电新 行业周报 2021.4.18
◆ 重点新闻点评
新能源发电部分：
北京一光储充电站变电室起火，此次事故对于储能系统的危险控制敲响了警钟，行业安全标准亟需出台；
华晟第二条HJT电池产线实现“双超越”，HJT低成本智能化技术生态逐步趋于成熟，由HJT带来的产业技术革命就在眼前；隆基硅片涨价，下游产业链对于上游原材料涨价的传导消化能力是今年需要密切跟踪的焦点问题；隆基与中石化联合，强强合作将能充分发挥双方各自的优势，在新能源产业各个环节深度协同和发展。
新能源车部分：
中石化牵手蔚来，到2025年建设充换电站5000座，未来换电站的大规模铺设将有望刺激换电车型的销量进一步提升，拉动整体新能源汽车的需求；英特尔计划代工生产汽车芯片，随着今年下半年芯片产能的陆续释放，短缺将逐步得到缓解，对全球汽车产量的负面影响将逐渐减小；三星SDI将向Rivian供应动力电池，未来Rivian有望成为皮卡和SUV车型中的强力竞争者，或将改变美国新能源汽车现有格局；SKI赔LG化学18亿美元结束美国官司，美国对新能源汽车的重视程度明显提升，未来美国新能源汽车有望实现快速增长，成为全球市场新的增长引擎。
◆ 重点公告点评
 新能源发电重点公告点评：
通威股份(600438.SH)2020年年度报告；明阳智能(601615.SH)2020年年度报告；泰胜风能(300129.SZ)2021年一季度业绩预告；特变电工(600089.SH)对外投资公告；天合光能(688599.SH)向不特定对象发行可转换公司债券；通威股份(600438.SH)关于公开发行A股可转换公司债券预案的公告；东方日升(300118.SZ)关于签订战略合作协议书的公告。
 新能源汽车重点公告点评：
容百科技(688005.SH)2020年度报告；璞泰来(603659.SH)2021年第一季度报告；格林(002340.SZ)关于与韩国ECOPROBM公司签署动力电池用高镍前驱体(NCA和NCM)2021-2023年供应备忘录的公告；孚能科技(688567.SH)关于收到广汽三菱汽车有限公司定点通知的自愿性披露公告；新宙邦(300037.SZ)关于引入新股东共同对波兰新宙邦增资的公告。
◆ 行业数据追踪
光伏数据跟踪（4月14日）、新能源汽车数据跟踪、电池数据跟踪
◆ 行情及股票池走势
本周板块行情跟踪（ 4月12日-4月16日）、本周个股行情跟踪（ 4月12日-4月16日）、本周指数表现（ 4月12日-4月16日）、股票池走势（4月16日）
◆ 本周综述及投资建议
北京市最大规模的商业用户侧光储充电站发生了爆炸。或将成为推动储能危险控制等行业标准化推进的催化剂；新能源发电方面，本周硅料的最新报价依然在不断上涨，本次硅片价格的上涨将进一步挤压电池片厂商的利润空间；拜登政府有发展新能源汽车的决心。未来美国新能源汽车有望实现快速增长，或将成为全球市场新的增长引擎；新能源作为高端制造产业，符合国家发展战略。行业景气度提升，拉动产品需求，但随之引发的价格博弈与利润再分配是今年需要密切跟踪的焦点问题。介于市场风险偏好明显降低，对于业绩的考量更加审慎。经过前期市场集中释放风险，目前部分核心标的已进入相对合理估值区间，建议甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒的优质品种。此外，核电、电网建设、储能等领域也值得关注。
重点新闻、公告点评
新能源发电部分：
北京一光储充电站变电室起火
内容：4月16日据悉，丰台区南四环国轩福威斯光储充供电有限公司变电室起火。消防员在对电站南区进行处置过程中，电站北区在毫无征兆的情况下突发爆炸。该处一体化设施含25MWh磷酸铁锂电池储能、1.4MWh的屋顶光伏和94个车位的单枪150KW大功率直流快速充电桩。北京已召开紧急会议，展开涉及全市的储能电站安全性排查。
点评：今年多部委发布相关文件，提出要加大对大容量储能技术的研发及推广，优化配套储能规模。多省市已出台新增装机需配一定比例的储能的规定。目前储能电站存在诸多问题，如电池储能技术的安全性、电池储能单位装机容量成本较高等。本次发生爆炸的储能项目是北京城市中心最大规模的商业用户侧储能电站、第一个万度级光储充电站、北京市最大的光储充示范项目工程。目前起火原因并未披露，此次事故对于储能系统的危险控制敲响了警钟。行业安全标准亟需出台。
华晟第二条HJT电池产线实现“双超越”
内容：4月14日据悉，作为全球首个低成本智能化量产HJT项目，华晟500MWHJT电池组件项目的第二条产线顺利通过设备调试期全线贯通。该产线最佳电池片效率达到24.52%，批次平均效率为24.14%，在第一条产线最高效率24.39%、平均转换效率23.8%的基础上实现了“双超越”。
