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这是饭爷的江湖发出的第295篇文章
今天这篇文章没啥主题，基本是想到哪说到哪。可能几个段落逻辑上没啥联系，大家凑合看吧。
首先说一下放假以来的资本市场，我们大A股没有开门，只有港股市场开张了。

虎年第一个交易日，萎靡已久的恒生指数，暴涨了3.24%，可以说是虎虎生威。
单纯从技术分析的角度看，恒生指数目前处在一个长周期的支撑线上。
过去三十年时间里，每次恒生指数下跌到这个支撑的位置，后续的表现都可圈可点，不知道这次是不是会例外。
如果观察港股板块趋势的话，香港的金融地产、电信和能源板块，已经走出了底部形态。
再加上我们之前看好的基建和特高压板块，今年的部分主线可能会在这里面产生。
金融地产基建电信里面，金融地产基建特高压，主要是货币宽松和老基建投资的逻辑。
电信这块我个人觉得一方面是新基建投资，一方面是我们之前提到过的数字经济带来的估值提升。
当然了，这些数字经济板块里面有很多弹性巨大的公司，都是炒概念又没啥业绩的垃圾股。
从过往经验看的话，过去这类主题投资每次炒到最后，基本都是击鼓传花的庞氏结构。
毕竟股票的估值提升和炒作，很重要的一点是有大故事可以讲。有大故事和大方向，才会有预期变化和估值提升。
当然了，纯粹炒作概念的结果必然是一地鸡毛，所以到了高位及时撤退是非常重要的。
因为最后接盘的人，会给前面所有人买单。这已经是每次概念炒作，必然的结果了。
能源板块比较简单，就是石油天然气价格上涨，带动传统能源化工，整体上下游上涨的逻辑。
碳中和碳达峰的快速推行，会导致传统能源退出太快，新能源的供应又跟不上。
现在不管是美国、欧洲还是中国，大家都在快速的搞新能源。传统能源新增产能很难，而且还会砍落后的产能。
在需求不变的情况下，供给被压缩了，人为的导致了供需出现不平衡。
供需不平衡再加上这几年美联储欧央行大量印钱，最终导致传统能源价格大涨。
大家对新能源填补传统能源缺口的预期，都是非常乐观的，所有人都觉得我们能去旧换新无缝衔接。
但后续新能源替代传统能源的落地过程，和中间的价格上涨，对多数人是非常痛苦的，大家不得不付出更多的成本。
因为全球政府统一行动，会搞出的是短期供给断层。叠加市面上货币泛滥，后面油价超过120可能都不是梦。
其次再说一下，假期和朋友们沟通以后，对未来地产的一些预期。毕竟地产对多数人来说，是家庭财富占比最大的部分。

对于地产来说，北上广深这类一线城市，是从全国角度看不怎么会受人口影响的大都市。

二线城市里还能继续看看的，基本就是那些人口超过千万的几个强二线城市。
这些城市，虹吸了所在省份下面小城市的人口。随着少子化和老龄化的进行，下面这些小城市的生育率也在不断下滑。
所以如果生育率没办法逆转，十几年以后这些强二线城市，也会渐渐没有足够的外来人口做补充。

至于人口至今还没有超过千万的那些二线城市，未来对产业和人口的吸引会越来越弱。

以前老龄化和少子化没有现在这么严重的时候，你都没办法吸引更多的人口。

在少子化和老龄化越发严重的未来，它们想要逆袭吸引更多的人口和产业，无异于天方夜谭。
大家都知道房产价值的提升，终究还是要依靠人口和产业聚集，才能最终实现。
这也是我们在《三四线以下的房子未来是消费品》里面，早就说过的事情。
如果人口这个最关键的因素没法改变，这些缺乏人口的城市，自然也就没啥价值和潜力，投资升值的游戏就结束了。
所以除去我们前面提到的，几个一线城市和人口超过千万的强二线城市。多数城市楼市的终场号角，会在5-7年左右的时间吹响。
对多数人来说，大部分城市的投资房产在五年以后，基本不具备投资价值和潜力。
在人口铁幕之下，如果没有卖出垃圾资产，做好置换死守一线强二线的大城市好地段房产的话。
很多人一生的财富，都会变成消费品或者说真正的砖头，而不具备保值作用。
不过开始的时候，可能很多人感受不明显。
因为从楼市的过往规律看，一般是见顶以后横盘。之后开始缓慢下降，这个过程就像温水煮青蛙。
当然了，如果发生一些黑天鹅事件的话，会刺激这个煮青蛙的过程加速，不过黑天鹅不在我们讨论范围内。
从时间上看，这些人口超过千万的强二线城市楼市，在人口出生率没办法逆转的情况下，还有15年左右的黄金时间。
因为更低一级的小城市，如果在15年的时间出生率还无法逆转，那么后续问题也会到来。
因为少子化和老龄化的问题，下面的小城市会没办法给这些强二线城市，补充足够的人口。

