美国数据超预期！进入警戒线！市场可能会迎来较大变化
作者：知识星球找老齐的读书圈
昨天有一系列数据公布，最重要的就是美国那边，4月CPI同比上涨4.2%，刷新2008年9月以来高点，而市场预期只有3.6%，上个月的数字还是2.6%，核心CPI上涨也超预期，上涨达到了3%，而预期值只有2.3%，上个月只有1.6%，可以说美国的物价上涨很快，这点出乎市场意料，大家本来认为，物价数据只要不涨，光是大宗商品涨价，那么美联储是不会加息的，但现在一个月时间，核心物价已经达到了3%位于了警戒线和临界点之上，这对于美联储提出了挑战。有必要开始提前考虑收缩流动性了。昨天晚上，美联储副主席也对超预期的物价数据感到惊讶，并表示如果价格压力不是暂时的，那么美联储也会采取行动。

市场也提前做出了反应，预感到了，快速上升的物价数据，会导致美联储提前行动，昨天美国三大股指跌幅都在2%左右，美元开始反弹，全球大宗商品开始下跌。美债也开始突然拉升。
咱们这边，前两天也公布了物价数据，工业品原材料价格毫无悬念的大幅上涨，目前已经涨到了6.8%，但是CPI的生活物价指数，目前只有0.9%，依然低于市场预期，主要是因为食品价格拖累，猪肉跟去年比，已经跌去了20-30%，所以物价涨不起来，剔除掉食品影响之后的核心CPI数据高不高呢？其实也不高，只有1.3%，所以我们的物价依旧可控，原材料价格上涨的对于生活品物价的传导并不顺利。现在压力都在企业端，
从全球物价水平来看，老齐依旧坚持，在知识星球齐俊杰的粉丝群里面有个判断，大的通胀不会来临，首先定义一下啥叫大通胀，3%以下是温和通胀，3-8%是中等通胀，超过8%才是大通胀，超过15%就是恶性通胀，那么未来几个月，全球发生中等通胀是有可能的，但也会非常短暂，因为美联储肯定会进行行动，他们允许的通胀范围就是3%，所以目测很快就会收缩流动性了，这点市场已经预期到了，
其次，有效需求不足，始终压制着市场，企业端不堪重负，价格传导不畅之后，很快就会减产。工业需求主要在咱们这边，而咱们的企业顶多再抗一个季度就扛不住了。
第三，目前这种原材料猛涨的情况，其实已经陷入到了情绪驱动当中，很多企业并不是有需求在采购原材料，而是怕他涨价在囤货，大家都在囤积居奇，所以价格才猛涨。但是这东西不是茅台酒，他囤货是有限度的。未来去库存的时候，价格会暴跌的很厉害，就像当年我们讲猪肉一样，蛛网模型之下，多一点少一点，就会影响价格的大幅波动。
第四，疫情之下，其实只是暂时压制了东南亚便宜的劳动力，让全球化短暂受阻，一旦那边从疫情中恢复，全球劳动力成本会迅速下降。这个事应该不会太久。
第五，从周期的运行理论上来看，目前顶多是一波朱格拉周期，也就是资本扩张周期的上行起，属于中波上行，远达不到10年前那种长波周期上行的共振效果。当年煤老板是巨幅阶层的代名词，现在你有多久没提过煤老板了呢？这些周期理论，可以到知识星球老齐的读书圈，去看两本书，一本叫做积极型资产配置指南，另一本叫做涛动周期论。老齐从头到尾，都给大家详细的讲过。
说完物价再看看，昨天公布的另外一个重要数据，。4月末，广义货币（M2）余额226.21万亿元，同比增长8.1%。4月社融规模增量为1.85万亿元，比上年同期少1.25万亿元。M2和社融双双回落，这其实就代表很明显的信用收缩。也就是说现在已经确定进入紧信用周期，所以大家也就应该理解，为啥最近股市不太好了吧，其实我们年初就已经看到了这种变化，反复告诉大家防守，后来跌下来了，也告诉大家，尽量趁着反弹减掉热门基金，然后进入防守姿势，今年的股市可能会反反复复的震荡一整年，不要指望他很快能够出现反转，可能性不是很大。
我们已经在收缩信用了，美国那边估计很快也会收缩信用，未来如果美股下跌，对我们也会有一些影响和干扰，其实跟去年的行情很像，我们先跌，然后美国后跌，他们跌的比我们惨烈，但是我们会率先企稳，然后重新走回上升趋势。所以在知识星球齐俊杰的粉丝群里，老齐经常跟大家说，今年宜慢不宜快，保持好心态，做好防守，保持至少一半以上的固收和现金仓位，信用紧缩，但是货币已经不那么紧了，债券牛市其实在慢慢回归，今年我们的任务是先做到不赔钱，把前两年的利润装到兜里，然后等待调整过后的那个机会点出现。投资其实跟生活一样，要张弛有度，劳逸结合，前两年跑的太快，今年就要敢于让自己休息一下，在这样的市场里，如果你还非要贪婪，还企图去赚那个最大的利润，那么很可能你就会踩到周期的坑里，未来腰斩估计都是轻的。
比如昨天在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们就讲到了最近大红大紫的明星爱豆基金经理，广发价值的林英睿，他为何一战成名，能够逆势大涨25%，超越市场40%的收益？是他天生神武，能够未卜先知看对周期，还只是因为幸运，你买基金之前，也要做这样全面的分析，否则光听别人介绍，只看排名涨幅，很容易掉到基金的坑里。我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，在这里我们不但会给你鱼，还会教你捕鱼的技巧，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
在知识星球老齐的读书圈里，我们讲到了百岁人生这本书，以后大家活到100岁将成为一种标配，这可绝不是增加30年寿命，多领30年退休金这么简单，社会结构将全面发生变化，包括我们的生活节奏，将发生完全的改变，有质量的活着，会让我们更加幸福，如果失去生活质量，那么多活几十年将成为更大的悲剧。下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入，之前讲过的200本书，全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接，方便您收听收看。读书圈学习读万卷书，粉丝群实践行万里路，各自独立运营，也单独付费，千万不要走错了。苹果用户请到老齐的读书圈的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。
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