【经济简报】印度经济简报

印度经济简报

2021年第 2 期 · 总第 35 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶王凯文彭珅

范衍徐梅影

谢禹韬

责任编辑

杜文睿李知非

本期提要

永久封禁 | 继2020年实施多轮“数字打击”禁令后，印电信部近期正式宣布永久封禁多款中国背景主流手机APP

底层困境 | 印低收入人群正遭受通胀高企、收入萎缩、储蓄下降的三重打击，经济学家呼吁印政府加大财政支出

财年预算 | 印度新财年预算将加大对医疗和基建等重点领域投入，并将加速国企私有化以减轻政府财政赤字压力

预算亮点 | 印政府出台新财年预算，增加财政支出、维持现有税率、成立国有资管公司、设立发展银行成亮点

建材产业 | 建材价格飙升迫使印政府下调钢铁和有色金属的进口关税，以期降低国内大规模基础设施建设的成本

中印经贸

【多元布局】苹果多条产品线积极推进产地多元化布局，2021年有望在印开始批量生产iPad和最新款iPhone 12

日经亚洲援引消息人士称，iPad最早将于2021年中开始在印投产。与此同时，苹果也在努力扩大iPhone在印产量。有计划表明苹果最快在今年一季度开始在印生产最新款iPhone12手机，即苹果首款5G智能手机。2019年，苹果要求多家供应商研究将15%至30%产能转移至中国以外对成本造成的影响。为应对苹果近年实施的产地多元化布局，苹果供应商也在积极推进生产基地多元化。苹果AirPods的关键供应商歌尔声学曾要求其所有供应商评估2018年底将生产转移至越南的可行性，该公司是第一家确认转移产线的苹果供应商。与此同时，苹果于2020年开始在印生产iPhone 11。此外，据日媒消息称，苹果还试图扩大其在东南亚地区的智能音箱、耳机和电脑产能，尽管大部分电脑产能暂时仍将留在中国。

—— 摘编自1月27日日经亚洲

【永久封禁】继2020年实施多轮“数字打击”禁令后，印电信部近期正式宣布永久封禁多款中国背景主流手机APP

据印媒报道，印度电子和信息技术部近日宣布，拟永久封禁字节跳动旗下TikTok、腾讯旗下微信、阿里巴巴旗下UC浏览器等59款中国背景手机应用程序（APP）。2020年6月，在中印边境冲突背景下，印电信部称上述APP有损印度的主权完整、国防、国家安全和公共秩序，并实施“数字打击”禁令，但给予其遵守隐私和安全要求等方面的回应机会。9月，印政府在首批禁令之上又额外禁止118款应用程序，其中包括腾讯旗下热门游戏PUBG。消息人士指出，印政府不满相关公司的回应和解释。目前，TikTok表示正在评估最新通知，并将视具体情况作出回应。印度电子和信息技术部尚未发表评论。

——摘编自1月26日日经亚洲

【再造深圳】借人才、资本、产业优势，班加罗尔有望再造APP经济时代的“深圳”，但上下游产业拓展仍是挑战

印度南部内陆城市班加罗尔已成为印科技之都，长期占据近一半印科创资金，是众多科技孵化器和加速器的所在地。当地知名公司包括印度领先在线市场Flipkart、送餐巨头Swiggy、B2B服务商Udaan、在线百货BigBasket。出行巨头Ola为获更多开发人才，也将总部自孟买搬至班加罗尔。班加罗尔不仅未被全球商品贸易的物理生产网络所束缚，反而正成为印度全国和世界级的软件中心。作为业务流程外包先驱Infosys和Wipro的所在地，20世纪80年代初以来，班加罗尔始终是软件支持和开发的主要中心。在这一人力资源基础上，谷歌、IBM、微软和思科等互联网巨头自2000年代初开始将其印度研发业务整合至班加罗尔。10年后，苹果公司也来到印度，催生出本地创业文化。班加罗尔吸引的外国技术投资超过印度其他所有城市。位于中国东南沿海的深圳可能是全球唯一可以随时制造任何电子元器件的城市，也正成为中国最富有的城市。毗邻全球金融中心香港和制造基地东莞，深圳将创意和制造汇集成有形产品。不过，深圳制造业的优势正受到美国制裁的威胁，而拜登政府很可能延续这一制裁政策。然而，作为下一个硅谷，深圳的最大威胁并不是其不断迭代的生产网络，而是APP经济的崛起。与设备开发需要大量的物理部件、制造设施和物流链不同，APP开发仅需依托人的智慧。主导深圳APP开发生态系统的公司主要面向国内市场，如腾讯旗下的微信、QQ和一系列游戏工作室。部分应用出口至海外并取得巨大成功，如阿里巴巴、滴滴和TikTok。不过，大多数中国背景应用仍缺乏全英文支持，且在美国和印度遭到禁止。相比之下，印度则已完全融入全球APP经济。在APP开发方面，印度相对中国而言拥有以下关键优势。一是语言优势，几乎所有的工程师和程序员都会说英语。二是自由开放的互联网，中国的本土互联网巨头，如阿里巴巴、百度、滴滴和腾讯，虽然规模远超印度竞争对手，但日益受困于互联网监管。尽管中国已开发出部分突破性应用，但仍难以取代iOS、Android和Windows在互联网领域的主导地位。与之相比，印度在全球互联网理想面前更具优势。美资大平台已进驻班加罗尔，投资当地的应用生态系统。正像苹果和安卓推动深圳向消费电子价值链上游拓展一样，美资巨头也在为班加罗尔的APP经济贡献力量。几十年来在业务流程外包和呼叫中心方面的成功将印度转变为一个主要的服务出口国，但这对解决整个社会的贫困和就业不足所起作用十分有限。为了让印度经济向全球价值链上游迁移，APP经济要做的不仅仅是创造中产阶级的编程岗位，还必须为更广大的人群提供就业机会。而这便需要印度的软件经济能够从计算机编程不断向上游和下游多元化发展。印度面临的挑战是如何将外商投资转化为就业岗位，并将班加罗尔成功的经验复制到其他的城市。

