经济半年报出炉！下半年怎么样？你关心的问题都在这里了？

知识星球找老齐投资稳健高收益

作者：知识星球找老齐的读书圈

7月15日，国家统计局公布了上半年宏观经济运行情况，GDP是53万2000亿，同比大增了12.7%，分季度看，一季度是18.3%，二季度7.9%，这数字虽然看起来很过瘾，但是其实大家都明白，去年同期很不正常。所以参考性不大。算两年均值可能稍微靠谱一点，两年平均增长是5.3%，这基本就是我们现在正常的经济增速了。

如果分产业来看，第一产业，两年平均增长4.3%，第二产业两年平均6.1%，第三产业也只有4.9%，这个成绩其实只能算是平稳。我们已经基本从疫情的影响当中恢复过来了。要说多惊艳，真还不至于。

从结构上看，还是有点亮点的，服务业增加值对于经济增长的贡献达到了53%，制造业占比也得到提升，贡献占比达到了27.9%，消费拉动经济的作用进一步增强，对经济贡献率达到了61.7%，远高于资本形成的42.5%，也就是说，我们现在可以说是一个主要靠内需驱动的国家了，不再过分的依靠出口和投资了，三驾马车中，消费的占比已经超过其他两项之和，这个正是我们要的内生增长力。

再看物价方面，上半年CPI只上涨了0.5%，扣除食品和能源的核心CPI也同样很低，只有0.4%，远低于我们定下的通胀目标，但工业品出厂价格，也就是PPI达到了5.1%，上半年工业生产者购进价格更是涨了7.1%，也就是说企业端的成本上升巨大，但是产成品价格上不来，生产制造业企业，上半年的业绩预期都会比较差。这点我们从股市上就能看的出来，那些大白马们，足足跌了半年，大部分跌幅都超过了30%。相反，有色金属，钢铁，煤炭，化工，这些原材料企业，上半年却跑出了近几年最好的业绩表现。

失业率这个指标，在中国没有意义，我们就不看了，看看可支配收入，所谓可支配收入，就是抛除税收和各种社保，你拿到手的钱，上半年全国平均可支配收入，是17642元，两年平均增长7.4%，高于GDP就表明，大家的生活条件改善，应该越来越好。但可能大部分人都不觉得，毕竟6个月17642元，相当于每个月才不到3000，即便3口人，才不到1万，是的这才是真实情况，即便算平均数，大家也是这么穷的。如果算中位数，就更低了，全国只有14987元，平均每个月不到2500，也就是说全国有7亿多人口，月收入超不过2500块钱。跟当年说的6亿人口收入不过1000，其实差不太多。当然如果只算城市高一点，大概每个月每人能多1000块钱。所以绝不是你在某视频中看到的那样，人人平均年薪百万。事实上，你只要月入过万，即使在特大城市，也是妥妥的前30%的人口了。

但为啥这么优秀，还感觉如此之穷？主要就是房子闹的，房子也好，股票也罢，各种投资市场是财富的再次分配，你虽然很优秀，但是在再分配的时候，成为了被掠夺的对象。所以你还完房贷，还完房租才是你真实的收入。这就是你总感觉自己比较穷的原因。那么怎么改变这个现状，1别去高位接盘，2创造储蓄，低买高卖，未来实现财产性收入。人家之所以收你房租，就是因为买的早，买的低。但如果你忍不住，从他手里把房子买过来，那对不起，房东会变得更富，你会更穷。

那么根据上半年的报告，我们能分析下半年的经济环境吗？大致是可以的。

首先，经济增速依旧在5-6%之间，以后大家要习惯这种中速增长了，没有高增长的经济，就不太可能有那种持续的大繁荣出现，所以经济的小波动会非常频繁。

其次，经济周期见顶回落，大宗商品回落。6月其实PPI和铜价已经全都见顶，这就告诉我们未来就是经济收缩期。企业利润会开始下滑。包括上中下游的全体企业，有人说上游原材料降价，不是对下游利好吗？但是你的原材料不是现用现买吧，所以中报可能还暂时反映不出来，但年报一定会有反映。不过股票市场是先行指标，当大家都知道将有不好的业绩发生的时候，股价恐怕已经见底。所以经济衰退，但股市并不悲观。

第三，政策上，这次降准已经释放了宽松的信号，也就是宽货币周期已经启动，债券牛已经十分明显，央行的逆周期调控，也会让信用周期加速见底，到年底可能紧信用周期也会结束，所以股票市场在信用周期上，也将迎来转机。

第四，越到年底越是乐观。主要看好上半年超跌的东西。什么跌的越狠，我们就买什么。什么涨的越好，就越要远离。别觉得新能源和光伏什么的是技术革命，最近涨的都是预期，涨的是估值而并非是基本面，等周期回落了，大宗掉下来了，大家开发新能源的意愿就会大幅降低。这个事很快就能见到。所以你现在把新能源和光伏当成周期品就对了。务必小心，远离热门。下半年股市可能在风格上，有巨大的变动。

这些策略，我们在知识星球齐俊杰的粉丝群里，周五已经详细给大家介绍过了，蔡公子也很有可能再次变成菜狗的风险，所以现在必须对持仓进行调整，宏观已经变盘了，周期也变化了，再不做出调整，小心被深套。如果被周期套住，轻则腰斩，重则8成，会让你血流成河。所以一定要认真看我们周五的策略，必要时能救命。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你分析的逻辑和原因，让你以后也可以自己学会分析，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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