01 月 19 日最重要的商业新闻：
  • 网信办否认限制互联网公司的投融资活动
  • 微软重塑游戏市场
  • 九部门发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》
  • 华为旗下投资公司哈勃完成私募备案
  • 重要消费、快递、金融和奢侈品公司业绩速递
网信办否认限制互联网公司的投融资活动
18 日晚间，业内传闻字节跳动战略投资部门裁员或转岗、财务投资部门解散，指这与网信办要对用户数超过 1 亿或者年收入 10 亿元以上互联网公司的投融资进行事前审批有关。
一位互联网公司战投人士说 “一叶知秋，寒冬来了”。另一位则表示目前无法作出评论，“我没法提出看法，监管指导深不见底。经历过 2021，没啥不可接受。”
不过 19 日晚上，中央网信办发文否认出台相关文件（《互联网企业上市及投融资操作规范》），并表示会 “依法严格追究相关造谣者的责任”。
据《晚点 LatePost》了解，目前阿里巴巴、京东和美团的战略投资部暂时没有动作。
字节跳动在网信办辟谣前回应了传闻，称 “公司年初对业务进行盘点和分析，决定加强业务聚焦，减少协同性低的投资，将战略投资部员工分散到各个业务条线中，加强战略研究职能与业务的配合。相关业务和团队还在进行规划讨论。”
其中，战投部门转岗的说法，与《晚点 LatePost》从字节跳动内部了解到的信息基本相符。消息人士补充说一些人转岗至战略部门与业务部门，同时战略投资部停止招聘。目前在字节跳动社招页面搜索 “投资” 出现 14 个岗位、“战略与投资” 出现 3 个岗位。
一位接近字节跳动战略投资部人士称，这不是一次 “突如其来” 的调整，公司几个月前已经针对此进行了讨论，认为随着各业务部门话语权增强，业务自身可以做相关领域的投后工作，投资战略则属于集团职能。
创业投资数据机构 IT 桔子去年发布报告指出，截至 21 年 8 月底，国内企业风险投资机构中，互联网行业占 21%、是排名最高的细分行业。这些依靠风投成长的企业也热衷于再投资。2011 年以后成立的互联网企业平均在第三年就开始对外投资。
最能投的还是腾讯。IT 桔子说腾讯以 1175 起投资数量遥遥领先，比排在后面的小米（408）、阿里巴巴（387）和百度（324）加起来都多。《晚点 LatePost》了解到腾讯投资部目前未有明显动作或调整。
字节跳动 2019 年到 2021 年每年分别投资 17、26 和 39 个项目，绝对数量不高，但保持了 50% 以上的年均增速。
对于投资方向，某位曾在互联网巨头战投部工作的业内人士评价字节和腾讯的投资大多是财务投资性质，真正属于业务协同和产业协同的不是很多，大多当业务需要时才买，比如字节跳动进入 VR 市场时对 Pico 的收购。
一位具有国资背景的投资人说互联网大厂作为最了解业务相关行业的人，他们的投资一定程度上会是行业风向标。如果没有了他们的参与，很多行业内公司可能更难被发现。对于传闻中的文件，这位投资人认为指向反垄断领域。
许多股票分析师去年预测中概股业绩和股价走势时栽了跟头。预测本来就挺大概率出错，但错得这么离谱，也跟一个重要变量没有办法做进分析模型有关 —— 监管政策。现在轮到了互联网公司的投资部门面对这些。
19 日，九部委联合发布针对平台经济规范健康发展纲领性质的指导文件，明确了主管部门制止和鼓励的方向。先是大小互联网公司业务部门，再是战投部门，将不可避免地把监管纳入他们的分析框架内，集团则要更慎重地审视如何运用财富。（龚方毅 高洪浩 管艺雯 实习生王玉晴）
微软重塑游戏市场
游戏业去年差不多每个月都有十亿美元以上的大并购，备受业内关注。不过今年开年 Take-Two 对 Zynga 127 亿美元的收购案，一下子就把他们比下去了。
一周后，微软对动视暴雪的 687 亿美元全现金收购案，再把 Take-Two 和游戏史上其他所有大并购都比了下去。收购金额大约相当于微软一半现金储备。这也是微软历史最大并购。