点评：经过华晟两条不同量产线PECVD的实践，无论是迈为还是理想的量产级PECVD（第一条产线来自理想、第二条来自迈为），都能在不到一个月的初步调试下与其他各环节设备配合，实现24.0%左右的平均电池效率，对于HJT技术的降本增效起到了极为重要的意义，也为HJT的后进入者提供了更多的国产化选择。无论在国产化设备还是人才储备方面，HJT低成本智能化技术生态逐步趋于成熟，由HJT带来的产业技术革命就在眼前。
隆基硅片涨价
内容：本周硅料继续上涨，大厂间的硅料大单价格已经来到每公斤135-140元，散单落在140-145元区间。硅片价格随之上涨，其中，隆基硅片上涨0.25-0.3元/片，涨幅超6.5%
点评：除了隆基上调了硅片的价格，近期中环也同样调高了硅片报价。主要原因是硅料价格的持续上涨，头部硅片厂商被动调高报价向下游传导成本。据SOLARZOOM推测，166电池片已经连续2个星期以上处于“毛利率为0”的状态，净利润严重亏损。为了避免出现大范围的停产现象，后续电池片价格上涨或将成为大概率事件。下游产业链对于上游原材料涨价的传导消化能力是今年需要密切跟踪的焦点问题。
隆基与中石化联合
内容：4月13日，中石化与隆基签署了战略合作协议，未来双方将以国家“双碳”目标为指引，在分布式光伏、光伏+绿氢、化工材料等多领域形成深度的合作关系。
点评：近几年光伏度电成本快速下降，使得低成本的光伏制氢成为现实。隆基作为光伏领域的头部企业，在新能源领域有深厚积累，本次中石化与隆基的合作将能充分发挥双方各自的优势，在新能源产业各个环节深度协同和发展。
新能源车部分：
中石化牵手蔚来，到2025年建设充换电站5000座
内容：4月15日，中国石化与蔚来汽车签订战略合作协议。中石化董事长张玉卓承诺，在“十四五”期内建设5000座充换电站。蔚来汽车CEO李斌称，蔚来在全国的换电站已达到201座。
点评：中石化加快布局充换电站，展现其能源转型的决心。中石化目前在全国已布局超过3万座加油站，具备推进能源转型、开展换电业务的天然优势。此次中石化与蔚来的战略合作，有利于双方高效整合资源，提升用户使用电动汽车的便利性。蔚来在换电领域布局较早，此次大规模合作也将进一步加速蔚来换电服务的发展。未来换电站的大规模铺设将有望刺激换电车型的销量进一步提升，拉动整体新能源汽车的需求。
英特尔计划代工生产汽车芯片
内容：4月13日，英特尔CEO Pat Gelsinger表示，公司正在商讨为汽车制造商生产芯片的事宜，以缓解全球汽车芯片短缺的问题。Pat Gelsinger表示，公司目标是在6-9个月内开始生产汽车芯片。
点评：此次汽车芯片短缺主要是指汽车用MCU的短缺，目前已造成多家车厂暂时停产或减产。此次英特尔参与汽车芯片代工，有望在未来缓解全球汽车芯片短缺问题，同时加强全球MCU芯片供应的稳定性。随着今年下半年芯片产能的陆续释放，短缺将逐步得到缓解，对全球汽车产量的负面影响将逐渐减小。
三星SDI将向Rivian供应动力电池
内容：4月12日，路透社报道，由亚马逊、福特汽车等投资的美国造车新势力Rivian宣布，将采用韩国厂商三星SDI提供的动力电池。自2019年成立以来，Rivian已完成超过100亿美元融资。该公司计划在2021年9月上市，预计最低估值500亿美元。
点评：Rivian伊利诺伊州工厂年产能为30万辆，此次供货商的确定有望使三星SDI的市场份额得到进一步的提升。作为由亚马逊、福特及麦考斯等公司参股的美国造车新势力，Rivian目前手握亚马逊10万辆物流车订单和其他预定订单，其高估值反映了市场对其竞争力的预判。未来Rivian有望成为皮卡和SUV车型中的强力竞争者，或将改变美国新能源汽车现有格局。
SKI赔LG化学18亿美元结束美国官司
内容：4月11日，SKI和LG化学发表声明，双方就其在美国的诉讼达成和解。SKI需要向LG化学支付18亿美元的赔偿和知识产权费用。拜登在周日的声明中说：“此协议是美国劳动者和美国汽车行业的胜利。”美国贸易代表凯瑟琳·泰也表态称，该交易是在政府的积极介入后达成的。
点评：SKI与LG在美国的诉讼结果几经变动，最终以SKI赔偿2万亿韩元结束。此次和解有利于提高福特、大众、现代等车企的生产稳定性。4月1日，拜登政府发布新的基础设施投资法案，其中提出对新能源汽车行业投资1740亿美元，用以培育从原材料、零部件和整车产业链，支持美国生产电池和电动汽车，可以看出美国对新能源汽车的重视程度明显提升。未来美国新能源汽车有望实现快速增长，成为全球市场新的增长引擎。
重点公告点评
新能源发电部分：
通威股份(600438.SH)2020年年度报告
