瑞幸咖啡崩盘！你的1.8折券都用完了吗？

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愚人节刚刚过去，给你发1.8折券的民族良心企业就开始严肃起来。

它终于不跟投资者开玩笑了。

它是瑞幸咖啡。

4月2日晚，瑞幸咖啡向美国证监会提交了一份报告，说自家成立了一个特别调查委员会，就差没暴打家里的那个COO刘剑了——是他，就是他，足足造假了22个亿的销售额！

22个亿什么概念？

2019年瑞幸财报才预计自己收入50个亿左右，竟然有差不多一半是假的！

我一看这声明就笑了，背锅侠这个重任，过去都是遇事不慌、有难必当的神圣光荣人物——临时工担当的。

现在，瑞幸竟然安排了一个叫COO的岗位来担任。

可见瑞幸不但从1.8折券上创新，从又酸又涩的难喝程度上创新，从讲故事的玄幻程度上创新，连最后金光灿灿出场的背锅侠也创新。

果然是继BAT、TMD之后中国第三大互联网巨头，创新程度彻头彻尾，从一而终。

↑来自媒体的评价

经过这一击，瑞幸的股价才算真的闪崩了，之前啥跌都是虚晃一枪。

然而，只要你稍微回顾一下瑞幸美好的一年，你就知道，它真的是

中国的故事大王，
资本主义的韭菜收割机，
来自东方的包装大师，
盖章认证的骨灰级资本玩家。

每一次跌下去了，人家总有故事讲一番——亏损收窄、小鹿茶加盟店、最后干脆来一波无厘头的无人零售……

每次都是心的呼唤、爱的奉献、故事会的高潮、概念的狂欢，把美国人民哄得深怕掏钱掏慢了，直接来一波明晃晃的凌厉上扬。

而且管理层肯定是被卖咖啡耽误了的神算子，涨到最高峰前夕就发行了4亿美元的可转债！

圈钱的时间点这么6，我也是必须把服字写在胸口。

得了，美国人民你们不用谦逊了，我国新零售事业的军功章，有瑞幸的一半，也有你的一半。

要不是浑水搅局，派了1000多个兼职跑到门店里买咖啡，拿小票，玩儿明察暗访，还查什么店长聊天微信，写了一篇洋洋洒洒89页的做空报告……

相信瑞幸故事会还会如火如荼地开下去，空气中弥漫着欢快的气息。

↑浑水做空报告取证图片

浑水是谁？

它就是美国人民里面最喜欢做纠察大队长的，和朝阳大妈有一拼。

看谁不顺眼了，就盘他！彻底地，盘他！

然后，提前做空，股价大跌，大赚一笔。

在它的报告里面，用1000多个临时工的血汗搞了五个有板有眼的事实：

第一，销售数据假的！

瑞幸咖啡2019年Q3的销售数据，至少夸大了69%；2019年Q4可能至少夸大了88%。

第二，中国人民根本没买那么多！

根据25843张小票判定，用户每单购买瑞幸咖啡商品数量为1.14件，低于2019年Q2披露的1.38件。

话说这么难喝的瑞幸，竟然大家每单买的是1.14件！哎，绝对是1.8折券闯的祸，大家连倒水的功夫都想省了。

第三，每件商品的售价至少提高了1.23元。
第四，2019年Q3的广告支出，至少夸大了150%。
第五，“其他产品”类目，也就是什么果汁、坚果，占总收入23%。而浑水根据小票统计，这个比例仅有6%。

也是哈，想喝果汁、吃坚果上某宝买一箱的不香吗？

↑浑水做空报告

总而言之，89页洋洋洒洒下来总结就一句：

美国冤大头啊，你们竟然相信喝了几千年茶的中国人，短短18个月真的会变成爱喝咖啡？！
荒谬，太荒谬了！

我说资本主义的朋友们，你们说实话的成本实在太高了。

讲一个在中国人尽皆知的事实，竟然劳民伤财，耗尽了人力物力。

甚至有的人看完这报告还是撇撇嘴一笑了之，否则瑞幸的股价当时怎么只会跌了37%那么点，本来按照浑水的一向作风，不搞到你跌个50%也不算英雄好汉。

这当中，华尔街的朋友们最大的问题就是：一开始，竟然真的把瑞幸当成一卖咖啡的。

瑞幸真的是卖咖啡的吗？

当然不是了。

他们很明显，是来卖流量产品的。

把咖啡做成了一个流量产品，用发券的形式裂变搞新客户，然后把数据做得美轮美奂，把财务报告写成了科幻小说——既励志，又热血，任凭想象力自由发挥，这才是他们的主营业务。