整个交易流程预计持续到 23 年上半年，届时还需通过反垄断审查。如果一切顺利，微软将是全球收入第三高的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。
动视暴雪是唯二入选标普 500 成分股的游戏公司（另一家是 EA），拥有《使命召唤》、《魔兽争霸》、《糖果传奇》等经典游戏特许经营权。2021 年前九个月累计实现营收 66.4 亿美元以及 25 亿美元净利润。
关于微软收购动机的讨论已经汗牛充栋，包括：
  • 微软迫切需要更多游戏夯实 Game Pass 订阅服务，扩大 Xbox 云游戏内容库。去年他们斥资 75 亿美元收购拥有《毁灭战士》和《辐射》特许经营权的 ZeniMax；
  • 微软以企业业务安身立命，但没有放松过投资消费者业务，此前也积极参与 TikTok、游戏直播社区 Discord 的百亿美元竞购；
  • 在同行竞争中握有先手，比如是否允许《使命召唤》系列登陆索尼 PS 平台。
The Information 采访到的业内人士说微软不会蠢到让《使命召唤》独占，但很可能会限制其成为其他游戏订阅服务的一部分。微软则 “计划继续在 PS 销售部分动视暴雪部分作品，但也会保留一些作为 Xbox 独占游戏”。
科技媒体 Protocol 说连续的大手笔收购令独立游戏公司的市场迅速萎缩，还有其他中小型游戏开发商可能正惴惴不安，迫切地想知道在订阅平台、云游戏和手游日渐占据主导地位的当下，把主机业务出售给微软、索尼、腾讯这样的大公司，是否是唯一的生存方式。（龚方毅 实习生张梓清）
九部门发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》
  • 1 月 19 日，九部委联合发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，对过去一年多来的平台治理动作及下一步方向，作了较系统、全面的阐述和指引。
  • 九部门包括国家发改委、市场监管总局、网信办、工信部、人社部、农业农村部、商务部、人民银行、税务总局。文件内容涵盖制度建设、治理方法、金融监管、数据算法安全、互联互通、劳动者权益保障、技术创新、全球化发展、制造业升级、农业数字化等多个领域。
  • 在制度建设上，提到要完善治理规则、健全制度规范，包括修订《反垄断法》、制定价格行为规则、完善金融监管规则体系等，强调厘清平台责任边界、强化超大型互联网平台责任。方法上，要强化 “部门协同”、坚持 “线上线下一体化监管”。
  • 在监管方向上，强调依法查处平台经济领域垄断和不正当竞争行为，加强金融监管，探索数据和算法安全监管。方法上，要提高监管技术和手段。
  • 在发展环境上，提到要降低平台上参与者的经营成本，推动平台互联互通、激发平台经济发展动能，并加强对 “新就业形态劳动者” 的权益保障，如网约配送员、网约驾驶员，保障其合理劳动报酬和社保权益等。
  • 在发展方向上，鼓励平台发挥市场和数据优势、开展科技创新，包括人工智能、云计算、区块链、操作系统、处理器等领域的 “技术研发突破”；鼓励平台的数字、产品服务 “走出去”，并带动平台上参与者向全球化发展。
  • 文件还提到，平台应赋能经济转型发展，包括 “制造业转型升级”、“农业数字化转型”，以及 “提升消费创造能力”。
  • 在保障措施方面，机制上，要强化部门协同、央地联动，强化中央统筹、省负总责、地方落实属地管理责任；政策上，要健全政策体系，鼓励科技创新投入、数字经济发展、人才培育等；并以试点方式，开展探索适应平台创新经济发展的监管模式和制度环境。（林广英）
华为旗下投资公司哈勃完成私募备案
  • 华为旗下投资主体哈勃创投 1 月 14 日在中国证券投资基金业协会登记备案 “私募股权、创业投资基金管理人” 引发关注。这意味着，华为哈勃拓宽投资资金来源，它可以成立基金，合法从外部募资，用投资换取被投公司股权。哈勃此前用华为自有资金投资。
  • 哈勃是华为的全资子公司，成立于华为被美国列入 “实体清单” 的 2019 年。华为轮值董事长郭平在 2020 年 9 月提及哈勃时称，在美国的制裁下，华为专门成立了哈勃科技，通过投资和华为的技术去帮助整个芯片产业链，“帮助他们也是帮助我们自己。”
