避免大坑系列九：从保单里借钱是个好主意吗？

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花街辣妈团是一群在华尔街工作的已婚已育妇女同志们所创立的公众号，目标是不端不装地解说金融投资财税知识，篇篇精华，有干货，有思考，不跟风，敬请关注。

这是辣妈团第一次写关于保险的文章。

对于保险，辣妈团其实非常精通，无论是从保险的底层结构还是从税务角度。因为辣妈团一直都是走技术派路线。保险说到底，也是一种金融产品，是用金融工具做出来的。为什么以前从来不讲任何关于保险的东西呢？因为市面上写保险的文章太多太多，各种保险的产品、rider 也是五花八门。经常一提保险，就是各说各的好，意见分歧极大，非常容易炸群，各方吵架对骂，群情激愤。

今天，这一篇小葵妈也依旧不会涉及哪个保险产品的好坏，不会评论各家产品，单纯从一个CPA 税务的角度来分析一下从保险里面借钱，税到底是怎么处理。因为平时来找小葵妈做咨询的客户好多来问关于保险的税，所以今天小葵妈就单纯的分析税。

保险有没有税的好处？

有！

保险的死亡赔付in general是没有income tax的。（可能会有遗产税。但今天我们只讨论income tax的话题）

给你看三个案例：

案例1：

小A是个不到30岁的小年轻，一个月前刚买了个20年的term insurance，才交了20块的保费就不幸挂了。保险公司赔给小A老婆100万。

这100万都是没有income tax的。

案例2：

小B也是个不到30岁的小年轻，刚刚买了个100万终身保险，一个月的保费500块，本来预计要付10年。结果小B刚刚付了一个月就不幸挂了。保险公司赔给小B老婆100万。

这100万也都是没有income tax的。

案例3：

老C在他还是个小年轻的时候买了个100万终身保险。老C高寿到90岁去世，去世时death benefit涨到了500万。保险公司赔给老C老婆500万。

这500万也都是完全没有income tax的。

看，买保险后只要不乱操作，耐心等待，等待到把death benefit赔付给受益人那一天，不管赔付多少，都是没有income tax的。

保险这种“买后等死，什么都不做”的操作方法，比如案例2和案例3，从税务角度来讲，其实是非常tax efficient的！

插播注意点：

1. 如果买的是终身保险，买之前要确定保险是不会失效(lapse)的那种。

2. Insured, owner, beneficiary三方要填对，填的不对的话会有gift tax的问题。

好。我们加一点难度，考虑从保险里面取钱的情况。先讲surrender的例子。

案例4：

老D，40年前买了个保额100万的终身保险，10万保费早已付清。现在里面的cash value有50万。如果这个时候，老D把保险取消（surrender），把里面的cash value全部取出来。

那么，老D会收到保险公司发出的一张1099-R税表，gross distribution 50万，其中10万算当初的本金cost basis，多赚出来的40万全部算作当年的收入，按当年ordinary income交税。。

这种withdraw cash value的情况，虽然没有前三个例子里面一分钱income tax都不交那么厉害，还算是有一点tax好处的：尽管最后赚出来的钱是要按ordinary income交税，但还是tax defer了很多年，直到最后withdraw的时候才交。

来，继续增加难度。

很多人听过这么一个说法：从保单里面拿钱，不要withdraw，因为withdraw的话赚钱要交income tax，要以从保单里借loan的形式来拿钱，这样就不需要付税，没有任何tax consequences了。

这句话的前半句是对的，就是例子四的情况（withdraw的话赚钱要交income tax）。但是后半句是不是成立呢？这是我们今天这篇文章的重点。

从保单里面借钱，其实一点都不神秘。本质上就是抵押贷款：你拿保单当抵押品，去保险公司做抵押，和保险公司借一个personal loan，就这么简单，和你的房贷车贷本质上没有区别。

房贷：把房子做抵押品，和银行贷款。

车贷：把汽车做抵押品，和汽车贷款公司贷款。

Insurance loan：把保单做抵押品，和保险公司贷款。

金句：从保单借钱，本质上是以保单作抵押品的一种个人贷款。

请记住：任何借款，都是没有tax consequence的。

你去借房贷，或者home equity line，拿到手的钱，要交税吗？

不要！

你去借车贷的时候，贷到的钱，要交税吗？

不要！

你去信用卡公司借款，去和银行借business loan，和朋友借钱，等等等等，拿到手的借款，都是不需要交税的。

同理，你去借insurance loan的时候，就是和保险公司借一个personal loan，贷出来的钱，当然也是不需要交税的。

那为什么和保险公司借钱利息比较低呢？（这也是保险公司鼓励大家借loan的一个卖点）

因为insurance loan是抵押贷款！有抵押品的贷款（房贷车贷）通常利息都要比没有抵押品的贷款（credit card loan）要低。而且，对于保险公司来讲，这个抵押品就在自己手中，价格还可控！

