民企出海势头正劲,但需看好攻略避开雷区
出海是民营企业突破当前发展困局的有力抓手之一,但在出海之前,企业要做好明确出海战略,从组织、管控、信息、资金等四个层面做好准备,建立对海外市场有深入了解的团队,设计跨文化组织管理机制,打通渠道掌握当地信息,从政府等方面寻求资金支持,从而更好的扬帆起航。
世界那么大,我想去看看。
寥寥数字的辞职信,一度撩拨了众多想要走出去看风景的心。
对于中国的企业来说,同样适用。中国改革开放40年,外资企业集结进来的同时,中国企业也在积极开阔自己的疆土。在“一带一路”和“互联网+”浪潮助推下,无论是国企还是民企都在走出国门,寻找新的机遇,中国企业出海正在进入新常态。
相比提前出发的国企,中国民营企业走的路更加崎岖坎坷。纵观过去十年,中国民营企业受国内外经济环境压力,整体发展放缓,目前发展状态并不乐观。
以中小型民企为例。从中国中小企业发展指数数据来看,中小型民企已经从2010年的108%左右(高于100%的景气临界值)下跌到2018年的93%(低于100%的景气临界值)(参阅图1)。
图1 | 中国中小型民企近十年来整体发展放缓
来源:中国中小企业协会;国家统计局中国经济景气监测中心。
1. 该指数是反映中国中小企业(不含个体工商户)经济运行状况的综合指数,由中国中小企业协会主持,国家统计局中国经济景气监测中心提供技术支持。
2.100为指数的景气临界值,表明积极状况变化不大;100-200为景气区间,表明经济状况趋于上升或改善,越接近200,景气度越高;0-100为不景气区间,表明经济状况趋于下降或恶化,越接近0,景气度越低。
BCG观察认为,民营企业主要面临四大关键挑战。首先是消费分级推动产品变革,不少品牌的产品设计无法满足消费的需求,也没有能力进一步提升档次或者降低成本,这无疑加剧了国内市场竞争,民营企业急需向海外拓展,寻求新市场;其次是中美贸易摩擦带来的全球价值链重构,外贸企业需要寻找合适的国外出口地降低关税成本;再者,中国的劳动力、原材料、土地、环保等成本大幅上升,导致企业寻找海外低成本地区投入产能;最后,供给侧改革推动民营企业将价值链中的研发、制造等多个环节搬向海外。
这四大挑战无疑也为民营企业提供了明确的出海动因,而不同的动因也造就了不同的出海投资形式:
1
降低成本/国内生产受限
企业降低生产及供应链成本,或由于国内环保要求/政策等限制难以继续扩产而导致产能外溢。这个动因下的出海投资形式以直接投资建厂为主,同时也有租赁或者收购厂房,在海外扩充产能或者转移国内产能。
2
在海外获取技术/人才
企业主要是希望获取国外领先的技术、专利和国内稀缺的技术人才,从而升级原有产品技术水平。它们以并购或者投资含有优质技术/人才的标的,将其作为海外研发中心,构建海外研发能力。
3
产业链延伸
企业向上延伸至原料/生产,保障原材料品质和供应稳定;而向下则是延伸至品牌营销以增加利润,或者横向布局相关价值链新业务。当然,产业链的延伸是为了拓展新领域,由于企业本身对该领域的了解和经验并不多,通常先以并购该领域成熟标的为主。
4
新市场开拓
企业实现主营业务的全球化扩展或向新客群扩张(包括地理范围扩张,及品牌升级覆盖高端客群等)。这时候投资形式主要是直接投资,如合资或自建海外子公司、团队与分销网络,少部分并购同类产品的海外品牌。
世界那么大,我们去哪里呢?