内容：4月13日公告，20年度公司实现营业总收入4,420,027万元，同比增长17.69%；归属上市公司股东的净利润360,792万元，同比增长36.95%；扣非净利润240,855.4万元，同比增长4.06%。
点评：报告期内，公司高纯晶硅产能满负荷运行，全年实现高纯晶硅销量8.66万吨，同比增长35.79%。光伏电池方面，公司在原子层沉积背钝化、选择性发射极工艺、双面电池、HJT电池等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项技术成果。公司将建设1GW HJT中试线。公司电池及组件20年出货量22.16GW。据PVInfoLink公布数据，2020年公司光伏电池出货量继续位居全球第一。
明阳智能(601615.SH)2020年年度报告
内容：4月9日公告，20年度公司营收74.40亿元，同比增长40.07%；归母净利润4.20亿元，同比增长133.65%。盈利能力方面：2020年毛利率13.14%，同比增长0.83pct；净利率为5.65%，同比增长2.26pct。
点评：报告期内公司营业收入大幅增长，主要是因行业抢装潮整体保持快速发展态势，风机交付规模上升。驱动本期业务收入增长的主要因素是风电行业进入快速发展态势，公司订单增加带来风机交付量上升以及公司在运营电站规模增加。
泰胜风能(300129.SZ)2021年一季度业绩预告
内容：4月15日公告，2021年1-3月预计实现归属于上市公司股东的净利润为7,305.90-7,748.69万元,同比增长395%-425%；2021年1-3月预计实现扣非净利润为6,644.90-7,087.69万元，同比增加580.38%-625.72%。
点评：2021年第一季度，公司海上风电业务发展较快，海上风电内销业务营业收入预计较去年同期增长约251%，带动了整体营业收入、毛利的增长，是公司本期业绩增长的驱动因素之一。报告期内，公司加强应收账款管理，回款较多，使得报告期内信用减值损失有一定金额的转回，对当期净利润的增加起到了积极作用。
特变电工(600089.SH)对外投资公告
内容：4月15日公告称，公司拟投资12.65亿元用于新特能源及晶体硅公司多晶硅技术改造项目。新特能源实施本次多晶硅改造项目，可使公司现有多晶硅产量提高至10万吨/年。
点评：公司通过对新特能源3万吨多晶硅生产线以及新疆晶体硅3.6万吨多晶硅生产线实施技术改造，进一步提高了多晶硅产能，降低了生产成本，有利于公司抓住市场机遇，扩大多晶硅生产规模，提高盈利能力。但是也面临一定的技术替代风险。如硅烷化等多晶硅技术的逐渐成熟以及钙钛矿非晶硅光伏技术的不断进步。
天合光能(688599.SH)向不特定对象发行可转换公司债券 
内容：4月14日消息，本次拟发行可转债总额不超过525,200万元。募集资金拟用于以下项目：盐城年产16GW高效太阳能电池项目；年产10GW高效太阳能电池项目（宿迁二期5GW）；宿迁（三期）年产8GW高效太阳能电池项目；盐城大丰10GW光伏组件项目。
点评：本次募投项目建设的高效太阳能电池和组件项目顺应国家产业政策导向，采用210mm大尺寸单晶硅片和行业领先的太阳能电池及组件生产制造工艺，将进一步提升公司产品性能，有效缓解市场高效产品供给不足的矛盾，促进先进光伏产品应用，推动行业技术进步和产业升级，满足我国光伏发电“平价上网”的需要，进一步增强我国光伏产业的国际竞争力。
通威股份(600438.SH)关于公开发行A股可转换公司债券预案的公告
内容：4月13日消息，公开发行总额不超过120亿元A股可转换公司债券。募集资金拟用于以下项目：光伏硅材料制造技改项目（二期高纯晶硅项目）；光伏硅材料制造项目（二期5万吨高纯晶硅项目）；15GW单晶拉棒切方项目。
点评：通威本次融资为光伏制造业A股上市公司历史上首次单个公司、单笔资本市场融资金额超过100亿元的融资案例。用于可转债融资的三个项目的总投资为125.5亿元，而本次总融资金额为120亿元，故而自有出资比例仅为4.4%，杠杆率达95.6%。所募投的三个项目中有两个硅料项目，一个N型硅片项目。在当前硅料供给偏紧的背景下，通威加速扩产有利于缓解供需不匹配的问题。同时随着HJT电池技术的发展，N型硅片需求或将迎来爆发。
东方日升(300118.SZ)关于签订战略合作协议书的公告
内容：4月12日，东方日升全资公司聚光硅业与无锡上机数控全资子公司弘元新材料(包头)签订5万吨多晶硅料销售合同，根据当前多晶硅市场价格，预计合同总额为64亿元。本次销售合同分四年进行，实际销售价格采取月度议价方式。
