中国基金报 江右
海外股市暴力拉升，已为A股开盘预热！
清明小假期，A股意念盘已经在上涨。放假期间，先是周五晚间央行降准大利好，而今日海外市场，港股、日股、欧股全线大涨，美股期货冲击涨停。

周五A股收盘后，央行放了两个大招——定向降准＋下调超额存款准备金利率！释放4000亿流动性。并且根据统计，过去10年间清明节后首日，A股上涨概率为80%。
假期重要消息汇总
央行对中小银行定向降准，释放长期资金约4000亿
4月3日下午，央行宣布，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
另外，中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
各国出台刺激计划：全球股市暴涨
4月5日、6日，特朗普连续召开了两场新闻发布会，释放了多个好消息包括考虑重启经济和宣称纽约市可能出现了一些好的迹象。93岁的英国女王伊丽莎白二世也罕见发表全国电视讲话，鼓励人民坚定战胜疫情。
日本首相安倍晋三周一（4月6日）宣布，将实施规模高达108万亿日元（约为1万亿美元）的经济刺激计划。该刺激规模相当于日本2019年GDP总额5.1万亿美元的20%。
4月6日开盘交易的亚太股市中，港股、日股、韩股全线暴涨，恒生指数大涨2.21%，日经指数暴涨4.24%，韩国综指大涨3.85%。目前（北京时间18：30左右）正在交易的欧洲股市继续大涨，英国股市涨逾2%、德国更是大涨超4%，法过涨逾3%。美股期货纷纷大涨，纳斯达克指数期货一度冲击5%的涨停，道琼斯指数期货也大涨近4%，涨幅不断扩大。
疫情：全球确诊126万人，美国确诊超33万人
美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情最新统计数据显示，截至北京时间4月6日凌晨5点左右，美国累计确诊病例331234例，累计死亡9458例。
克里姆林宫发言人：莫斯科与普京都渴望有建设性的谈判
财联社4月5日讯，克里姆林宫发言人表示，俄罗斯别无选择，只能就石油问题进行建设性会谈。俄罗斯从来没有放弃支持欧佩克减产协议，莫斯科与普京都渴望有建设性的谈判。克里姆林宫声明称，俄罗斯总统普京当前没有计划与沙特和美国总统特朗普进行交流。
巴菲特抛售航空股
巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司上周五表示，因为冠状病毒大流行将航空业推向了最大规模的危机，减持了达美航空与西南航空的仓位。据监管文件，伯克希尔哈撒韦在22.96-26.04美元价格区间内出售了1299万股达美航空股票，约占其持有达美航空仓位的18%。
美国现首家银行倒闭
当地时间周五（4月3日）盘后，一家于纳斯达克上市的金融服务公司MVB Financial在一份声明中称，旗下全资子公司MVB Bank(下称MVB银行)收购了西弗吉尼亚州一家银行的存款和部分资产，后者被监管部门宣布破产。
瑞幸咖啡董事长就造假表态：绝不姑息！
4月5日，瑞幸董事长陆正耀终于在朋友圈回应财务造假一事，他表示羞愧且痛心。此外，瑞幸咖啡官微也发布道歉声明。瑞幸表示：对于此次涉嫌财务造假事件，及其所造成的的恶劣影响，瑞幸咖啡在此向社会公众致以最诚挚的道歉。对于涉事人员，公司将保留采取法律手段的权利，不会包庇，绝不姑息。
科创板非公开转让细则来了！
上交所4月3日就《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》（简称《实施细则》）向社会征求意见，明确了非公开转让的基本条件、程序、询价定价机制、出让方与受让方要求、信息披露，以及股份配售基本要求等作出了规定，是科创公司股东通过非公开转让和配售方式转让首发前股份的实施指引和操作规范。
美国英国日本接连大动作：
海外市场大涨
这两天，主要发达国家相继出手，刺激经济、恢复信心。
特朗普连续召开了两场新闻发布会，释放了多个好消息包括考虑重启经济和宣称纽约市可能出现了一些好的迹象；93岁的英国女王伊丽莎白二世也罕见发表全国电视讲话，鼓励人民坚定战胜疫情。日本首相安倍晋三周一（4月6日）宣布，将实施规模高达108万亿日元（约为1万亿美元）的经济刺激计划。该刺激规模相当于日本2019年GDP总额5.1万亿美元的20%。
今日开盘交易的亚太股市中，港股、日股、韩股全线暴涨，恒生指数大涨2.21%，日经指数暴涨4.24%，韩国综指大涨3.85%。