  • 据企名片 Pro 数据，哈勃科技成立不到 3 年，已出手超 70 多次，聚焦芯片设计、半导体材料和装备、工艺解决方案、微光学产品等领域。哈勃的注册资本从最初的 5 亿元增长至目前的 30 亿元。
  • 这几年，哈勃也在使用更多的方式投资。2020 年，哈勃担任有限合伙人，与深创投合作成立深圳红土善利私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），已投资多家公司。（贺乾明）
贝莱德发布首份外商独资公募基金季报
  • 这是中国首个外资公募基金 “贝莱德中国新视野混合型证券投资基金” 成立以来，第一次发布季报。贝莱德是全球最大的资产管理公司之一，进入中国后受国内 “基民” 热捧——上述偏股混合基金在去年 9 月提前 7 天完成募集，共吸引超 11 万户认购，募资 66.8 亿元。
  • 四季度内 “新视野” 基金 A 类、C 类份额净值分别减少了 0.83% 和 0.96%，合计净赎回份额占发行份额的 5.2%。季报显示其资产组合中 63% 是股票，处于合同规定的股票配置区间下限；25% 是买入返售金融资产（本质是一种另类放贷方式）；没有持有港股，尽管他们可以通过港股通投资。
  • 基金管理者称他们在建仓的过程中经历了 A 股市场风格切换频繁、震荡博弈行情，但自身净值波动小。在去年 11 月的采访中，基金经理之一唐华说他长期看好 “新能源、泛消费、数字化革命、养老和产业创新升级” 五个方向，并在关注功率半导体；短期内旅游和服务业也可能迎来复苏。

  • 当下基金前十大重仓股分别是立讯精密、士兰微（生产功率器件、集成电路）、招商银行、泸州老窖、兴业银行、贵州茅台、巨星科技（生产手工具）、道通科技（生产汽车诊断产品）、鸿路钢构（生产钢结构）、东富龙（生产制药设备），合计占比 40.27%。（实习生孙海宁）
消费、快递、华尔街和国际奢侈品重要公司陆续发布季报
  • 舍得酒业、酒鬼酒分别发公告称其去年全年扣非净利润同比均可能翻倍。这是白酒 “价量齐升” 的结果。在去年高端白酒涨价提高价格带天花板后，舍得、酒鬼酒、水井坊等次高端品牌陆续提价，同期疫情影响淡化也使得宴席消费恢复。根据申万宏源证券统计，去年前三季度次高端品牌营收同比增加 34%，毛利率提升 2 个百分点。
  • 宝洁 2021 年四季度营收、利润均超预期。其中四季度营收 210 亿美元，同比增长 6%，净利润达到 42.23 亿美元。宝洁表示，超一半的营收增长都来自产品提价，这有效地覆盖了成本上涨；而且目前看来，消费韧性很强，消费者对提价并不敏感，因此其计划在未来数月提高更多产品价格。具体到品类，个人保健、织物护理类目增长最快，主要是因为更寒冷的冬季、更严重的流感季，以及疫情流行。
  • 韵达、圆通、申通去年 12 月快递业务收入同比分别增长 25%、20%、25%，其中圆通还预计去年四季度归母净利润同比最高增长 227%，全年归母净利润同比最高增长 25%。四季度业绩猛增是因为快递行业价格战缓解的同时，网购消费旺季带动需求提升，国家邮政局的数据显示快递行业单票收入从去年 9 月以来已经连续三月环比上升。
  • 摩根士丹利 2021 年四季度净营收增长 7% 至 145 亿美元，净利润同比增长 9% 至 37 亿美元，股价上涨 5%。高盛 2021 年四季度净盈利虽然增长 8% 至 126 亿美元，但净利润下降 13% 至 39 亿美元，股价一度跌 8%。近一周华尔街金融机构扎堆发财报，大多股价下跌，市场对其的普遍担忧是，一方面受加息预期影响，交易收入下滑、投行业务高增长不可持续，另一方面是薪酬普涨加剧成本负担。
  • 奢侈品牌在中国的表现分化。Hugo Boss 去年全年在中国的收入同比 2019 年增长 18%，但这一增速较一季度已放缓 11 个百分点，这可能与品牌遭中国消费者抵制有关。Burberry 在中国同店销售同比 2019 年增长 15%，较上季度增速加快，公司解释说这是因为疫情干扰减弱。（实习生孙海宁、林广英）
