2021年1月1日，英国正式脱欧后，质疑英国未来发展的声音此起彼伏，其中，堪称英国经济支柱产业之一的金融业也未能幸免。
此前，首相鲍里斯亲口承认，最终达成的这份脱欧贸易协议在金融服务业方面“没有达到英方的预期”。
这意味着，虽然英欧双方计划3月底前就金融行业达成谅解备忘录，但英国金融业今后的发展局面依然不够明朗。
鲍里斯的一位盟友表示，欧盟一直在这个问题上“捣鬼”，试图把伦敦金融城里的就业机会转移到巴黎、阿姆斯特丹、法兰克福等欧洲大陆的金融中心。
对此，精明的英国政府当然不会立刻投降。
《金融时报》1月8日撰文称，一份由英国政府支持发布的金融科技（Fintech）行业审查报告指出，脱欧后应该对快速增长的Fintech企业予以政策支持，例如给技术人员发放特别签证、修改企业上市规则等，以吸引更多金融从业人才。
这项报告由财政大臣苏纳克（Rishi Sunak）在2020年3月的预算案中发起、跨境支付公司Worldpay前CEO罗恩•卡利法（Ron Kalifa）领导。报告中所涉及的建议细节将会尽快敲定。
作为英国脱欧后未来走向的系列文章之一（之后还会陆续推出别的文章），今天我们将借助对这篇文章的分析，关注金融这个领域，讨论脱欧后英国将如何破局，重现金融业的往日荣光：
脱欧后，英国欲打造“金融大爆炸2.0”
其实，英国政府瞄准金融科技这一举措的背后，隐藏着一个更大的野心——打造金融大爆炸2.0。
脱欧后，英国政府第一时间解除欧盟禁令，重新允许瑞士股票在伦敦股市进行买卖交易。据英媒分析，英国政府之所以从金融业开始改革，很大程度上是因为金融业对英国经济有着无与伦比的重要性。
2020年，服务业（service sector）占到英国GDP的80%，其中金融服务业占比最大。除此以外，英国还拥有两大金融中心：伦敦和爱丁堡，分别排在世界第2和欧洲第6。
从历史上看，英国金融业的真正崛起，可以追溯到1986年的“金融大爆炸（The Big Bang 1986）”，这多亏了时任英国首相撒切尔夫人放松管制的举措（deregulation）。
在1975至1990年担任首相期间，撒切尔夫人摒弃了英国奉行已久的凯恩斯主义政策，大力推行“新自由主义”，并开启了英国的浪潮。
金融业方面，她提倡大幅度减少监管、取消外汇管制、取消信用约束、存贷款利率完全市场化、放松住房金融管制、改革资本市场等“大爆炸”政策。
改革后，外国财团被允许购买英国上市企业，伦敦金融城投资银行和经纪公司的构成和所有权发生了翻天覆地的变化。
金融城引入更国际化管理作风，使用电脑和电话等电子交易方式取代了过去传统的面对面谈价，使竞争激烈程度剧增。
撒切尔夫人治下，英国的金融自由化和国际金融地位的重新崛起，并大力刺激了货币和房价增长。
再多说一句，当年美国的科技革命，也是里根放松政府监管之后才迅速崛起的。
如今，脱欧后的英国重获自由，英国政府也想通过经济自由化，来重现金融业的往日荣光。
2021年1月11日，英国财政大臣苏纳克在接受伦敦金融城早报《City A.M》的采访时表示，由于不再受欧盟规则的约束，伦敦金融城未来将迎来“金融大爆炸2.0”。
苏纳克认为，脱欧协议中有许多对伦敦金融服务业有利的方面，例如，数据自由流动、商务旅行以及有关法律和专业服务的条款。
在金融监管方面，他相信有利于英国金融业发展的协议将会很快达成。
当回顾伦敦金融城远至上世纪80年代前的历史时，苏纳克表示，面对不断变化的环境，金融城总是不断创新、适应和发展，并因此兴旺发达。
“不管叫大爆炸2.0还是什么”，脱欧后的伦敦金融城有了一个起步的基础。
苏纳克称，英国财政部将在推动伦敦金融服务业发展方面发挥作用。
为了吸引大型新公司选择英国作为上市目的地，英国财政部正在重新审查上市机制、发行绿色债券、数字货币等...
英国金融科技业（Fintech）发展现状
正如第一部分提及的那样，为了打造“金融大爆炸2.0”，英国政府意欲从金融科技业（Fintech）开始。
在具体介绍审查报告提及的举措前，让我们先来看一看英国Fintech的发展现状。
近年来，金融科技（Fintech或financial technology）可以算得上是一个人尽皆知的热词。事实上，Fintech公司已经不只是停留在概念上的词汇，而真正成为了推动传统银行、支付和贷款服务变革的力量。
在考虑脱欧后发展战略时，英国政府一直将Fintech行业视为重点发展领域。根据政府提供的数据，Fintech行业对英国经济的贡献约70亿英镑，从业人员约6万人。
从案例来看，伦敦一直是欧洲Fintech的行业中心，Revolut、Monzo和TransferWise等价值超过10亿英镑的“独角兽（Unicorns）”公司都诞生于伦敦，并且至今仍将总部留在伦敦。
这再一次印证了伦敦“欧洲金融科技资本之都（fintechcapital of Europe）”的美名。
另据咨询公司GP Bullhound2020年的报告显示，英国有1139家Fintech公司已达到8%的高增长点，大多数都处于萌芽（40%）和风险（26%）阶段，吸引的股权投资比任何其他垂直行业都多。
目前，英国排名前三的Fintech公司分别是数字银行OakNorth Bank、 英国支付宝Revolut和Atom。

