撰文｜白羊
编辑｜纪南
许久未传出上市相关消息的字节跳动，最近却反常地有了一连串大动作。
5月8日，据香港公司注册处网站披露，字节跳动（香港）有限公司于5月6日更名为抖音集团（香港）有限公司。
更名不仅仅体现在这一个公司，近日字节跳动旗下的多家公司也都有更名动作，例如北京字节跳动科技有限公司更名为北京抖音信息服务有限公司，北京字节跳动网络技术有限公司更名为抖音视界（北京）有限公司。
可以看到，“字节跳动”这四个字将不再出现在公司名称中，进而由“抖音”二字取代，这一连串的更名动作在业内看来是字节有意以抖音为业务主体赴港上市。
成立10年，字节早已成为中国互联网巨头之一，而每次有关其上市的消息传出，都会挑动一部分人的神经，这次更名更是被视作上市的一个重大信号，虽然最终结果无人能知，但可以肯定的是，经过一系列操作后字节距离上市又近了一步。
字节加速上市
字节跳动近来有关上市的动作不断。
早在今年的4月25日，字节跳动CEO梁汝波在内部信中宣布了世达国际律师事务所高级合伙人高准将加入字节跳动担任CFO的消息。
梁汝波在全员信中表达了对高准的信任，并表示“2016年以来，高准与字节跳动收购和融资项目多次合作，熟悉公司使命、文化、团队和业务，Julie（高准）对公司治理、企业发展有很多经验和思考，对很多处于不同阶段的公司提供过咨询和帮助，相信她的加入会给公司带来很大帮助”。
除了对字节的业务比较熟悉，高准也有着丰富的IPO经验，美团、拼多多、爱奇艺、蔚来汽车等企业的上市项目高准团队都有参与，除此之外，高准还曾为100多家公司的上市提供过法律服务，可以说，此次高准的加入为字节上市提供了一个有力证据。
而在高准加入字节的消息前，有媒体报道称，多位字节跳动在职员工确认，公司开启了今年的期权回购，价格为每股142美元，相比去年的132美元提升了7.5%，从这个角度也能看出字节想要提振投资者的信心，为上市铺路。
据光子星球报道，高准的团队可以承担一个IPO项目的大部分环节，因此在一定的时间里，字节有关上市的举动可以处于保密状态，这也符合字节一贯的低调作风。
其实在高准之前，字节还有一位CFO周受资，他曾在新加坡担任小米的CFO,并且在此期间推动了小米集团在港上市，当时他的加入也引起了许多媒体的关注，一段时间内关于字节上市的讨论热度不减。
相比高准在投行有多年的经历以及丰富的IPO经验，媒体报道周受资仅负责了小米IPO这一个项目，虽然是由他从头到尾全面操盘，但从接触的项目数量来看，高准似乎比他更适合接手字节的IPO，这也为字节上市增加了几分胜算。
在去年字节的组织架构调整中，周受资不再担任CFO一职，而是转任TikTok CEO，负责字节的海外业务，之后字节的CFO一职便空了几个月的时间，这直接导致字节上市计划放缓。
目前高准已经加入了字节一段时间，外界能看到的是字节更名，上市进程加速，虽然字节方面仍然没有对上市做出确定回应，但相较以往的消息，这次来得更加真实。
上市受阻，股东减持，字节压力倍增
字节对上市是有所希望的。2020年10月份，针对字节跳动正考虑推动抖音业务单独在香港上市的消息，字节跳动回应称：“在考虑部分业务上市计划，但还没有最后确定。”
这是有关上市的所有消息中，字节唯一一次给出的正向回应，而在之前，字节都是采用否定或者不予置评的方式进行回应。
然而去年4月，就在外界又传出字节跳动上市消息时，字节跳动又明确表示“公司暂不具备上市条件，目前无上市计划”。
从考虑部分业务上市到宣布无上市计划，字节对上市的态度发生了很大转变。
究其原因，一方面因为境外上市需要解决数据安全风险，并且上市后要面临监管的压力。另一方面，去年在互联网反垄断的背景下，网络安全审查规则有所修订，国内互联网行业处于压力状态，上市条件不充分。
如果从融资轮次来看，字节则更有压力，天眼查数据显示，字节跳动自2012年成立以来一共完成了9轮融资，其中不乏红杉资本、软银愿景基金、老虎环球基金、KKR、Coatue、DST等知名投资机构，累计金额超70亿美元，而在2018年，字节就已经完成了Pre-IPO轮融资。
对于大部分风投机构来说，投资要求有一定的回报周期，字节不上市也就意味着难以套现获利，但投资机构不可能一直陪跑，因此也就出现了股东减持套现的情况。