血制品首次进入集采清单
  • 1 月 19 日，广东发布新集采文件，血制品首次进入带量采购范围，具体包括静注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、人凝血因子 Ⅷ、人纤维蛋白原、人血白蛋白五个品种。
  • 昂贵的血制品一般被用于重症辅助治疗，如提高患者免疫力。近年来，中国血制品需求不断扩大，但受限于原材料，整体处于供不应求状态。例如人血白蛋白，需要以人源血浆作为原料分离纯化得到，而且国家规定企业只能使用自己采集的血浆。
  • 此前，市场普遍猜测血制品不会进入集采清单。一方面是供不应求，另一方面，血制品是纯生物制品，无法规模化生产、成本相对固定，无法以价换量，不符合一直以来的集采逻辑。
  • 从本次集采文件看来，血制品并未 “降价”——其被单独列出，“最高有效申报价” 甚至高于一些市场价格。以 50ml:10g 规格的人血球蛋白为例，“最高有效申报价” 为 601.8 元，而某药品采购平台显示，不同品牌同类产品的价格从 400-600 元不等。
  • 因此，在一些业内人士看来，此次集采甚至利好血制品企业，一是终端 “指导价” 高了，二是中间销售费用降低，厂家利润或更高。从股价看，相关公司今日只是微跌，大多在 0-3% 之间。而同在今日被集采的生长激素企业，如长春金赛，股价一度跌停。（林广英）
OTHER NEWS
市场传闻未来开发商可能更容易使用预售款账户资金。
据《21 世纪经济报道》援引自其他媒体的消息，一项全国适用的新规定将降低房地产开发商获得其托管账户中预售资金的难度。定金和预售款是房地产开发资金来源之一，受去年下半年以来部分房企风险事件影响，北京、重庆、西安等多地政府加强对房地产预售款账户的严管力度，定金和预售款占房地产开发资金比例也从 5 月 39% 的高点下降至 12 月的 36.7%。
阿里文娱改为间接持股优酷。
天眼查的数据显示，优酷日前完成股东变更，原全资持有优酷的阿里文娱退出，改由子公司土豆网入股。此举令阿里文娱对优酷变成间接持股。阿里未回应调整动机。优酷 2012 年和土豆合并为优酷土豆，后于 2015 年被阿里收购，更名为合一集团。集团在完成私有化之后成为阿里旗下全资子公司。
上海加大对集成电路和软件重大项目的专项资金支持力度。
根据上海市人民政府印发的《新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，上海市战略性新兴产业专项资金将用于支持集成电路装备材料、EDA（电子设计自动化）、基础软件、工业软件、信息安全软件等领域的发展。取得重大成果的上述项目将得到新增投资额 30% 的资金支持，原则上不高于 1 亿元。该专项资金还将为集成电路线宽小于 28 纳米芯片的流片费用提供 30% 的补贴。
去年四季度，全球每卖出 5 部智能手机，就有一部是 iPhone。
这是市场调研机构 Canalys 19 日发布的数据。Canalys 在报告中称，iPhone 13 系列销售火爆，苹果手机出货量去年四季度全球第一，市场份额达 22%。在中国，苹果同期也是第一。我们获取的两份中国手机市场周销数据显示，iPhone 13 发布后，苹果市场份额持续位列第一。
但苹果在全球的销量可能没涨。Canalys 称，全球智能手机出货量第四季度同比增长 1%，苹果市场份额则从 23% 减少了 1 个百分点。Canalys 还公布了其他厂商去年四季度的表现：三星第二，市场份额 20%；小米以 12% 的份额位居第三；OPPO（包括一加）、vivo 以 9% 和 8% 进入前五。
京东与 Shopify 达成战略合作。
通过本次合作，京东可以借助 Shopify 建立面向国际市场的一站式选品平台，推动中国商家和品牌出海。同时，Shopify 的国际商家也可以通过 “京东国际” 向中国销售商品，交易时间为三到四周。
恒大缺钱，广药、广汽两大国资或接手中超广州队。
