2021年1月前三周实盘操作笔记

1月份，二马进行了明显的减仓动作。2020年底的时候，我的总仓位为90%，经过一月份的一系列操作，目前总仓位为78%。

如下是2020年底的持仓数据：

这是最新的持仓数据：

为什么1月份有明显的减仓动作，主要是基于纪律的执行。

对于平安银行和招行的加减仓行为，完全是机器人版的机械执行。1月份由于平安银行涨幅不错，连续减仓，导致我的深市打新额度都已经吃紧了。而一月份，我的一个账号连续中了三签创业板的新股，都是平安银行底仓的功劳。现在我是非常希望平安银行可以跌倒21.5，让我再加一点仓。

2000元清仓茅台，这也是执行纪律，上次1850元减仓后，就计划2000元清仓。关于清仓茅台的事，二马写了一篇《清仓茅台，江湖再见》，有兴趣的朋友可以看一下。

追高建了一点紫金矿业的观察仓，建仓紫金主要是基于三个考虑。

一个是货币超发，金属价格会在较长时间保持高位 --- 这是金属价格保持高位的中短期逻辑；

全球碳中和，都在大力发展清洁能源，增加了对于铜需求 --- 这是铜价保持高位的长期逻辑。

紫金拥有的铜矿资源和目前的产量不匹配，到2022年，基本可以确定的是紫金的铜产量会翻翻。

结合以上三个因素，追高买了点紫金矿业，我是希望股价可以跌下来，让我加点仓。如果不下跌，那就算了。毕竟不是低位建的仓。

1月份仓位大降12%，除了有建仓紫金矿业观察仓的因素外，其他都是执行既定纪律的结果。这里我展开说一下。

2021年，本来我内心的收益目标是10%，经过2019年，2020年两个收成还不错的年份，如果2021年可以有10%的收益，那将是一个非常不错的数字。现实的情况是，1个月不到，基本上达成了目标。

在基本达成初级目标后，该何去何从呢？是清仓锁定收益，还是继续贪婪、扩大收益，这是最近很多股票群都在讨论的事。虽然关于这轮牛市的走向有种种猜测与推演，但是我们知道这都是扯淡。

对于这轮牛市走向唯一可以利用的外部因子是中国货币政策的走向，如果可以看到明确货币政策收紧，那么大概率牛市将结束。投资者这个时候需要对对货币政策保持足够的敏感度。

在目前情况下，我是采用我的操作系统去应对后续走向，这也就是我在平安银行和招行银行上的高抛低吸动作。在高位越涨越卖，越跌越买。

对于其他几个持仓股，我的思路如下：

1、腾讯、舍得、东财，这三只股长期持有，除非估值高的离谱再考虑清仓；

2、中远海控我目前还是希望等年报和一季报后再做决策。当然这个策略也可能根据货币政策而调整；

3、中海油和保利是两个我为2021年布局的低估股，这两个都比较悲催，高估的继续涨，低估的萎靡不振。仓位占比自然下降。对于这两个，我继续持有。

4、关于保利，我多说一些。保利不是我心目中理想的成长股。我心目中理想的成长股，需要能够明确看出成长逻辑。也就是说，对于保利，我并不是考虑长期持有很多年。但是我既然买保利，他也是具备买入逻辑的。

保利的买入和持有逻辑如下：

A、静态估值低，股息也不错；

B、三道红线政策后，头部地产股是受益的。从资产质量、现金流角度看，龙头住宅企业会不错；

C、成长性方面：既有整体地产行业远期销售面积下降的不好预期，也有集中度提升的正面预期。这两个因素叠加起来的时候，对于保利的成长性判断就不够清晰。我初步认为长期看，龙头地产公司还是会低速增长。

对于保利，我倾向认为这是一个低估的现金奶牛类企业。龙头地产股目前是 A股中为数不多的价值洼地。龙头地产股是比四大行更值得持有的资产。

以上是我对于保利和地产业的判断，但是由于我并非长期研究地产行业的专家，我的判断也可能不正确。同时目前对于保利的仓位配置也是一个我可以接受的配置。

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