——摘编自1月12日《外交政策》

政策治理

【预算亮点】印政府出台新财年预算，增加财政支出、维持现有税率、成立国有资管公司、设立发展银行成亮点

印财长西塔拉曼2月1日向议会提交2021-22财年预算，《印度快报》发文评论十大亮点。一是新财年支出预计为55.4万亿卢比，相比上一财年的41.2万亿增加34.46%。二是释放改革信号，保险业外商直接投资限额从此前的49%提升至74%。三是税收政策未受民粹主义影响，税收抵扣额度和税率标准均未提高。四是医疗卫生方面的拨款同比增加137%。五是政府计划成立一家国有资产重组公司用于接收银行不良贷款。六是计划新成立一家发展性金融机构，注册资本预计将达到2000亿卢比。七是持续推进国有资产的货币化变现。八是通过基建项目为选举造势，四邦获得重要高速公路项目预算批复。九是私有化非核心国有资产。十是新财年印度财政赤字预计占GDP的6.8%。

——摘编自2月3日《印度快报》

【增长预测】印财政部最新调查显示，2020-21财年实际GDP或萎缩7.7%，但新财年有望实现11%左右反弹增长

印财政部近期发布的经济调查预计2020-21财年GDP将实际萎缩7.7%，但有望在2021-22财年实现11%左右的反弹增长。新财年名义GDP增速有望达到15.4%，这意味着未来一年的通胀率将在4.4%左右。该调查预计政府将通过系列改革和宽松货币政策推动经济复苏。与此同时，印政府在基建领域的投资将促进制造业发展，而服务业当前被压制的需求也将随着疫情好转而逐渐恢复。国际货币基金组织（IMF）此前预测印度2021-22财年GDP实际增长有望达到11.5%，但在2022-23财年下滑至6.8%左右。根据IMF的研究，未来两年内印度有望再次成为全球经济增长最快的经济体之一。

——摘编自1月30日《印度快报》

【土地改革】因大量产业及基建现目因征地问题停摆，印政府拟推动土地确权登记，为未来基础设施建设扫清障碍

当前，孟买地铁项目因无合适土地作为地铁车厢停放点而陷入停滞。与此相似，印度多个公路项目、高速铁路项目以及炼钢项目均因土地纠纷而遭搁置。为此，莫迪正积极寻求解决方案，希望能加快解决土地争议案件，以此推进基础设施投资，创造更多就业机会。印政府计划为类似的土地纠纷案件创建争议解决蓝本，在各邦推进土地确权登记的前提下，为争议双方提供可行的解决方案。同时，政府计划将土地所有权详细信息进行电子化记录，并建立特别法庭努力在三年内解决积压案件。据世界银行统计，印度大约三分之二的未决案件和土地有关。非政府组织（NGO）Land Conflict Watch估计, 仅在一处面积相当于以色列国土的区域上就有约800宗土地纠纷，牵涉多达730万人，阻碍超过2000亿美元的投资。此前，印度农民对农改法的抗议也表明，政府推行的改革恐难一帆风顺。因此，在涉及土地所有权的问题上，莫迪政府需小心谨慎地协调和平衡各方利益。

