投资者的准入门槛，
能
吸引
更多的投资者参与。

降低门槛并不是没有门槛，不是想买就能买的。
个人投资者想参与北交所交易，需要符合一定条件。

首先，需要已经参与证券交易
24个月
以上。

其次，申请权限开通前20个交易日的
日均资产
不低于
50万元
。相较于之前新三板精选层准入门槛100万，已经降低了很多。

而机构投资者准入则不设置资金门槛。
如果投资者的资金规模无法达到北交所的门槛，可以通过投资北交所主题基金参与其中。
总之，北交所立足于服务更多
中小企业
，帮助更具创新型的中小企业融资。

北交所与沪深两大交易所形成
错位发展
，服务不同行业、不同发展阶段的企业。

北交所的成立，将为完善我国多层次的资本市场发挥重要作用。
好了，今天就说到这吧，
最后还是那句话：
本文不构成投资建议。

北交所开市首日，
10只新股
全部触发二次
临时停牌
，

最牛涨幅超500%。

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