比如房贷关系中，万一房子价格大跌，跌破了loan amount，银行要进行foreclosure一系列卖掉抵押品的操作，费时费力还可能亏钱。

而保单的价值，是保险公司来决定和告诉你的。万一出什么意外，抵押品（保单）就在保险公司手里，直接用里面的现金值来还loan 就好了，多么方便。

案例5：

老E有个death benefit 100万的保险，premium一共付了10万，目前里面cash value有20万。如果他从里面借5万块钱。

这个借款的本质是：老E拿20万的抵押品（保险的cash value 20万），去和保险公司借了5万块personal loan。当然这5万块是不需要交税的。

很多人问：保单里面现金值还涨啊，好像和loan的利息可以抵消啊。

保险现金值怎么涨，和loan的利息怎么算，要一码归一码，分成两件事情来看。

就像你借房贷，房子价格怎么涨，和房贷利息，也不要混成一谈。

保险现金值，和房价一样，可涨可跌。

但是贷款利息，可是实实在在真金白银要付出去的。

另外，insurance loan和房贷不同的是：随着时间流逝，大多数房贷的贷款额是越来越小的，因为每月的月供都会付一部分利息和还一部分principal。而insurance loan大多借款者是不会还利息的，所以利息加入principal中利滚利，导致贷款额会越来越大。这点我们后面还会细说。

前面讲了，借钱和税是无关的，没有tax consequence。

那么，还钱也是和税无关的，也没有tax consequence，不要交税也不能抵税。（一些特殊情况除外，比如房贷和学生贷款）

你还信用卡贷款，利息不能抵税。

你还车贷，利息不能抵税。

你还学生贷款，家庭收入在8万以上不能抵税

你还房贷，房贷75万以上不能抵税。

那么和保险借钱后再还钱，到底从税务角度是怎么处理呢？取决于你如何还款：是去世后用death benefit还，还是没有去世的时候用保单的cash value还。

4.1

用death benefit还款

如果你从保单借钱后，在保单还有效时就去世了。那么保险公司会用你的death benefit来还贷款，剩下的钱再赔付给保单受益人。

案例6：

老F在自己还是小青年的时候，买过个保额100万的保险。保费一共付了10万。

老F在65岁打算退休。保单的cash value 25万。老F每年从保单里面借2万出来做退休金用。

假设，等到老F80岁的时候，保单里面的cash value涨到了45万，同时，loanbalance也涨到了40万（每年借2万，借了15年，外加滚进去的利息）

如果这个时候，老F去世了。要不要交税呢？

不需要。

保险公司会从death benefit的100万中，把loan balance的40万扣掉，然后剩下的60万付给受益人。

我们来理一理：老F付过10万保费，最后赔了100万，这100万的去向：

- 自己取了15*2万一年=30万自己花

- 给小孩留了60万

- 保险公司赚利息赚了10万

所有这些操作，都没有任何tax consequences，不要交税，也不抵税。

4.2

用cash value还款

我们可以先复习一下案例4：如果把保单surrender，里面拿出来的钱，超过你付的保费的部分，全部要按ordinary income来交税。Surrender保单会触发tax consequence。

所以，如果你从保险里面借了钱，最后surrender保单来还loan balance的话，也是会有tax consequences的（而且可能是很大的问题）。

金句：触发你交税的，不是因为和保险借钱，而是因为surrender了保单，尽管surrender可能并不是自愿的。

案例7：

老G有个保额100万的保险。当年保费一共付了10万（cost basis）。现在现金值有20万。从里面借了8万的loan。

如果这时候老G把保险surrender了，他从这个保单里面一共赚了20-10=10万，不管他里面有没有借过钱，他需要交ordinary income tax的应税额都是10万。

如果他从来没有借过钱，会拿到手20万。

现在因为借过8万的loan，会拿到手20-8=12万。

但是，不管老G有没有借过钱，ordinary income tax的应税额都是10万。

从这个案例可以看到：是否和保险借钱，并没有tax consequence。触发交税的，是因为surrender了保单。

好，前文全是铺垫和基础知识准备，不好意思有点长。

现在进入解释大坑所在的精华部分：

尽管和保单借钱，本是没有任何tax consequence的，但是，如果因为和保险借钱，loan balance和cash value变得无限趋近，换句话讲借钱利滚利结果把现金值全部吃空后，导致保单失效（lapse），会产生巨大的税务大坑：一分钱赔付都拿不到，还要交很多税！