——摘编自2月4日彭博社

战略宏观

【财年预算】印度新财年预算将加大对医疗和基建等重点领域投入，并将加速国企私有化以减轻政府财政赤字压力

印财长西塔拉曼2月1日向议会提交新财年预算案，财政支出将达43.8万亿卢比（约合6000亿美元），同比增长14.5%。印公共卫生支出预算同比大增137%，达2.2万亿印度卢比（约合300亿美元），其中3500亿卢比（约合48亿美元）将用于新冠肺炎疫苗研发生产，另有6410亿卢比（约合88亿美元）将分六年投入一项旨在升级医疗设施的新全国健康计划。与此同时，印基建总支出将增加35%，包括在多邦启动大规模公路建设，在27个城市继续修建1016公里地铁线路，推进2030国家铁路网发展计划，并在印控克什米尔地区铺设天然气管道。印政府还将出资27亿美元成立开发性金融机构（DFI），为大型基础设施项目提供资金支持。此外，印政府还将建立金融资产管理公司，消化银行坏账，释放银行借贷空间。预算显示，印2020-21财年实际赤字占GDP的9.5%，而新财年赤字设定为GDP的6.8%, 均远高于2019-20财年的4.6%。为应对财政赤字压力，印政府将借贷12万亿卢比（约合1644亿美元）。此外，印政府计划关停或私有化四大战略行业——原子能、宇航和国防、运输及通讯、能源、石油和煤炭，以及银行和金融服务——外的全部央企，以增加财政收入。其中，印度航空、印度工业发展银行及一家直升机服务公司的战略出售预计将于新财年完成。另有两家国有银行及一家保险公司面临私有化。印政府还将出售国有土地，并鼓励各邦将地方国企私有化。主权信用评级机构惠誉表示，财政赤字扩大将加剧印政府负债状况，其主权信用评级（目前为“BBB-”，负面展望）或将面临更大压力。

——摘编自2月1日印度财政部网站

【底层困境】印低收入人群正遭受通胀高企、收入萎缩、储蓄下降的三重打击，经济学家呼吁印政府加大财政支出

据印媒报道，早在疫情爆发前，印消费品通胀水平已突破印央行拟定的6％上限。由于封城令扰乱农业供应链，印度2020年食品价格通胀率绝大部分时间保持在8.5%以上，还曾于10月升至11％的高点。经济学家批评称，印政府增加汽柴油消费税的政策致使柴油价格创历史新高，成为通胀走高的重要推手。燃油成本升高将冲击数百万个体户及非正规部门工人，并使许多利润本就微薄的小型运输商更加无利可图。此外，经济学家批评印政府非但未增加财政支出以帮助印度低收入人群渡过难关，反而在2020年三季度削减支出约22％。印政府通过减支控制财政赤字与GDP之比的政策或许适得其反。一方面，减支将导致GDP下降，而税收也将随之锐减。另一方面，低收入人群因入不敷出而被迫动用仅有的积蓄。经济学家预计印度家庭储蓄占GDP的比重将自2012年的24％跌落至2020年的15%。经济学家建议印政府立即通过对就业、卫生、教育等领域增加支出以产生乘数效应，并解决供应链瓶颈问题以降低成本推动型通胀。财政收入方面，印政府可考虑对富豪征收财富税，并提高跨国公司税率至与印企相同水平。社会福利方面，印政府宜引入退休金计划，为老无所养的退休工人提供基本收入。

——摘编自1月22日《印度支出网》

【增长优先】印央行前行长呼吁政府在促进经济增长层面凝聚社会共识，并提议将农业法案制定权下放至邦级政府

印央行前行长兰格拉詹近期表示，鉴于2020-21财年印GDP预计萎缩7.7%，印本2021-22财年GDP至少需增长8.7％才能恢复疫前水平。兰格拉詹呼吁，政府应凝聚共识，明确当务之急是保持经济增长，力争打造更公平的营商环境，并避免政策加剧社会分裂。针对近期围绕农民抗议活动，他建议将修订农改法的相关权限下放至与农民联系更紧密的各邦，以此为国家级农业政策做政策准备。他指出，印度国家统计局数据显示，上财年三季度政府支出下降22％，固定资本形成总额占GDP比重自2018-19年度的29％下降至2020-21年度的24.2％。因此，政府亟需加大支出，尤其是可提高生产率的资本支出，以扭转上财年的萎缩势头，并促进经济增长。