在种种因素的助推下,民企想要去看世界的愿望愈发强烈,需要注意的是,在中国经济增长环境仍不明朗的状况之下,未来民企出海虽将持续回暖,替代国企留下的空缺,但需要至少5到8年的时间才能回到2016年的高位。
当然,这需要内外部条件兼备:外部条件方面需要全球经济稳中向好、人民币走强、国际关系尤其是中美关系缓和;内部条件上则需中国经济稳步上涨,外汇管制不再进一步收缩甚至适度放宽,对限制的行业范围没有明显扩大。
商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布的《2018年度中国对外直接投资统计公报》显示,2018年中国对外直接投资1430.4亿美元,同比下降9.6%。在全球对外直接投资流出总额同比减少29%,连续三年下滑的大环境下,略低于日本(1431.6亿美元),成为第二大对外投资国。
结合宏观、微观动因和相关政策的分析,BCG表示,并购形式的出海受中美贸易关系等影响将持续衰退一段时间,而投向发展中国家为主的绿地投资将持续以年均约15%的增速领跑,成为主要出海形式。为降低政策限制影响,绿地投资将持续抓紧“一带一路”和“先进制造”两大主要热点。
那么,未来最受青睐的出海目的地在哪里?BCG认为,在经济前景不确定时,民企普遍更看重降成本(劳动力、关税等)及避风险,因此欠发达区域更受青睐:其中,东南亚借着“一带一路”、地缘便利、种族文化相近、华侨多等多重优势加持下,抗跌能力最强。而北非和中东也成为异军突起的区域,值得继续观察——北非拥有人口红利优势,距离西欧近、人力成本低且得到政策支持,比如比亚迪2017年曾在摩洛哥建厂;同时,近年来迪拜积极进行产业转型,也蕴藏着潜在机会,比如阿里巴巴2016年在迪拜建设了大数据中心;其他中东国家也开始效仿迪拜谋求转型和改革开放,未来存在着更多的机会(参阅图2)。
图2 | 民企出海动因中,降成本、避风险的重要性大幅提升,导致投资将转向东南亚和北非,甚至中东等发展中区域
来源:BCG分析。
注:由于投资性质类似,西欧包含以色列。
1. 对比2015年,中国民企出海投资至中东北非的交易金额暴涨约6倍。
出发前,看好攻略避开雷区
虽然外面的风景愈发有吸引力,有利于民企走出去的通道日渐舒适,但真的行动起来,会像盲人摸象,很难一下子把握全面的情况,将给企业的实际工作带来很大的阻碍。因此,企业必须先行了解容易造成“水土不服症状的雷区”。比如,从既有的出海经验总结来看,一些企业缺乏专业团队或能力以及相对应的国际化管控机制,走出去时中方企业掌握当地信息渠道有限,同时还会面临外汇管制严且海外融资难等问题。
雷区一:缺乏专业团队或能力。企业找不到专业人才制定清晰的出海战略,无法严格高效地尽调标的,或受制于企业规模有限,留不住优质人才,从而导致出海战略不清,标的选择不合理。
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雷区二:缺乏相对应的国际化管控机制。由于民族文化和企业文化的不同、以及海外人员素质与国内人员存在显著差异等原因,企业出海后其国内既有管控模式不能照搬海外,但又尚未建立长期的文化融合机制,因此导致工作效率低、跨国人员无法融合、人才能力无法发挥等问题。
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雷区三:中方企业掌握当地信息渠道有限。中企收集当地信息的渠道多为项目推荐人介绍或是公开二手资料,难以深入了解当地风险的潜在影响和当地规则,从而导致企业低估海外风险,操作不合规。
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雷区四:外汇管制严且海外融资难。中国对海外资产和资金出境管制较为严格,出海企业又缺乏灵活运用海外融资工具的成功方法或资源,因此导致民营企业投资海外的外汇资金不足。
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通过分析中国民企出海的常见症状和根本原因,BCG提炼出民企出海的四大关键成功要素,总结了一份“扫雷攻略”。
在扫除“缺乏专业团队或能力”这颗雷上,攻略给出了在组织层面上的招数:自建本土团队与第三方服务相结合,打造专业生态系统、建立专业能力,让专业的人在当地做专业的事。比如研发设计、生产、销售、市场等业务类的岗位可以在当地招聘;法务、财务、合规等岗位因各国规则存在差异,企业难以短期自建;而战略规划、交易谈判和并购后整合等,也因阶段性和专业性强等特点,都需要与专业背书强、了解当地情况、具备当地市场同类成功经验、拥有跨国背景的团队、且了解中外差异的第三方合作。
在如何实现管控层面成功上,企业需要适度放权,比如专业性强的设计研发部以及海外市场差异大的营销部等,这些部门可以让海外团队自治;明确中外双方权责,中国总部把握关键决策权,比如战略、目标指标、预算等,监控指标表现,及时调整战略并协调赋能,而海外则拥有运营权,比如设计研发、渠道拓展、营销推广等;同时建立长期的文化融合机制。
在信息层面,扫雷的关键在于寻找当地合作方建立生态系统,加深对当地市场情况的了解,提前明确定义合作机制。比如,企业可以通过当地的商会或者行业协会,引荐当地企业或者是已经在当地深耕的中国企业。他们还可以合资建立新企业,或者利益共享建立联盟等。
“外汇管制严且海外融资难”突显了资金层面的不确定性。对此,企业在选择投资方向时,需多选取贴合国家鼓励的主题,争取政府背景基金投融资;或找到对企业资产感兴趣的机构,包装优质自有资产内保外贷;再者,可以优化海外盈利模式,提升利润或海外融资。
总的来说,BCG认为,民营企业出海是突破企业发展困局的有力抓手之一,但在出海之前,企业要做好明确出海战略,从组织、管控、信息、资金等四个层面做好准备,建立对海外市场有深入了解的团队,设计跨文化组织管理机制,打通渠道掌握当地信息,从政府等方面寻求资金支持,从而更好的扬帆起航。
对于助力中国民企出海,BCG不但拥有深刻的前沿洞察和深厚的专业知识,还具备大量中国客户国际化咨询项目的经验,比如帮助企业制定海外发展的全套战略,为其海外并购进行前期调研和尽职调查,筛选并购方向及标的公司,设计整合战略和组织架构,并全程支持后续实施等,能够帮助企业做好准备,避开出海常见的雷区。
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