每日焦點——多種信號相互矛盾美國經濟狀況目前究竟如何？

金州資訊報導，隨著疫苗鋪開、病例下降，美國經濟正在迅速復蘇。然而，《紐約時報》週四發文指出，當前多個經濟指標相互矛盾，這讓專家對美國經濟當前的狀態感到困惑。

文章指出，就業方面，一方面失業率仍然高，但另一方面企業則抱怨招不到員工；物價方面，一些商品和服務價格飆升，另一些則沒有；同時，供應鏈遭遇瓶頸，影響到多個行業的生產。當前，一些通常會向同一個方向浮動的經濟指標卻有著非常不同的走向，這顯示出經濟狀態的複雜性。

聯儲和大多數經濟學家傾向於認為這種混亂是暫時的，是由經濟迅速重開之際，供給和需求的短暫錯位帶來的。比如，消費者有著高昂的消費熱情，但生產者的工人和原料供應還沒有到位。隨著社會恢復常態，這些經濟指標也會趨於平穩。

但沒有人能完全確定這一點。不排除疫情已經以一種專家尚未能完全理解的方式改變了經濟；又或者短期的擾動可能會產生長期的影響。

以下是幾個需要注意的經濟指標：

4月消費者價格比去年同期飆升4.2%，漲幅創數十年來最高。最大規模的漲幅來自那些疫情期間需求被抑制的領域，如旅行和餐館，以及受產業鏈擾亂的領域，如汽車製造。這些領域零售價格的高漲可能在短期內改善。

不過值得注意的是，價格上漲是否會外溢到其他行業。舊金山聯儲的一項研究指出，目前尚未觀察到明顯的外溢跡象。

另外，專家也在註意那些不受疫情太大影響的價格如何變動，比如房租。專家指出，如果房租出現大範圍上漲，而不是僅限於那些最火爆的樓市，那麼通脹可能會接踵而至。

經濟學家關注通脹預期，因為它可能成為“自我實現的預言”：如果工人認為物價將持續上漲，他們會要求加薪，這則會導致物價真的上漲，並繼續循環下去。

就短期而言，消費者的通脹預期受到他們經常購買的商品價格的影響。比如，最近高漲的油價就會影響消費者的短期預期。因此，經濟學家也會關注長期（5年）的通脹預期。而最新數字顯示，該指數正處於7年來的新高。

隨著經濟重開，餐館、酒店等行業普遍抱怨招不到人；然而另一方面，失業率仍處於高位。一個現像也佐證了這一點：開放的就業崗位刷新紀錄，但僱傭的速度卻沒有跟上。數百萬在疫情前有工作的人，現在甚至都沒有在找工作。

一些共和黨人認為，過於優厚的失業福利導致人們不想找工作。民主黨人則更傾向於認為，是缺乏兒童照護福利、對健康的擔憂等因素阻止了人們重回工作崗位。但不管哪種說法更有道理，隨著額外補助的結束、兒童重返校園、疫情遠離，這些因素都會消失。

然而，這仍然不意味著所有的勞工都會重返崗位。比如，年齡較大的僱員趁著疫情退休了；一些家庭發現，他們減少一個人工作，或縮減工作時間，其收入也可保證度日。這可能導致勞工短缺問題長時間持續。

工資上漲在疫情期間總體上仍然保持強勁。而目前，由於招工困難，很多企業進一步提高工資水平，以吸引僱員。不過問題是，這是一個短暫的現象，還是昭示出雇主和僱員就工資的權力平衡正在發生改變？

在疫情期間，由於大量勞工在就業市場進進出出，時薪的變化難以反映長期趨勢。預計未來幾個月一些具體行業，尤其是非休閒、旅行、酒店業工資的變化將揭示更多信息。另一個指標是勞工部每個季度發布的“僱傭成本指數”。今年第一季度，該指數溫和上漲，經濟學家仍需觀察之後幾個季度的情況，以期掌握長期趨勢。

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