6 月 17 日,在沪伦通启动一周年之际,中国太平洋保险在上海证券交易所举行了挂牌仪式,其发行的全球存托凭证(GDR)将于伦敦证券交易所挂牌上市。作为沪伦通第二单,募集资金总额为 18.106 亿美元(约合人民币 128 亿),此次发行是中资企业迄今在欧洲最大的一宗股票发行交易
中国太保是中国首家发行 GDR 的保险公司。
英国驻华贸易使节吴侨文 John Edwards 就此次 GDR 发行表示:“从一年前有幸见证沪伦通启动,到今天看到中国太保发行 GDR,让我感到十分自豪。自豪不只是因为英中双边合作取得重要成果,更是因为看到英中两个伟大的国家紧密合作,保持着贸易和金融的合作通道畅通无阻。”
吴侨文通过视频形式向中国太保及上海证交所表示祝贺,并祝愿中国太保“在伦敦一片绿、在上海一片红。”
于 2019 年 6 月正式揭牌的沪伦通,实现了中国与全球市场的互联互通,为双方投资者提供了更多选择的同时,更为中国企业进入伦敦这个全球化程度最高、最有影响力的资本市场提供了更便捷的路径
在沪伦通机制下,符合条件的企业不需要任何直接的交易基础设施连接,可在上海和伦敦证交所双重上市。
作为沪伦通第一单的华泰证券曾表示,其 GDR 发行上市进一步推动了公司的国际化战略并增厚了资本实力,有助于巩固公司的行业地位并提升品牌价值。

华泰证券所发行 GDR 当天;华泰证券在伦交所 2019年新上市企业中的位列前五。
从华泰证券到中国太保,不难看出中国企业对于伦敦作为全球金融中心地位的认可。
除了认可之外,英国的证券交易市场上提供的多样化产品、多元投资者及整体金融市场的国际化程度等,对于中国乃至全球机构选择英国作为其融资目的地时,都是关键的考虑因素。
“老字号”证交所,多样融资产品吸引多元投资者
伦敦证券交易所始于 1698年,成立至今已有超过 300 年历史,是全球资本市场中的一个“老字号”。
从融资产品看来,英国的“老字号”交易所伦敦证券交易所涵盖了股票和债券市场,旗下种类之多,可以全面覆盖位于不同发展阶段的企业,满足多样化的融资需求,不论大小。
面对不同发展阶段的企业及相关的融资需求,伦交所均可提供相应的融资产品。
除了沪伦通这个开创性的互联机制之外,伦交所的证券市场还设有多个细分板块。主板市场 Main Market 备受国际知名的大型企业青睐,而另类投资市场 AIM Market 作为伦交所的创业板块则是受到中小型企业及新兴企业的追捧,且呈现出不断增长的态势。AIM 的角色与科创版类似,为中小型企及新兴企业提供更大的监管灵活性以及更为简便的上市手续,意在帮助具有高成长潜力的企业面向公开市场进行融资。
在债券方面,为响应企业及投资者对于气候风险管理等方面的需求,以及协助全球经济向可持续发展及低碳经济模式过渡,在常规的债券业务基础上,伦交所近年来也聚焦于可持续发展债券市场 Sustainable Bond Market (SBM)。继 2015 年为绿色债券设立专门板块之后,伦交所进一步丰富 SBM 的结构,额外涵盖了社会债券及可持续发展债券,以更大的灵活性及更高的透明度吸引企业及投资者
伦交所可持续发展债券市场结构一览
部分中国机构成为了首批选择在英国试水绿色债券的先行者。作为首个在境外发行绿色债券的中资金融机构中国农业银行,以及发行了高达 16 亿美元绿色债券的中国工商银行,均选择了伦交所,以撬动汇聚在英国的雄厚资本。其中,工商银行的发债金额成为了当时伦交所最大规模的一笔绿色债券,中方金融机构对英国金融市场的认可可见一斑。
伦交所的可持续发展债券发行数量超过 230只,募集资金超过 460 亿英镑。数据来自伦交所可持续发展债券手册。
而更近期,为了抵抗新冠疫情,非洲开发银行发行价值 30 亿美元社会债券,也是通过伦交所的可持续发展债券市场发行。伦交所的多元投资者基础可能是其吸引非洲开发银行的一个重要原因。要知道,多元投资者意味着企业可获得流动性强且稳定的市场,大大增强了与国际资本的联通性。最终,该次债券发行一度引起了欧洲、美国、亚洲等多地投资者的高度关注,订单簿实现了 46 亿美元的超额认购。
非洲开发银行“疫情债“的规模不只是该银行的美元债之最,也是美元社会债券之最。
融资+国际化一举两得
然而,对中国企业来说,伦敦不仅仅是一个筹集资本的目的地,也是中国企业推动其业务国际化战略的重要一环。
原因很简单:连接沪伦通的伦交所拥有全球最多的国际上市企业,超过 500 家,要比任何其他交易所要多。对于中国企业而言,在这样一个高度国际化的目的地上市,意味着企业将跻身于众多国际巨头之列,获得更高的国际化声誉,以吸引更广泛的商业机遇。
以华泰证券为例。华泰证券曾表示,通过 GDR 发行上市,作为证券公司获得了把握新业务机遇的先发优势,在拓宽业务范围的同时,增强了公司国际业务的市场竞争力
此前,中国太保也曾披露发行 GDR 的原因,包括希望在全球范围内引入优质投资者,丰富股东构成,并借助 GDR 稳步推进公司的国际化布局,进一步提升全球影响力
面对英中在金融乃至贸易与投资领域的巨大合作潜力,英国国际贸易部在中国的金融与专业服务团队分布在中国的多个主要城市,主要工作范围覆盖多个金融服务领域,包括银行、资本市场、私募股权和风险投资、保险、资产管理、金融科技、绿色金融以及法律和专业服务。我们致力于帮助英中两国企业建立新的联系,为企业提供有力的帮助和支持,协助企业做出正确的商业决策。
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