点评：作为全球TOP10组件之一，东方日升传统业务以电池组件及电站建设运营为主。20年11月，东方日升通过下属全资公司向盾安光伏收购聚光硅业100％股权，进军硅料环节，持续完善产业链布局。聚光硅业成立于20年9月27日，2021年1月下旬完成点火，硅料已正常生产出货。本合同的签订有利于公司多晶硅产品的稳定销售，符合公司未来经营规划，对公司的经营业绩有积极影响。
新能源车部分：
容百科技(688005.SH)2020年度报告  
内容：4月16日公告，20年度实现营业收入37.94亿元，同比减少9.43%；实现归属于上市公司股东的净利润21.30亿元，同比增加143.73%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.01亿元，同比增加183.72%。
点评：公司全年实现正极材料出货2.6万吨，同比增长15.5%。其中811产品销量同比翻倍，公司受益于高镍系渗透率进一步提升，NCM8系产品的年复合增长率达到94%；产能方面，公司积极扩产，21年底将扩产至12万吨，25年将达到25万吨，整车厂大众、蔚来等高景气带来主要客户宁德放量，此外海外客户订单的逐步落地，预计公司21年有望维持高速增长。
璞泰来(603659.SH)2021年第一季度报告
内容：4月12日发布一季度报告：公司2021Q1实现营业收入17.39亿元，同比增加112.43%；实现归属于上市公司股东的净利润3.3亿元，同比增加260.21%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润为3.12亿元，同比增加277.66%。
点评：公司Q1业绩高增长，盈利能力大幅提升。主要得益于锂电主业盈利稳定增长，同时公司借款规模下降，财务费用环比减少约0.5亿元；从业务来看，受春节假期影响，负极行业整体开工率下降，但大厂维持满产状态，Q1公司负极出货稳定；隔膜方面，截止20年底，公司已拥有涂覆隔膜产能10亿m2，隔膜销量持续增长，产能规模扩大也将带来盈利的增加。
格林美(002340.SZ)关于与韩国ECOPROBM公司签署动力电池用高镍前驱体(NCA和NCM)2021-2023年供应备忘录的公告
内容：4月16日，公司发布公告：为保证高镍前驱体2021-2023年产销目标实施与锁定订单预期，公司与韩国ECOPRO株式会社子公司ECOPRO BM CO., LTD.于近日就新能源动力电池用NCA&NCM高镍前驱体材料2021-2023年供应签署了备忘录（MOU）。依据备忘录，公司于2021-2023年将向ECOPRO BM供应总量不少于17.6万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。
点评：ECOPRO是全球核心高镍正极材料生产商，也是全球第二大NCA型三元材料生产商；2020年，EcoPro BM分别与三星SDI以及SKI签署了采购协议，将分别为三星SDI与SKI建设配套的三元正极材料产量。随着韩系动力电池在国际市场大规模扩产，新建产能将在未来3-5年内集中释放，带动上游企业快速增长。公司2020年三元前驱体出货量约4.15万吨，其中8系与9系高镍前驱体产品出货超过2万吨，该订单的高镍三元出货量是20年度的9倍。由于公司产区主要位于湖北省，20年度受疫情影响，业绩承压。2021年Q1完成业绩反弹，营收达37.3亿元创历史新高，同比增长62.71%；归母净利润2.76亿元，同比大增150.42%。本订单的签订将为公司贡献新的利润增长点。
孚能科技(688567.SH)关于收到广汽三菱汽车有限公司定点通知的自愿性披露公告
内容：4月13日，公司发布公告：近日收到广汽三菱汽车有限公司LE车型项目定点通知。广汽三菱选择公司作为其供应商，为其开发和供应LE车型的动力电池，供应周期5年。根据客户需求计划，公司将于本年年底量产供货。
点评：公司是软包电池龙头，多年深耕软包技术路线，2017-2020年装机量蝉联国内软包第一。2020Q4与2021Q1公司业绩持续上涨，得益于广汽Aion V/S/LX 等的热销和换代。本次定点通知显示了公司和广汽的合作关系进一步深入，标志着公司进入广汽三菱供应链，有利于公司业务布局和持续发展。随着公司新增产能的释放，叠加新客户的不断拓展，2021年业绩有望持续增长。
新宙邦(300037.SZ)关于引入新股东共同对波兰新宙邦增资的公告
内容：4月12日，公司发布公告：公司拟引入株式会社LG 化学的全资子公司LG Energy Solution, Ltd共同对波兰新宙邦进行增资，合计增资额80,276,989兹罗提，新宙邦出资50,585,227兹罗提，香港新宙邦出资12,646,307兹罗提，LG新能源出资17,045,455兹罗提。本次增资完成后，公司直接持有波兰新宙邦68%股权，通过香港新宙邦间接持有波兰新宙邦17%股权，公司仍为其控股股东。