据《证券日报》，广药、广汽两大国资或分别接手广州队 50% 股权。广州队即原来的 “广州恒大淘宝队”，据不完全统计，恒大自 2010 年接手其至今，累计投入已超百亿元，广州队在此期间也获得了 8 个中超冠军、2 个亚冠冠军。不过恒大如今陷入资金链危机，为了 “保交楼”，近一个月来已陆续将多个地产项目公司股权转让给合作方，一般是原资金方或地方国资。
社区生鲜品牌钱大妈因客流不及预期关闭北京门店。
钱大妈称调整北京门店为正常经营行为，未来将把更多资源投向成熟市场。钱大妈于 2012 年在广州创立，2020 年进入北京市场，目前已在全国开出超 3500 家门店（加盟店 + 直营店），主打 “不卖隔夜肉” 的当日售清模式。但北京消费者更习惯一次性购入数日的生鲜，导致钱大妈日均门店客流量不及南方，难以发挥供应链集采优势降低成本，北京高昂的租金也为其经营造成了较大运营压力。
小红书起诉了 4 家机构、封禁了 13 家商户和品牌。
这是小红书第三轮虚假种草笔记整治行动中的最新举措。此次被起诉的机构包括微媒通告、成宝、南京贻贝，这些机构从事 “代写代发” 业务，为商家及博主进行虚假推广，小红书要求上述机构停止虚假推广并赔偿其经济损失 1000 万元。渝舍印象、安隅酒店、佑天兰、至初等商户和品牌因涉嫌虚假种草被小红书封禁。在前两轮的整治中，已有 68 个涉嫌上述问题的品牌及线下商户被封禁。
字节自有香水 EMOTIF 定价堪比国际大牌。
据奢侈品行业媒体 Jing Daily，字节跳动全资子公司旗下的香水品牌 EMOTIF 即将开卖首批三种香型。定价 2 ml 19.9 元，9 ml 198 元。9 ml 款的价格相当于 50 ml 要卖一千元，接近香奈儿、迪奥香水的定价。字节跳动去年还投资了低热量苏打酒、咖啡、健康零食、口腔护理等细分消费领域。
2021 年猫的数量首次超过犬，成为饲养最多的宠物。 
《2021 年中国宠物行业白皮书》的数据显示，虽然犬和猫在城镇家庭养宠类型中的占比都超过了 50%，但猫所占比例居于第一，达 59.5%。这是近三年来猫首次在数量上超过犬。受生活空间限制、生活节奏加快以及年轻人 “懒宅” 的习惯等因素的影响，自 2018 年以来城镇中养猫的数量一直在高速增长。值得一提的是， 2021 年人均拥有犬、猫的数量和 2020 年相比变化并不大，这说明宠物市场的增长主要是因为养宠物的人变多了。
大众和博世今年将在欧洲合资成立汽车电池公司。
这一合资公司将为汽车电池生产和维护提供支持，大众和博世均未透露在合资公司中的持股比例。成立合资公司有利于大众实现 2030 年前建六家电池工厂的目标，也可以帮助博世实现向电动汽车供应商的过渡。路透社称成立合资公司是为了提升欧洲电动车在供应链中的自主性，目前全球七成以上的电动汽车电池产自亚洲。
美国将调查阿里云是否危害国安。
主要调查阿里云如何存储美国客户的个人信息和知识产权等相关数据。不过根据 Gatner 的数据，阿里云一年从美国市场收不到 5000 万美元。
美国司法部和反垄断机构联合加强并购监管。
美国司法部和联邦贸易委员会发表联合声明，宣布将修订并购指南，以更好遏制行业垄断。声明提到，过去两年激增的并购申请显示，产业正变得越来越集中，可能带来价格抬升和工资压低。过去，美国反垄断机构一直以 “促进消费者福利” 为目标，而拜登的反垄断团队认为，其应该成为促进社会公平的更普遍工具，包括提高工资、减少失业、降低贫富差距等。
YouTube 将关停原创节目部门并将重心转向内容创作者。
原因是其所推出的原创内容反响平平，而由网红上传的视频却在近年来吸引了数十亿人观看。YouTube 接下来将把重心放在平台中的创作者身上，并将资金用于直播带货和短视频等业务的发展。YouTube 全球原创内容主管 Susanne Daniels 也将于今年 3 月离职。
以上内容由贺乾明，林广英，实习生张梓清、实习生孙海宁、实习生王玉晴、实习生易思琳提供
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