价值投资ETF：巴菲特和格雷厄姆追随者的首选

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作者：Tezcan Gecgil 翻译：李善文

想在你的投资组合中增加有价值的股票？购买价值被低估的股票从长远来看是有好处的。本文我们将深入介绍价值投资和提供风险敞口的ETF：

价值和增长

成长型投资者寻求的是那些有望实现稳定高收益增长的公司股票，而价值投资者则更倾向于寻找那些股价明显低于其内在价值的公司。长期以来，人们都在激烈讨论，哪一种投资方式更加有利可图。然而，大多数理财师则认为，当这两种方法一起使用的时候，可以促进投资组合多样化，并在较长时期内取得更坚实的成果。

价值股往往被低估和超卖，这可能是负面消息或者市场情绪的结果。相对于其他指标，如每股收益、每股现金流或者每股账面价值来说，股价通常会偏低。另一个关键特点在于，这些公司在制造利润的既定商业模式方面，拥有多年甚至数十年的经验。很多企业也是派息者，而且属于周期性行业。鉴于这些公司的内在价值，投资者有理由相信它们最终会反弹。

价值寻求者通常是具有长期眼光的反向投资者，希望以低价买入强劲的证券。“股神”巴菲特被认为是有史以来最成功的的价值投资者之一，他的年度致股东信就凸显了巴菲特的价值投资方式。

巴菲特是价值投资之父本杰明.格雷厄姆（Benjamin Graham）在哥伦比亚大学的学生。毕业后，他在Graham工作，后来成为了伯克希尔哈撒韦最大的单一股东，当时，这家公司还只是一家苦苦挣扎的纺织企业。50多年后的今年，伯克希尔成为了美股市场中有史以来最贵的上市公司股票，截至昨日收盘，该股报309,503美元。

多年以来，其他价值投资者一直在追随巴菲特和格雷厄姆的投资动向，对于那些希望投资一篮子价值型股票，那么这只ETF值得关注：

iShares S&P 500 Value ETF

当前价格：114.52美元
52周的价格范围：81.70-132.10美元
股息收益率：3.29%
费用比率：0.18%

iShares S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE) (IVE) 提供对美国大市值公司的投资敞口，这类公司相对于同类公司可能被低估了，因此可能提供长期资本增值前景。该基金于2000年5月开始交易。

IVE周线图，来自英为财情Investing.com

IVE目前持有386只股票，跟踪的是S&P 500 Value指数，在衡量股票时，该指数使用三个因素，即账面价值、收益和销售价格的比率。在行业配置方面，医疗保健和金融类股的权重最高，分别各为20%，其次是日用消费品和工业股。

该基金中排名前十的股票占净资产超过150亿美元的20%以上。伯克希尔哈撒韦、联合健康、威瑞森、强生和辉瑞等公司占据榜首。事实上，前十大公司中也有六家在道指上市。

今年年初以来，该ETF下跌了约13%，相比较之下，标普500上涨了约3%，道指跌1%。IVE的往绩P/E和P/B分别为14.76和1.91，如果该基金的价格低于110美金，投资者可以来逢低买入，以关注可能被低估的、成熟的、派息的大盘股，作为长期投资组合的安全边际。

总结

从理论上讲，价值投资是相当简单的，投资者寻找并购买强劲、估值偏低的公司，然后等待它们升值。

投资者期待华尔街在某个适度的时候将这只ETF的价值抬高。然而，看起来像是价值主张的东西，也会变成价值陷阱。因此，投资者在选择公司时，需要做好尽调，而ETF作为对一篮子股票投资的方式，可以帮助到这一部分的投资者。

其他几个类似ETF也值得关注：

Alpha Architect International Quantitative Value ETF (NYSE:IVAL)
iShares Core S&P US Value ETF (NASDAQ:IUSV)
iShares Russell Top 200 Value ETF (NYSE:IWX)
Schwab US Large-Cap Value ETF™ (NYSE:SCHV)
Vanguard S&P 500 Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VOOV)
Vanguard Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VTV)

点击文末【阅读原文】查看iShares S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE) (IVE行情。

免责声明：本文作者不持有文中所述投资品种，本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

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