点评：波兰新宙邦是新宙邦在波兰年产4万吨电解液、5000吨NMP和5000吨导电浆项目的实施主体公司，项目预计投资3.6亿元，并已于去年9月取得环评批复。21年度，公司将受益于未来新能源汽车市场及电解液需求的确定性，通过引入LG化学增资，增强波兰新宙邦的资金实力，进一步扩建锂电池电解液产能，加快推进波兰生产基地的建设，快速投产。此次增资已是新宙邦第7次出资波兰新宙邦。LG化学在波兰（波兰是欧洲最大的电动汽车电池出口国）创建了欧洲第一个电动汽车电池中心，吸引了众多其他投资，本次与LG化学的合作是新宙邦扩张海外版图的重要一步。
行业数据跟踪
光伏数据跟踪（4月14日）：
多晶硅片成交价:156（元/片）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理
多晶电池片报价:156（元/W）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理   
硅料报价:特级致密料（元/千克）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理   
一线厂商单晶PERC电池片成交价（元/W）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理 
一线厂商组件报价（元/W）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理   
光伏数据跟踪（4月14日）（续）
资料来源：solarzoom，中国银河证券研究院整理   
新能源汽车数据跟踪：

国内电动车销量(万辆)
资料来源：中汽协，中国银河证券研究院整理
国内电动车-乘用车销量(万辆)
资料来源：中汽协，中国银河证券研究院整理 
欧美新能源汽车销量(辆）
资料来源：各国官网，中国银河证券研究院整理 
注：欧洲各国数据为乘用车，美国数据为乘用车+轻型商用车
电池数据跟踪：

锂价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
钴价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
镍价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
锰价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
前驱体价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
正极材料走势(万元/吨)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
负极材料价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
隔膜价格走势(元/平方米)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
电解液原料价格走势(万元/吨)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
铜箔价格走势(元/平方米)
资料来源：CIAPS，中国银河证券研究院整理
18650圆柱电芯价格走势(元/支)
资料来源：wind，CIAPS，中国银河证券研究院整理
方形电芯价格走势(元/Wh)
资料来源：CIAPS，中国银河证券研究院整理
电池数据跟踪（4月16日）（续）
资料来源：CIAPS，中国银河证券研究院整理
行业及股票走势
本周板块行情跟踪（ 4月12日-4月16日）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
本周个股行情跟踪（ 4月12日-4月16日）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
本周估值表现（ 4月12日-4月16日）
电新估值PE（TTM）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
太阳能估值PE（TTM）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
风电估值PE（TTM）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
