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小炒注：顺势而为，不逆势而动，是投资学的基本准则。
2020年和2021年这两年，美国经济可以用一个词来形容：印钞。
美联储在2020年初的钞票是4.14万亿美元，现在是将近9万亿美元，相当于两年再造一个美联储。
美国国债规模在2020年初是23万亿美元，现在是30万亿美元，两年增加7万亿美元，增加值相当于美国2020年GDP的35%。
如此骇人听闻的大放水，必然引发通胀，美国也确实出现了明显的通胀，但美国为什么就没担心呢？

到了2022年，美国经济同样可以用一个词来形容：加息
。加息的目的是回收美元。

现在已经确定美国3月份肯定会加息一次，整个2022年会加息5次。

当初有多迫不及待地放水，现在就有多迫不及待地收水。货币政策的宽松与收紧，在每个国家都会上演，但几乎没有哪个国家像美国这样疾风骤雨，时间之短、规模之大，都让人汗颜。
俗话说“治国如烹小鲜”，需要循序渐进，美国刚好相反，就一个字：猛。
1
剪羊毛
假设世界上只有两个国家：美国和外国。美国有100美元，外国有1000外币，汇率就是1:10。

美国人喜欢吃糖，外国盛产糖，价格是1外币一个，那么美国人花1美元就能买10个。

第一步：现在美国突然印刷100美元。
美国：200美元；

外国：1000外币。
美国就有了200美元，美元直接增加一倍，按道理讲外国也应该印刷一倍的外币，使糖价变成2外币一个，美国还是只能买1000个，但是外国不敢这么干，自己经济会吃不消。
谁让外币不是国际货币呢？美国可以自由进出外国，但外币不能自由进出美国。
第二步：美国印刷的这100美元，有50美元涌到外国买糖。
50美元兑换500外币，于是，美国人就买了500个糖。
美国：150美元，500个糖；

外国：50美元，1000外币。
由于美元突然增加，这个过程中美元可能会出现贬值，但这个时候的美国不在乎美元贬值还是升值，它只在乎美元能自由进出外国即可，汇率变动无非是影响买糖的数量，美国只要能买到就行，反正这100美元是印的。
买到即赚到。
由于美元在外国国内不能自由流通，外国糖厂必须去央行把美元兑换成外币才行，于是外国印刷500外币给糖厂，那50美元就成为外国的外汇储备。
现在外国市场有了1500外币，比之前多了50%，糖价变成1.5外币一个，涨了一半，这就是输入性通胀。
美国：150美元，500个糖；

外国：1500外币。
第三步：加息缩表回收美元。
印出来的100美元，有50美元留在美国，导致美国发生严重通胀，伤人一千自损八百，美国不会干这种蠢事，因此它需要把这50美元回收。
于是美国突然宣布加息。同时糖厂老板认为美元走强，美元汇率会上升，将来美元能兑换更多的外币，于是把手中的500外币拿出200外币，兑换成20美元。外国的外储减少20美元。
美国就把这70美元又收回到了自己央行，不投放在市场，这就叫缩表
。

还有30美元在外国的外汇储备里。
美国：100美元，500个糖；

外国：1300外币。
你看，忙活一大圈，外国虽然少了500个糖，但多了300外币，看起来财富增加了，也没白忙活；美国虽然印了100美元，但国内最后还是100美元，没有通胀，还多了500个糖。
这种各取所需，有两种解读：1、美国是全球经济发动机，带动了外国的经济发展；2、美国剪羊毛，还对外国输出通胀。这两种看法取决于外国的经济状况如何。
第四步：美国存在央行的这70美元，等过几年之后再放出来，另外加印30美元，用这100美元重新开始第一步。
这样周而复始，通过货币的一松一紧、一进一出，美国就可以一直坐收渔翁之利。
接下
来
我们就用最近两年的疫情放水，为大家复盘这个剪羊毛的流程。
2
放水一定要猛
2020年初，突如其来的疫情打了美国一个措手不及，一下子让美国经济蒙上了一层很大的阴影。那段时间，“懂王”特朗普不操心怎么抗疫，出现了很多反智行为，但不断催促企业复工。
2020年3月，美联储推出史无前例的大放水，总刺激方案（包括财政和货币刺激）达到了惊人的18.4万亿美元，当时美国GDP也就21万亿美元。
先不说财政刺激，仅就货币刺激（印钱、放水）而言，2020年一年美联储就印了3.2万亿美元。
这个数据有多恐怖呢？2008年金融危机，美联储4轮QE（量化宽松，印钱）4年也就3万亿美元左右；2020年初美联储账上也有4.14万亿美元。
而且，这3.2万亿美元是基础货币，不是M2。
什么意思呢？基础货币投放到市场，它能通过信贷创造更多的货币（M2），M2/基础货币就是“货币乘数”，一般货币乘数是存款准备金率的倒数。比如我国存款准备金率是10%，那么理论上央行投放一块钱，就能在市场上最多产生10块钱的货币。
我们经常听到的“降准”，就是降低存款准备金率，从而提高货币乘数，创造更多的货币
（M2）
。

