本轮牛市和2014-15年的本质区别
昨天刚写完《重磅！新冠明年将完全不是个事，螺纹钢连续大涨气势如虹！》，11月23日星期一大盘气势如虹，资源股表现尤其强劲！
没错，这是一轮牛市，我先用经济学理论给大家简单讲讲。
经济学没那么复杂，有一个“费雪公式”：
货币总量*货币流通速度 = 商品价格*商品总量
我们知道，在新冠时期的货币流通速度较低，为了防止经济过冷，货币总量不得不加速上升，全世界都一样。那么当新冠逐渐过去之后，货币流通速度加快，就会导致等式左边的量增大。而等式右边，我们假设商品总量是相对不变的，或者增长较为缓慢，那么商品价格，就会增长较快。
这就是通胀喽。
全球来看，今年除了我国等少数国家，大多数国家的GDP都是负增长。为了对冲这种负增长，西方国家发了比我们还多的货币。那么当新冠逐渐过去（可能要等到明年），大宗商品的价格将螺旋式上涨。上游产品的价格将加速上涨，给人们以美好的盈利预期和现实。
这就是蓝筹行情。
股市上，资源股的预先反映尤其强烈。
不仅仅是资源股，价格的上涨将让货币更加贬值，多余的钱去哪儿呢？
当然股市和楼市。
这道理非常简单。
楼市以后再说（我始终看好一二线），本文说股市，当十万亿级的资金涌入股市时，他们会买什么？
2014到15年的牛市，主力是创业板，因为当时的大背景是“大众创业、万众创新”。但是从2019到2020年，科创板的上市已经让科创、创业、中小板疯狂了一年多，估值高高在上，上面有无数套牢盘。新涌入的资金怎么可能帮他们解套？除非市盈率拉到200乃至300倍以上，可这是不可能的。所以这轮必然是低估蓝筹行情，包括早已大为低估的银行股。
11月23日收盘后，两市平均市盈率如下所示。
由于有大量银行股，沪市的市盈率最低，而创业板高达61.74。科创板没有数据，但只高不低，我估计在100多。
因此，就算有一部分资金会流入中小科创，量也不会大，也不会涨得太多，只是在帮助主力调仓换股而已。
医药股也一样。新冠快过去了，医药股早已开始了调整，下图是2018年底至今的医药B的走势，复权价。
可以看出，医药B过去两年表现极好。2019年初是0.207元，2020年8月涨到了1.214元，但是到了11月下旬已经是0.8元左右了。或许还会调整几个月？我不知道。但如果现在涨上去，绝对是无力的。
我坚信医药股是长牛，但未来一段时间恐怕不太乐观。
结论：这轮牛市不同于2014-15年，当时是新产业、科创板，这轮是大量早已低估的低估蓝筹和银行股。
尤其是：市盈率低于10甚至6，市净率明显低于1甚至到了0.5，但成长性并不差的股票。
个人意见，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。
这篇文章没别的目的，就是进一步加强《重磅！新冠明年将完全不是个事，螺纹钢连续大涨气势如虹！》的结论，反正我现在在券商处的杠杆已经加满了，就要吃这波大肉（但不建议读者加杠杆），抢粮抢钱抢地盘！顺便补上前文的失效广告。原广告的“阅读原文”有问题，这次补上哈！还是海通证券。市值达到1万即可免费领取价值388元的level-2十档行情！
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