新能源车设备估值PE（TTM）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
本周指数表现（ 4月12日-4月16日）：
电新指数
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
太阳能指数
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
风电指数

资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
新能源车设备指数

资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
股票池走势（4月16日）
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
本周综述及投资建议
本周储能项目发生了较为严重的安全事故。北京市最大规模的商业用户侧光储充电站发生了爆炸。该事故给储能的安全问题敲响了警钟，或将成为储能危险控制等行业标准化加速推进的催化剂。 
新能源发电方面，本周硅料的最新报价依然在不断上涨，已经接近145元/kg。为了缓解成本压力，硅片龙头企业中环及隆基近期随之涨价。其中，隆基硅片上涨0.25-0.3元/片，涨幅超6.5%。中环硅片上涨0.17元/片-0.2元/片，涨幅超5%。而本次硅片价格的上涨将进一步挤压电池片厂商的利润空间。 
新能源车方面，SKI与LG在美国的诉讼最终以SKI赔偿2万亿韩元结束。此次和解有利于提高福特、大众、现代等车企的生产稳定性。从侧面反映出拜登政府发展新能源汽车的决心。未来美国新能源汽车有望实现快速增长，或将成为全球市场新的增长引擎。 
新能源作为高端制造产业，符合国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的国家发展战略。在全球掀起汽车电动化智能化浪潮、“双碳”大计的历史机遇下，电动车、光伏已经迎来黄金发展期。行业景气度提升，拉动产品需求，但随之引发的价格博弈与利润再分配是今年需要密切跟踪的焦点问题。介于市场风险偏好明显降低，对于业绩的考量更加审慎。经过前期市场集中释放风险，目前部分核心标的已进入相对合理估值区间，建议甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒的优质品种。此外，核电、电网建设、储能等领域也值得关注。 
核心推荐标的：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、当升科技（300073.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、璞泰来（603659.SH）、隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、福斯特（603806.SH）、阳光电源（300274.SZ）、中材科技（002080.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）、特变电工（600089.SH）、良信股份（002706.SZ）等。
风险提示
电力需求下滑的风险；新能源发电消纳能力不足的风险；出口销量不及预期的风险；供给不及预期的风险；竞争加剧导致产品价格持续下行的风险等。
附录
如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！
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本文摘自报告：《【银河电新周然】行业周报丨储能事故暴露安全隐患，行业标准亟需规范期》
报告发布日期：2020年4月16日
报告发布机构：中国银河证券

报告分析师：
周   然 执业证书编号：S0130514020001
周然
电新团队负责人，工商管理学硕士。先后从事公用事业、环保、电力设备及新能源行业分析师工作，目前担任电新及公用团队负责人。2020年、2019年获金融界量化评选最佳分析师第2名；2019年、2016年新财富最佳分析师第9名；2014年卖方分析师水晶球奖第4名；2013年团队获新财富第5名，水晶球奖第5名；2012年新财富第6名。
评级体系：
银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。
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