图片来源：solitaireconsulting
财富科技（wealthtech）公司致力于将数字化解决方案应用于传统财富管理领域。它们提供的产品包括在线投资平台、自动化投资服务、价格低廉或免费的投资产品、资产多元化平台（asset diversification platforms）、机器人顾问服务以及退休储蓄等，甚至还包括用以支持传统财富管理经理业务的产品。
财富科技通过使一些关键功能实现自动化（例如投资咨询、资产管理和账户管理），颠覆了传统财富管理价值链上的每一个环节，对传统财务咨询公司产生了重大影响。例如，在2019年第三季度，所有主要美股折扣经纪商都借鉴Robinhood的股票交易策略，取消了在线股票交易费用。
尽管财富科技的兴起使传统财富管理公司面临着管理资产被转移的风险，但却为金融科技公司带来了巨大商机，为它们吸引更多希望通过数字化、用户导向，以及多渠道解决方案来进行资产管理的客户。
后疫情时期财富科技行业将强劲复苏，预计CAGR超过32%
财富科技公司主要是通过资产管理费、认购模型（按月或按年收取）、客户账户的现金利息和/或交易费用来实现盈利。根据pitchbook的估算，如果以数字资产管理公司（digital asset managers）的资产管理规模（AUM）来衡量，2019年财富科技行业的市场规模为1.5万亿美元，这包括初创公司的资产管理规模和其它财富管理公司下部署的数字化管理服务。
Pitchbook原本预计2020年的资产管理规模将会达到2.2万亿美元，但依据目前的市场状况来看，该行业的中期增长正在放缓，整体资产管理规模将调整至近2万亿美元。不过，由于这一领域的数字化程度不断提高，一旦经济复苏，这一领域的增长将比原先预计的更为强劲。由下图可见，预计到2024年，资产基础将增长到近7万亿美元，复合年增长率为32.6%。
财富科技市场规模估算（十亿）
数据来源：pitchbook
Robinhood一家独大，共募得行业总风险投资的40%
2020年，财富科技行业的投资达到32亿美元，创下历史新高。推动行业增长的因素包括零售业活动的增加，以及疫情间各类初创公司试图将个人财富咨询服务数字化而付出的努力。其中，Robinhood以6亿美元的F轮融资和6.68亿美元的G轮融资，筹集了该行业总投资的近40%。
其他几家拥有零售交易应用程序的初创公司也进行了引人注目的融资活动，包括Stash（1.394亿美元）、Trade Republic（7300万美元），Public.com（6500万美元）和M1金融（4500万美元和3300万美元）。
机器人顾问类公司的融资空间在2020年有所降温，在过去的一年里，只有两个较大的机器人顾问完成了一轮融资活动——Wealthsimple筹集了8590万美元，Scalable capital筹集了5660万美元。不过，在2020年初的低迷时期，市场上也并没有看到强劲的抛售，许多机器人顾问公司在市场剧烈波动的期间反而都增加了资金流入，这说明机器人顾问的商业模式仍然对风投公司具有着吸引力。
数据来源：pitchbook
千禧人群财富管理偏好的变化是驱动行业发展的重要因素
人口结构的转变和财富管理偏好的变化：美国目前正处于历史上最大规模的两代间的财富转移过程中，在扣除税收和结算成本后，预计将有36万亿美元转移给继承人。而新一代继承人的理财方式将不同于他们的父母，他们更加重视投资，而不是专注于预算和储蓄。
基于费用的被动投资偏好：消费者越来越多地选择基于费用的投资产品而不是基于佣金的产品，同时他们更偏好被动的投资策略而不是主动管理策略。相较于传统的基于关系的产品和服务，这样的行为模式为依赖现代技术的自动化产品创造了机会。
分散的产权模式：技术使人们更容易进行传统上复杂的交易，如购买房地产等，这为科技驱动的投资平台创造了机会，这类平台帮助消费者能够对替代资产（如房屋或汽车）进行小额投资，为初创企业提供了长期的机会。
虽然数字解决方案有助于实现执行一致性和加强控制，但在监管当局对风险和法规遵从性的监督方面来看，数字解决方案的效率可能会较低。相较完全自动化的解决方案，混合自动化/人工解决方案可能是最有效的，尤其是在市场低迷时期，我们相信投资者会寻求更值得信赖的人性化建议。
参考资料
PitchBook：2020 Q4 Emerging Tech Research Report – Fintech
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