千亿富豪和他的高利贷王国的“坍塌之路”

据《纽约时报》报道，56 岁的捷克亿万富翁彼得 · 凯尔纳近日坠机身亡。由于彼得 · 凯尔纳生前非常的低调，这次意外才让其金融帝国暴露在大众眼前。

这位富豪的成功有些

投机的影子

在里面！

彼得 · 凯尔纳从大学毕业仅仅 5 年后，就成立了一只投资基金。90 年代中期，他入股了捷克最大的保险机构，靠私有化国有企业发家。

在投资基金的基础上，彼得 · 凯尔纳构建了一个横跨保险、消费金融、银行、电信、房地产、生物技术等多个领域的巨无霸。2018 年底，彼得 · 凯尔纳的派富集团资产一度超过 450 亿欧元，他也由此成为捷克，甚至东欧十六国最富有神秘大鳄。

彼得 · 凯尔纳的商业模式在欧洲成功运作之后，其业务范围延申至北美以及亚洲各国，并开始在亚洲提供消费信贷服务。中国也曾是这只神秘的东方大鳄的 " 福地 " 之一，他所控制的消费金融公司——捷信集团，其收入曾一度压倒蚂蚁金服的借呗、腾讯支持的微众银行。

只是上帝欲先使其灭忙，必先使其疯狂。彼得 · 凯尔纳和捷信集团在疯狂过后，现在都迎来了命运的 " 反噬 "。

捷信集团在中国赚 " 高利贷 " 的钱

2019 年，捷信集团放出 " 在港上市 " 的消息，后来又因为种种原因并未登陆港交所。不过，我们依然能从它的招股书中挖到大量的信息。

从招股书来看，捷信集团在九个国家开展消费贷款业务的公司，主要业务集中在中国和俄罗斯，其中中国业务贡献逾 60% 的收入和贷款额。可以说它的一大半钱都是在中国市场赚的。

捷信究竟又是如何在中国赚钱的呢？

据其招股书显示：捷信集团整体收入大部分来自利差，也就是放贷业务；现金贷和销售点贷款是其中主要贷款形式，（2018 年）这两块业务在集团占比分别为 49.6%、44.6%；收入较低的年轻人群则为它的主要用户。

捷信金融最早切入的是家电产品消费分期市场。它在国美、苏宁等这些家电卖场和各大销售点展开合作。如果有消费者想买家电但是又负担不起某些产品，捷信金融则提供分期贷款给这些消费者。

招股书显示捷信集团（2018 年）拥有超过 42 万家销售点，其中仅有 13% 是捷信派人驻扎，其他均为零售点卖场员工直接营业。捷信将各大卖场的家电销售员发展为 " 推介人 "，推介人在向顾客售卖家电以及 3C 等产品时，顺便推荐顾客使用捷信的分期贷来付款，从中赚取提成。

曾几何时，大街小巷的手机店、电脑店以及各种实体店都有捷信的存在。但此后随着苏宁消费金融的崛起，捷信在家电分期贷款市场的优势被抵消。

手机分期贷款随之成为捷信的核心业务。几年之间，捷信渠道变成了遍布三四线城市的 OPPO、VIVO 手机店。甚至很多 OPPO、VIVO 手机店实际上是由小贷业务经营者转型而来。

捷信集团并没有止步于此，它将销售点贷款视为引流 " 方式 " ——以低利率吸引客户，此后再以所谓 " 交叉销售 " 向其中的优质客户提供更高利润的现金贷产品。通过将业务线下沉到三四线城市与工厂打工人群，将触手伸到那些被银行忽视的消费群体身上，捷信获得了广阔的市场，截至 2019 年 3 月末，捷信客户数高达 5027.5 万人。

2018 年，捷信消费金融压倒了老对手中银消费金融、招联消费金融，以 13.96 亿元净利成为最赚钱的持牌消费金融公司。（2018 年）其收入甚至压倒蚂蚁金服的借呗、腾讯支持的微众银行，也因此被称为 " 消金龙头。彼得 · 凯尔纳在这一期间被媒体戏称为 " 高利贷 " 之王。

所谓物极必反，捷信很快便迎来了 " 反噬 "。

捷信集团是如何衰亡的

捷信消费金融尽管是持牌机构，但同样频陷高利贷和暴力催收争议之中。

2013 年，捷信被央视曝光向大学生发放年费率超过 50% 的高利贷产品。除了费率过高，《经济半小时》也曾报道过捷信暴力催收问题。在黑猫投诉平台，捷信金融投诉量高达 4.6 万多条。直至今天，" 高利贷 "、" 暴力催收 " 依旧是投诉捷信金融的关键词。

口碑崩坏对于捷信金融来说只是开始，用户很快向其插下了第二刀。

正如我们提到的，捷信的用户是收入较低的年轻人，这类人群通常还款能力较差，天然具有较高的逾期风险。

尽管捷信拥有强大的催收团队（捷信集团招股书称，其拥有超过 23000 人的庞大催收团队），但是 2017 年以来，其在中国市场的不良贷款率开始飙升。2019 年上半年，捷信中国市场不良贷款率高达 9.6%，是 2016 年的两倍有余。受此影响，捷信集团整体不良贷款率也增长至 8.2%。不良贷款的增加直接影响到当期利润。2016 年— 2019 年上半年，捷信集团金融资产减值亏损额分别为 5.62 亿欧元、11.24 亿欧元、17.28 亿欧元和 8.67 亿欧元，均数倍于当期净利润。