贝莱德2021年三大投资主题:新常态、全球化重塑、市场变化加速
目前掌管7.8万亿美元的全球最大资管公司,贝莱德近期公布了对2021年的展望:贝莱德认为疫苗的全面接种将会是2021年各大经济体恢复的关键,而各国政府的相关政策能否及时有效地落实将会是影响市场的焦点。
贝莱德特别提醒投资者要注意持续宽松政策下带来的通胀风险,建议低配现金,将更多的风险敞口开放给权益市场。
数据来源:美联储 [1]
同时,贝莱德提出了2021年的三大投资主题:[2]
1)新常态:随着各国央行均采取宽松的货币政策应对疫情,从而逐渐确立了“近期低利率带动的经济高增长,但逐步迈入高通胀”的宏观环境。
因此,贝莱德建议投资者需要寻找收益率高的投资标的,使用“哑铃原则”也就是超配股票端的科技、医疗、顺经济修复的周期股,以及超配债券端的抗通胀国债和高息债,但是低配其他的资产标的来寻求可观的收益。同时,贝莱德也建议投资者考虑私募股权和美股小盘股作为补充的投资标的。
2)全球化重塑:贝莱德认为疫情重塑了全球化进程,世界格局愈发中美两极化,从而导致两国的宏观杠杆率均可能上升。预计2021年中美之间的大国博弈将给市场带来一定的不确定性:不仅将体现在两国之间的贸易剪刀差,而且会展露于更为广泛的国际治理,例如气候变化。
但是,贝莱德依然建议投资者配置一部分新兴国家资产,特别是中国相关的资产;这是因为虽然面临一些汇率上的波动,但贝莱德相信新兴国家市场良好的收益率会补偿投资者这一风险。
3)市场变化加速:贝莱德提出疫情加速了三点变化,包括1.贫富差距拉大;2.生命健康不平等;3.以电商为代表的新经济产能取代旧产能。贝莱德建议投资者在2021年用一个词来应对以上的三点变化:可持续性。
具体来说,贝莱德提醒投资者,常用的分散持仓以降低风险的方法在2021年可能需要补充更为细致的对宏观、板块行业、以及公司环境社会企业管治(ESG)的可持续性考量标准。
贝莱德提出了他们对于2021年全球资产的配置建议,整体上建议超配权益市场。具体来看,贝莱德建议超配美股、新兴国家股市、亚太地区和大市值的指数成分股;债券市场方面建议超配抗通胀的美国国债证券、高息债和欧元外围债。
- https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIFR
- https://www.blackrock.com/corporate/literature/whitepaper/bii-2021-global-outlook.pdf
注:本文作者为海投全球Sam,如需转载请联系海投顾问(微信:haitouyi)。仅供参考,投资有风险,入市需谨慎。
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