去年10月，彭博社报道称，总部位于美国的期权交易公司海纳国际集团正寻求出售字节5亿美元股票。值得一提的是，海纳国际在2012年对字节进行A轮融资，到目前已经长达10年。
造成股东减持的原因不仅仅只是出于回报周期的考虑，更是因为字节的“高光时刻”很可能已经过去。
根据去年字节首次披露的财报数据来看，2020年的实际收入达2366亿人民币，其中广告业务收入为1831亿元，占比为77.4%。去年11月，字节跳动在商业化产品部的全员大会上正式确认，国内广告收入过去半年停止增长，因此占据字节营收半壁江山的广告业务或许难以撑起其下半场的发展。
公开资料显示，在整个广告业务的营收中，抖音贡献的比例近60%，头条贡献了20%，可以说抖音就是字节的核心。
从未来发展潜力看，在流量红利逐渐消失的背景下，抖音的用户数量也已经接近天花板，因此获客成本越来越高，并且字节并没有再造出一款可以比肩抖音的产品，所以字节未来的发展状况并不明朗。
与此同时，字节的营收增速也有所放缓，据燃次元报道，在2020年之前，其营收增速高达200%以上，而2020年的营收增速为111%，2021年这个数字下降至70%。去年底，彭博社还曾援引业内人士消息，称来自抖音的收入已经停止增长，而另一核心产品今日头条甚至处于亏损边缘。
上市时间不确定，自身业务发展触到天花板，再加上股东减持套现，字节启动上市已“迫在眉睫”。
抖音单独赴港上市，会是最好的选择吗？
字节欲通过更名为抖音有限公司完成上市有迹可循。
去年11月，字节跳动对内部组织架构进行大调整，CEO梁汝波宣布成立六个业务板块，即抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和TikTok，同时梁汝波将今日头条、西瓜视频、头条百科以及头条搜索等知名产品划归给抖音业务线，这其实是有意加强抖音在整个集团的战略地位，也为抖音相关业务独立上市做了准备。
的确，字节如今已经告别高速增长阶段，错过了上市的最佳时机，如今想要将教育、飞书、火山引擎等不太核心的业务一起打包上市存在一定困难。
像去年受双减政策的影响，字节教育条线裁掉不少员工，大力教育元气大伤。
在线办公软件飞书虽然在市场上有不小的声量，但实际用户数量与钉钉，腾讯会议，企业微信相比仍有不小的差距。根据QuestMobile今年3月份的数据显示，钉钉月活为2.2亿，企业微信为9806万,腾讯会议为7795万人，而飞书仅为611万人。
字节另外一个板块火山引擎自去年开始进军云计算市场，但竞争优势并不明显，目前由阿里云、华为云、腾讯云和百度智能云组成的“中国四朵云”占据80%的中国云计算市场，火山引擎的份额并不突出。
而在游戏板块朝夕光年主打海外市场，但根据App Annie今年 11月发布的中国游戏厂商出海收入榜单，米哈游、FUNPLUS和腾讯稳居前三位置，字节则排在了第24位，此前旗下游戏平台Ohayoo曾经历一番人事变动，负责人徐培翔离职出走。
相比之下，被称为抖音海外版的TikTok却处于高速增长阶段，2021年TikTok月均下载量0.62亿次，月均App内收入1.3亿美元，并且广告收入年复合增长率达到了300%，目前月活已经超10亿。但这一海外业务已经发展成为单独的板块，不太可能跟随抖音等国内业务一起赴港上市。
总结而言，或许抖音单独上市对于当下的字节来说是最好的选择，不仅降低了上市难度，也能为TikTok的后续发展储备一定的弹药。
至于字节为什么考虑赴港上市，或许是因为中概股现状不容乐观。前段时间SEC根据《外国公司问责法案》中的规定，曾要求中概股提交上市时的审计底稿，否则就会列入预摘牌名单。微博、搜狐、百度、爱奇艺等在纳斯达克上市的中国企业都进入了该名单，受此影响，中概股估值大幅缩水，股价暴跌。
并且，回港上市也逐渐成为一种趋势，去年百度回港二次上市，今年知乎、贝壳、B站也都已在港成功二次上市。
从宏观环境来看，字节在这个节点动作不断也有一定的原因，目前整个互联网环境存在较大的不确定性，全球金融环境也让人难以捉摸，虽然目前恒生指数处在20000点左右，相较于30000点以上的历史高位，已经到了阶段性底部，但没有人能够预测之后是变好还是变得更糟。
目前，字节上市计划看似呼之欲出，但能否成功尚未可知，或许唯有时间才能给出答案。
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