其实这当了韭菜，也不怪美国人民的智商。

他们本来就有一个非常知名的营销案例——达美乐披萨。

达美乐说真的也是一讲故事的。

人家一开始就没把自己定位成披萨店，而是一家优秀的披萨外卖店，强调的是自己异常优秀的派送能力。

往嘴里塞着披萨的美国人民眼前“叮”地一亮，天哪，太好了，以后在家就能吃披萨。（虽然在有饿了么、美团外卖的今日中国，这事儿就是来搞笑的）

于是，这家公司的股价从6块钱，跑到381块钱！10年之间跑成了全球知名连锁品牌。

↑达美乐10年股价，来源：东方财富网

话说在讲故事考验想象力这件事上，美国人还是比较老实的。

虽然达美乐也发券，也定位差异化，也搞加盟，也讲割韭菜的各种故事……

但是人家有一个强项：客单价高——一个披萨，怎么着也要30块钱吧，你一杯瑞幸卖30块钱试试？

我相信，没了3.8折券、1.8折券，大家都不会去喝这如同刷锅水的玩意儿。

这可不是我瞎说的，人家浑水还是做了客情调查的。

客情调查显示，大家对瑞幸印象最深的就是优惠券……

第一位：coupons；（优惠券）
第二位，cost effective；（便宜）
第三位，low price。（还是便宜）

可见除了便宜，大家都想不起来瑞幸有什么好处。

不过，用美国人的钱请中国人喝咖啡这件事，大家都相当认同。

以至雪球上有一段特别搞笑的段子，@Ricky说：

前几天瑞幸的薪酬委员会刘二海离职，我和旁边的人说：完了完了，瑞幸可能要出事。
那哥们猛拍了下大腿，说：卧槽！我还有好多瑞幸的券没用完……

因此，达美乐能十几年都讲一个披萨专送的故事，瑞幸就只能不断讲故事——

从一开始立志把中国打造成咖啡强国，后来自己推翻了咖啡梦想做起了小鹿茶，最后竟然还搞起“瑞划算”、“瑞即购”等等一个劲砸钱的魔幻生意……

哪个概念新鲜讲哪个，反正薅美国人的钱请中国人喝咖啡的民族英雄是当定了。

不过故事讲到最后还是要套现的。

否则神州系那帮土豪大股东花20多个亿玩这么个大局，你以为真的只为了做慈善？

怎么套现呢？

资本市场上卖不掉股票，瑞幸的大股东就把股权质押给银行，薅银行的钱吧。

所以啊，这次大跌，你以为瑞幸的大股东有多哀伤？

人家早就质押套现了价值25亿美金的股权，钱也做好了妥妥的安排。

比如说，花钱买大量的无人零售咖啡机啊，买坚果啊，买小食品啊……

问题来了，向谁买呢？

我就悄悄的告诉你一个事实吧。

2019年8月，有一个人成立了一家叫征者国际贸易的公司，经营范围，巧得很，就是销售咖啡机和供应食品原材料。

更巧的是，这家公司的注册地址就在瑞幸咖啡厦门总部的旁边。

再巧一点的是，这家公司的老板叫做王百因，是瑞幸咖啡大股东陆正耀的EMBA同学。

剩下的我就不说了，留下空间给你们自己想象。

所以，瑞幸早就不是一家卖咖啡的公司，更加不仅仅是一家互联网企业。

它就是一妥妥的薅羊毛工具——

先是薅一把美国人民的羊毛，这把羊毛我相当认同，就是用来请中国人民喝咖啡的。
再是薅一把银行的羊毛，这把羊毛用来改善大股东生活，或者向某个神秘关联朋友买无人零售机。
最后是给浑水这些机构薅一把做空的羊毛，这把羊毛就是给美国做空机构赚的，人家好歹雇了1000多个人干活呢，别眼红，不容易。

好了，你也别再操心人家瑞幸到底是什么公司了。赶紧把你手上的1.8折券都用完了再说吧。

毕竟，你喝到嘴里的每一滴咖啡，都是华尔街精英们的眼泪。

Reference：

《大家都知道瑞幸在作假，只有浑水说了实话》作者：倪叔来源：倪叔的思考暗时间

《深度：瑞幸咖啡暴跌八成背后的“人、钱、货”》来源：时代财经

《瑞幸咖啡遭浑水做空股价暴跌，称其财务造假，是彻头彻尾的破产模式》来源：新浪财经

《财务造假实锤，瑞幸咖啡暴跌80%！崩盘前有人精准做空，买入看跌期权暴赚1.4亿！》来源：雪球

小维の叨逼叨：

昨晚一看见瑞幸暴跌，吓得我跟雪球网友同一个反应：我的券啊，堆积如山，瑞幸啊，你一定要挺住！退市前，等我先用完。没想到，今天除了瑞幸之外，他大股东同样操盘的神州租车直接跌了54%，惨烈得有一比，我又开始担心起我的神州租车租车券了……今天留言谈一下：你的1.8折券都用完了吗？留言区我们pick一个点了“在看”的同学，赠书一本！

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