英国政府扶持金融科技行业，如何解读？
再说回到开头提及的英国政府支持发布的金融科技（Fintech）行业审查报告。
据《金融时报》披露，这项行业审查涉及了五个具体领域：技能和人才、投资、国家间的联系、政策和国际吸引力。
下面，我们将着重分析两项最重要的政策：一是给技术人员发放特别签证，另一个是修改企业上市规则。
1. 技术签证（tech visas）提议利好中国人才
据了解，该审查报告预计提出发放技术签证（tech visas），为英国最具活力的公司引进必要人才，这对来自中国的科技人才来说绝对是个利好政策。
近期发布的《科技国家签证报告2020》 (Tech Nation Visa Report 2020）显示，尽管19-20年间申请在英国IT和技术行业工作或投资的中国公民人数有所下降，但签证批准率却远高于印度、美国和尼日利亚等国家公民。
报告还显示，在2020年的全球人才签证中，52%的申请者在英国公司工作，28%的人被归类为“科技创始人”，并成立了自己的科技公司。
英国财政大臣苏纳克特别指出，中国先进的IT产业意味着，尽管政治局势自华为事件后较为紧张，但来自中国的科技人才对英国雇主特别有吸引力。
英国的签证政策旨在吸引最聪明、最优秀的人才到英国，国与国之间的外交问题不会改变英国科技行业需要从海外招聘人才以保持竞争力的事实。
一旦发放技术签证（tech visas）的提议被通过，来自中国的科技人才未来将有更多机会参与到英国的Fintech行业中来。
2. 修改上市规则
此外，审查报告还建议允许上市公司在所谓的“溢价（超过股票面值）”交易所实行双重股权结构（dual-class voting structure），并改变自由浮动规则（Free float rules）。
我们先来看双重股权结构。
所谓双重股权结构，是指上市公司可以同股不同权，通常是一般股东一票一股，但公司少数高管可以一股数票。
这意味着，与公众股东持有的股份相比，创始人和其他上市前股东能够通过持有具有增强投票权的股份来维持对上市公司的投票控制。
这种结构对快速增长的公司尤其有吸引力，尤其是在科技领域，因为创始人通常希望在IPO（首次公开发行股票) 后保留更大的控制权。
像在美国上市的音乐公司Spotify和在线时尚零售商Farfetch，都是典型的双重股权结构公司。
值得一提的是，主营奢侈品电商的Farfetch还是完完全全的英国公司，总部位于伦敦，但却跑去了纽约上市，这可能也是英国人下决心修改上市规则的重要原因。
目前，拥有双重股权结构的公司没有资格在要求“一股一票”的英国金融行为管理局（FCA）“溢价”交易所上市，且不允许进入富时100指数和富时250指数，这明显降低了对投资者的吸引力，使英国很多此类公司错失在伦敦上市的机会。
其次，自由浮动规则（Free float rules）也在审查中。

目前，在伦敦证券交易所IPO的公司必须公开至少25%的股份。本次审查报告支持将一家上市公司的最低持股比例从25%降至10%。
较低的自由浮动门槛将使创始人在上市后保持更多的控制权。
如果英国放宽对双重股票结构公司的上市资格，以及自由浮动规则的要求，将有望吸引大批金融科技公司选择伦敦作为IPO的地点，因为企业创始人将拥有更多的公司控制权。
除了上述两项政策外，该报告还将探讨如何将英国的10个Fintech“集群”联合起来，这些集群通常以衍生创新理念的大学为基础。
它还将推动改善英国机构投资者的上市渠道，尤其是那些已经超过初创阶段的养老金行业的投资者。
另外，由于Fintech行业常处于部门、监管机构和私营部门组织之间，关于如何改善政府对金融科技公司的监督和支持的建议也正在起草中。
英伦投资客写在最后
总结来说，这篇文章写了这么多，其实主要还是一个核心思想，那就是：英国脱欧后将放松监管（deregulation），像撒切尔学习，搞金融大爆炸2.0。
具体来说就是搞金融自由化，表现形式则会是在金融科技领域，政府希望今后英国涌现更多像Monzo、Revolut这样的优秀企业。
也就是说，英国脱欧后将通过进一步放松监管，来鼓励金融和科技行业大举创新，而不是像原本的欧盟法规那样更强调抑制风险。
毕竟英国保守党政府一直是大市场小政府的思路，和欧盟的价值观一直不合，但却更接近于撒切尔和里根的风格。
英伦投资客—原创延伸链接：
- End -


*欢迎星标英伦投资客，不错过每条重要推送
欢迎关注英伦投资客
服务于对英国有兴趣且能独立思考的读者
推送投资讯息和原创分析文章
博主常驻伦敦
是英国皇家特许测量师MRICS
和英国注册会计师
---------
*如你希望防止失联，或想要咨询英国房产投资问题，欢迎长按下方二维码添加我的个人微信：
继续阅读
阅读原文