案例8（经典案例）：

沿用前面的例子：老H，有个保额100万的保险。当年保费一共付了10万（cost basis）。现在现金值有20万。从里面借了8万的loan。

假设几年后现金值涨到30万，loan balance涨到29.9万。也就是说抵押品（cash value）价值快要没有借款额多了。

这时候，保险公司会通知老H：你的保险要lapse了，请赶紧再往保单里面加钱。

如果不继续加钱，导致保单lapse的话：

老H会收到30万-29.9万=一千块，以及一张30万-10万=20万的Form 1099-R。

我们来复盘一下：

开头：老H付了10万保费

发展：老H用loan的形式拿了8万出来

结局：老H得到了1000块和一张20万的1099-R。如果按37%的税率，要交七万四的税。

-10万+8万+0.1万-7.4万=-9.3万。里外里，几十年青春白驹过隙后，一共亏掉九万三。

是不是很意外？

事实上，很多保单人持有也很意外。他们说，既然保单里面现金值已经被loan全部吃掉了，我一分钱也没剩下，那么为什么还要交这么多税呢？

因为要交税的部分，是surrender时的现金值减去一开始付的保费，和loan的多少无关的。

你最后到手没有钱，是因为loan balance太大了，surrender的现金值全部被用去还债了而已。

有兴趣的可以进一步读一读Mallory v. Commissioner of Internal Revenue的实际案例。和我们的经典案例8几乎一模一样。

案例链接：https://www.leagle.com/decision/intco20160606c57

我们给你总结个大概：

Mallory在1987年花$87,500买了个保险。

从1991到2001年间，陆陆续续借了一共$133,800 loan。

2011年时，保险公司要Mallory再付$26,062，否则保单就要lapse，Mallory没有付，保单lapse了。

第二年，Mallory收到了保险公司发出显示gross distribution $237,897的1099-R，减去最初的保费$87,500，当年的taxable amount为$150,397。

总结起来：

Mallory一共赚了$133,800-$87,500 = $46,300。但是要为$150,397付income tax。

那么$150,397 - $46,300的$104,097是什么呢？是这么多年loan利滚利的利息。

注：和保险借钱，一般保单持有人不会直接还利息，所以利息是被加入loan balance，然后滚雪球一样越滚越大的，术语叫negative amortization。

再进一步，讲点让你更意外，更“大坑”的。

有时候，投保人甚至不知道自己借了loan！

比如，现在很多保险的保费是flexible的，比如可以少付，或者不付，不付的话，就自动用loan来代替付保费。结果，在投保人还糊里糊涂不知道的情况下，loan balance已经像个雪球一样利滚利滚得很大了。

案例9：

沿用前面的例子：老I，有个保额100万的保险。当年保费一共应该付10万，但是老H最后有2万没有付，保单自动automatic loan来付保费，产生了2万的loan。

很多年后，现金值涨到了40万，loan也涨到40万，保单lapse了。

老I会收到一张1099-R，gross distribution of 40万，减去cost basis 10万。Taxable income为30万。

所以，老I不但一分钱没赚，亏掉了当初付出了8万块以外，而且还要为30万的taxable income交税！

总结：

1.买保险后不到万不得已，不建议和保单借钱，也不建议不按照illustration来少付或者停付保费。

2.保单里拿钱，是用保单做抵押，和保险公司借了个个人贷款，贷款利息会加入本金利滚利。

3.如果因为借钱而导致保单失效了，可能会导致不但保费白交，还有要交很多income tax的情况。

4.最好的利用保险的税务优越性的方法是：买保险后按时付保费，然后就什么也不做，等死。

好了，今天关于保险借钱的税小葵妈就说到这里。这个仅仅是保险相关的税的非常小的一块。保险的税还是非常有意思的。因为各种保险产品在做出来的时候，也都是要去lobby 尽量争取各种设计上的税务优势，这样他的产品才会有更大的吸引力。并且如果保险产品用得好，用得对，确实是可以在避遗产税上能发挥不小的作用。特别是现在接近大选，有可能遗产免税额在明年就会一夜回到解放前。即使明年不变，11个米的免税有也会在2025年sunset 回到解放前的5个米。当然，前提是结构做对！才能避遗产税。不做对，然并卵。

那么在美国，小葵妈觉得保险还是每个家庭必备的抗风险产品。但是具体选哪种，那就明确你的goal, 选一个适合你的家庭需求的就好。

如果有任何问题，欢迎联系 Wechat ID: huajielamatuan 咨询。