但是北上广深这类一线城市，因为有着人口和产业优势，会不断从强二线虹吸人口。

就像日本形成东京城市圈一样，我们也会形成长三角和珠三角为代表的城市圈。

关于消费问题，以前总有人说投资，出口和消费三驾马车，以后可以靠消费支撑经济运转。
我们讨论的结果认为：未来经济的增长点，可能会更多的会转向外贸或者说出口。

我们之前在《人口问题的终局》里面说过，人口一端连接着生产，一端连接着消费，二者是有机整体。
人的消费高峰基本在儿童时期和青年时期，过了中年以后如果家里没有孩子，消费普遍会往下走。
我们隔壁的日本，就是在1995年的时候，60岁的人口超过了24岁以下的人口。
从这个时间以后日本的消费增速，基本就毫无起色，基本维持在1995年增速之下。
从数据上我们可以看得非常清楚，日本1960以来，人口增速和消费同比正相关。
在劳动人口出现占比降低以后，日本文化娱乐支出也在减少。
如果你去现在日本的KTV，也会发现去玩的基本都是中老年人，没啥年轻人。
老龄化和劳动人口减少造成的消费缺口，以及老龄化以后必须考虑的储蓄，会降低整个社会的总消费能力。
扩大投资支撑经济，是需要靠消费来支撑的，不然扩大产能以后卖给谁去啊。
所以不管是投资还是消费，在少子化和老龄化问题无法解决之前。从长期趋势上看，都没办法成为经济增长点。
所以在人口趋势出现逆转之前，经济增长依托的，可能主要会是外贸而非内需。
这两年大家都在说一个词叫内卷，我们之前也写过篇文章叫《为啥现在全世界都在陷入内卷化》。
本质上这是因为少子化和老龄化，导致潜在的消费增速出现萎缩，社会能提供的就业岗位也少了。
最终带来的结果是就业市场更卷，而不是像大家想的人少了，就业竞争少了。
过去我们用三十年的时间，完成了西方100年以上的经济发展，这是非常伟大的成就。
不过当后面经济增速慢下来以后，老龄化少子化到来的时候，我们也会感受西方看来习以为常的内卷。
比如明明有些企业的工作内容很简单，但是招聘门槛却越来越高，动辄985起步。
记得我十年前刚毕业，在南欧国家工作的时候，早早就体会过一把这个事情。
当时我所在的公司在当地算是挺大的，公司要招一些电话销售和客服。
来应聘的好多是文科博士，更让我吃惊的是，录取比例接近三四十比一，很像现在大家考公的录取比例。
最近一两年刚刚步入就业市场的年轻人，可能已经感受到这个情况了。
随着经济增速逐步放缓，整个社会步入老龄化和少子化，大家的心态会变得越来越平和，也会有更多人发展自己的爱好。
过去大家总听到一个词叫浮躁，觉得这不是个好现象。很典型的一个说法就是：“这个社会太浮躁。”
其实说起来浮躁这个东西，只存在于经济高速发展的上升社会。
整个社会经济高速发展，有些人也被发展的巨浪往前推着多走了几步。
周围人看到以后，觉得自己也不比别人差，也下海开始各种折腾。
不管是因为运气不好还是能力不足，大多数人折腾以后，并不会被发展的巨浪砸中，所以注定啥也做不出来。
但是大家都觉得机会还在，所以都在来来回回折腾，这社会可不就浮躁了嘛。
社会前行到一定阶段，经济发展的巨浪，会变得越来越平缓。
社会上能被挖掘出来的快速致富机会，也都被人挖掘完了。
普通人除了靠选秀节目一夜成名，或者变成网红，想要一夜暴富变得基本不可能。
这时候大家就开始认命了，知道自己能力平庸手里也没啥资本，出人头地的概率并不高。
在这种情况下，自然也就变得Peace and love，不怎么爱折腾了，都开始过自己的小日子。
我们之前在这篇《日本的标准案例，中产不掌握生产资料终将走向下流》里面，讲过这个事情。
很多人以为现在日本佛系的年轻人一直都是现在这样，其实上世纪80年代他们比中国年轻人还能蹦跶还浮躁。
从某种意义上说，浮躁是经济高速增长阶段的产物。后面经济增长放缓以后，大家慢慢就佛系了。
对大多数普通人来说，未来5-10年也会像欧洲日本的年轻人一样，慢慢学会放下浮躁，得到真正的安宁。
这也是为啥我们之前会在《拼娃的正确姿势》里面说：鸡娃不如鸡自己。
现在你自己都混不出来，你娃将来机会更少。因为随着经济增速放缓，窗口期在逐渐关闭。
在日本这种不浮躁的地方，如果以经济为标准，可以把人群分成几等。
不管你在哪一等，获取成功的天然能力是差不多的，差异在于一个人的资源和资本。
如果在日本一个人没有任何资本，但自身足够努力。他能和条件优越家庭的人，过上同样的生活么？不用怀疑，绝无可能。
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