——摘编自1月22日《铸币报》

重点行业

【银行改革】印国有银行坏账高企，合并设立控股公司、建立国有资管平台、彻底清理金融体系为可选解决方案

由于多年管理不善，印金融体系在疫情前便已陷入困境。评级机构标准普尔（S&P）估计，2019年印不良资产占贷款的比例接近两位数，远高于除俄罗斯以外的其他大型新兴市场。同时，由于自身财政拮据，印政府在疫情危机袭来时几无纾困政策空间，只能采取临时措施进行补救。例如，政府允许银行默认借款人延期还款，并重组预期违约贷款。但随着上述临时措施即将失效，印度银行陆续公布的四季度财报，暗示失去援助后可能出现危机情况。以HDFC和Kotak Mahindra为代表的运营良好的私营银行盈利报告显示，由于客户的信任，它们的贷款损失在可控范围内，且存款增长强劲。相比之下，国有银行的不良贷款水平则高得多。由于印度最高法院暂停对违约借款人进行分类，这些国有银行的不良贷款恐被低估。波士顿咨询公司研究人员表示，印度私营和国有银行之间日益扩大的差距将成为长期趋势，因为私营银行不仅占据更大市场份额，而且更注重创新和利润率。相比之下，国有银行糟糕的贷款决策迫使印联邦政府2015至2019年间注资逾350亿美元，超过同期公共卫生支出。印央行预计，至少有四家银行需进行资本重组，最多或达九家。由于国有银行规模较大且具政治重要性，其全面倒闭难以想象。就处理国有银行坏账问题，可选方案有三。一是将国有银行合并为控股公司，继而将股份和债券向公众出售。该设想在2月1日印政府公布的预算案中有所提及。二是建立一家国有资产管理银行，一次性剥离现有国有银行的不良贷款。该方案由印度央行负责人Shaktikanta Das提出。三是彻底清理金融体系。虽然这是对分析师和银行家最理想的方案，但在政治上却最不具吸引力。

——摘编自1月30日《经济学人》

【建材产业】建材价格飙升迫使印政府下调钢铁和有色金属的进口关税，以期降低国内大规模基础设施建设的成本

受疫后需求复苏但供应短缺影响，铁矿石价格在过去一年几乎翻了一番。据India Ratings & Research数据，1月中旬印度热轧卷板价格同比飙升45%，至每吨5.7万卢比(780美元)。与此同时，印政府日前宣布一项近5000亿美元（约5.54万亿卢比）的刺激计划，为27个城市额外修建1.1万公里的高速公路、地铁及高铁。为促进基础设施建设，印财长西塔拉曼2月1日宣布将钢铁和不锈钢的初级产品、半成品、板材和长材产品关税自12.5%下调至7.5%。她表示，2022年3月31日前，印政府将免征废钢进口关税，并将废铜关税减半至2.5%。此外，2021年9月30日前，暂免来自中国、韩国、越南、巴西和德国部分进口钢铁产品的反倾销和反补贴税。业内专家表示该决议可增加用于道路、港口和桥梁建设的廉价钢材供应，促进基础设施快速发展，然而也有人表示，新举措恐挫伤印度国内钢铁企业盈利能力。

——摘编自2月1日《彭博社》

【贸易开放】印贸易开放程度以2010年为拐点先升后降，专家建议降低零部件进口关税，增添印度制造业发展动能

英迪拉·甘地发展研究所教授C. Veeramani和研究员Anwesha Basu研究发现，印贸易开放程度以2010年为拐点，总体趋势先升后降。平均进口关税自1990年的84%左右降至2010年的历史最低水平8.6%，随后逐年增长。2000年至2011年期间，印商品和服务出口分别达到21%和24%的高年增长率。然而，2012至2019年，印货物出口近乎完全停滞，年增长率几近为零。另一进口开放程度衡量标准——商品和服务进口占GDP比重也先增后减，自1991年的8.5%稳步上升至2012年的30.6%后，再降至2019年的18.6%。因此，为重振贸易，Veeramani和Basu认为印度应效仿中国的出口导向型增长模式，积极融入全球价值链，发展包括电机、电子设备、道路车辆、办公机械、电信设备等在内的产业。特别是在中国等其他制造业中心工资水平不断上涨的情况下，印度应抓住战略机会，降低关税，吸引跨国企业来印设厂，并逐步成为未来的“全球组装中心”。然而，数据显示，过去两年印度制造业零部件的进口关税并未降低，反而有所提高。过高关税加大了跨国公司的中间成本，致使印度难以成为最终组装的首选地点。高关税还推高了国内制造商成本，阻碍达成“印度制造”拟定的目标。Veeramani和Basu认为对零部件征收的关税应低于制成品进口关税，以利于吸引外国投资。

——摘编自1月27日《铸币报》

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