但美国在2020年祭出了无敌大招：存款准备金率降到0！
也就是告诉大家，放水无上限！

假如实际货币乘数是5，那么这3.2万亿美元就创造了16万亿美元的货币，比中国的GDP还要高！
2021年“药不能停”，美联储又印了1.7万亿美元。

印这么多钱，美国不会发生通胀吗？

当然会了。
毕竟，美联储印的这些钱不会全部跑向国外，总会有一部分留在国内。
所以，过去两年，美国的通胀是40年来攀升速度最快的一轮通胀。
但美国就不担心吗？
它还真不担心。
美国在2020年就出现了通胀，2020年全美房价就创造了2008年金融危机以来的最大涨幅，但美联储不为所动，在2021年继续印钱1.7万亿。
因为很多美元都跑到国外了，还没买够呢。
3
全球扫货
美国敢玩得这么刺激，核心中的核心就是：美元是全球的唯一通用货币。这就是美国主导世界的基础。
全球除了美国敢这么印钞，没有谁敢这么玩，除非是对国家经济弃疗了。
今年春节时期我跟一些做外贸的朋友聊天，我说，这两年疫情，对你们的打击应该很大吧。其中一个人说，还好，
2020年订单很多
，一年相当于挣了两年的钱。他又补充道，2021年下半年订单开始减少了。

是啊，从2021年10月开始，美联储加息和美国货币紧缩的新闻就出来了。

中国作为世界第一大制造强国，2019年中国向美国的货物出口下降16.2%，但2020年尽管有疫情打击，中国向美国出口却不降反升，增长8.4%；2021年继续增长27.5%。
特别是美联储加息预期出现之前的2021年上半年，中国向美国出口增长42.6%！
这还没有计算东南亚从中国进口再转卖给美国的数据。过去两年，东南亚是中国的第一大贸易伙伴。想一想都知道，东南亚的体量根本就消化不了这么多的商品。
如果单独看美国，美国历来是贸易逆差（进口>出口）大国，2019年贸易逆差有所收窄，为6168亿美元。2020年疫情打击经济，按道理讲应该减少进口缩小贸易逆差，修复国内经济，其实特朗普早在疫情之前就呼吁缩小贸易逆差。
但疫情后的美国反其道而行之，2020年逆差扩大到8935亿美元，增幅45%；2021年继续扩大到1.08万亿美元，增幅21%。
这种违背经济规律的操作，其实就是印钱进口国外商品
。

反正花出去的美元都是印出来的，而不是美国人一针一线攒下来的。
4
通胀与加息
美联储印钱，一只眼睛盯着全球买买买，一只眼睛盯着国内的通胀率。

在经济学家的眼里，通胀率是物价上涨幅度；在美联储眼里，通胀率意味着印出来的钱有多少留在了国内。
如果印出来的钱很多都留在国内空转，那就意味着全球割羊毛割得差不多了，割不动了，再割就得割自己人。
一般来讲，通胀率达到6%，就是严重的通货膨胀，是经济危机的先兆。
美国在2021年10月通胀率突破了6%，美联储加息传闻就是那个时候开始传出来的。直到2021年底，美国通胀率达到了7%
，上一次达到这个程度，
还是40年前的石油通胀危机。
必须刹车了！
从全球范围来看，美国割羊毛也到底了。
按照IMF的估计，截至2021年底，全球前10大经济体的中央银行累计加总的资产负债表规模超过35万亿美元。这一数据较疫情之前，增长超过50%！
记住：央行资产负债表的扩张幅度，只能反映基础货币发行的勇猛程度，而商业银行基于基础货币，还可以创造出成倍的货币M2。因此，到底超发多少货币，根本无法精确统计。
对于这些被剪羊毛的国家而言，美联储大放水，就是被动的输入型通胀。

全球一起通胀，也就没有通胀了，当美国自己扛不住时，就是结束的开始。实际上全球贸易早在2021年就开始下滑。
2022年1月，根据美联储官员的说法，今年会加息50个基点，即0.5个百分点。
如果成真，这将是美联储20年内前所未有的加息力度。
高盛还预测，今年的加息不是1次，而可能是5次。
春节期间，这些说法都成为了板上钉钉。美股大跌、A股大跌，市场已经发出了信号。
美元加息并不是“阴谋”，而是可预测的“阳谋”。
如此大幅度的加息，目的不在于加息本身，而是美联储缩表，回收美元。

加息只是减缓M2的增长速度，缩表就是直接减少基础货币，对M2是釜底抽薪。
未来2-3年，全球结束放水，迎来货币紧缩时代。
这个世界上，那些挑战常识的人，都是大人物，他们假装自己是傻瓜。但作为普通人，我们没有假装和侥幸的资格，那就必须尊重常识，从常识预见变化，捍卫自己的逆袭之梦。
最明显的，春节前A股跌，今天创业板跌，美股还在跌，你觉得是巧合吗？无缘无故吗？

—END—
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