目前（北京时间18：30左右）正在交易的欧洲股市继续大涨，英国股市涨逾2%、德国更是大涨超4%，法过涨逾3%。

美股期货纷纷大涨，纳斯达克指数期货一度冲击5%的涨停，道琼斯指数期货也大涨近4%，涨幅不断扩大。
央行出手了，对中小银行定向降准
释放长期资金约4000亿
4月3日下午，央行宣布，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
另外，中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
中国人民银行实施稳健的货币政策更加灵活，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，注重定向调控，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
清明节后A股上涨概率80%
根据晓宁说股的统计，2010年-2019年最近10年清明节后，A股首日上涨概率高达80%。
十大券商最新研判来了！
中信证券策略：A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨
中信证券最新研报认为，A股见底的三大信号逐渐明确。一是外部信号，全球“美元荒”的流动性风险缓解，风险资产定价机制修复，市场从恐慌期切入冷静期。二是国内流动性信号，配置型资金主导北向资金恢复净流入，产业资本回购和增持日益频繁。三是政策信号，中央政治局会议凝聚共识后，货币、财政等一揽子政策落地提速。全球资金再配置重启、国内基本快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下，A股4月预计将开启今年的第二轮上涨。
华泰证券策略：未来疫情的不确定性仍将压制风险偏好
华泰证券策略表示，海外新增病例仍处于上行趋势，疫情拐点趋势依然不明朗；A股相比于海外市场由前期抗跌转为近期的弱势同涨同跌，反映出市场对于疫情失控的担忧在加强；央行对中小银行定向降准，并下调超储率，但总体政策空间或仍有所保留，信号传递出短期经济下行风险可控。我们认为未来疫情的不确定性仍将压制风险偏好，A股或继续维持弱势震荡格局，短期内择时重于配置，关注三个关键时点：1）两会；2）意大利新增病例拐点；3）CPI和PPI裂口收窄时点，逐一确认将分别对应：内需基建新基建、外需科技制造、后周期消费的加配时点。
广发证券策略：依然是业绩减记和政策对冲的角力期，A股不卑不亢
广发证券策略表示，判断市场尚未充分反应业绩减记的负面影响。有利的是A股整体流动性比较充裕，逆周期政策可能加速出台。2020年业绩减记幅度大过03年，而政策对冲力度小于08年。追随一季报线索，当前行业配置优先寻找“业绩相对优势”。一季报业绩预告仍正增长的公司集中在电子/化工/医药，预告正增长公司数量占比最高的行业是TMT/食品饮料。结合疫情对后续产业链影响，行业配置建议：（1）业绩相对优势“内需内供”（医药/食品饮料）；（2）产业逻辑稳固&不受外需扰动的科技成长（IDC/医疗信息化/游戏）；（3）逆周期政策促基建链扩张（建材/电气设备）。
海通证券策略：海外危机缓解和国内政策加码驱动阶段性反弹
海通证券策略表示：①美欧流动性危机缓解和国内政策加码驱动市场阶段性反弹，海外疫情仍严峻，整体还是区间震荡。②市场进入趋势性上涨还需等待：一是海外疫情出现拐点，二是国内基本面数据重新回升。③短期内需相关的新基建和消费较好，中期转型方向的科技+券商仍是主线。
中泰证券宏观：恐惧比病毒更可怕——政策主动胜于被动
中泰证券宏观团队表示，这些年，美股的泡沫没有被“看空”的声音打倒，却被肉眼都看不到的“病毒”打败了，这就是经济体系的“蝴蝶效应”。即使新冠疫情过去了，美国居民的股票财富已经下跌了30%，崩塌的资产泡沫很难完全修复。就像蝴蝶引起了系统的巨大变动后，“蝴蝶”本身还重要吗？
我国新冠疫情拐点已经过去两个多月，但从我们跟踪的高频指标来看，经济修复到一定程度后，似乎进入到了瓶颈期。长此以往，收入减少、失业增加，可能会引起房地产泡沫的连锁反应，今年经济能够实现正增长，在全球就是一大亮点。而经济基本面才是决定政策走向的最终因素，政策表态更多决定节奏，近期来看，节奏确实要加快了。
兴业证券策略：A股有望率先走出困境
兴业证券策略表示，对于A股而言，中国制度等一系列优势条件，有望使得A股率先走出困境。1）中国在经历了15-17年“三去一降一补”，供给侧改革和金融去杠杆后，整体经济、股票市场较海外处于相对更健康状态。2）当前中国经济比以往任何时候抵御外部冲击都要强，我们14亿人强大的内需市场、消费在经济体系重要程度强于以往。3）制度优势在公共卫生事件和经济发展中的优势，让全球投资者有望重新认识。4）从大类资产、全球资产配置等视角来看，中国股票市场是优选项。
行业配置：“两头走”，一头布局低估值、高分红、业绩稳的核心资产价值龙头。另一头大创新科技成长方向，“新基建”，把握政策加持的科技基建和民生基建相关投资机会。
中银证券策略：坚定看好中坚企业的投资价值
中银证券策略表示，疫情冲击下，全球经济年内大概率延续衰退；二季度市场由盈利主导，市场或率先迎来盈利预期下修，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。配置上，以5G建设、远程办公和游戏等为代表的高景气行业有望穿越二季度市场不确定性迷雾，中长期视角下，坚定看好中坚企业的投资价值。
方正证券策略：市场持续的上涨依赖于政策应对加码逆转经济悲观预期
方正证券策略表示：
1、4万亿刺激计划是08年底股市反转的最重要的催化剂，核心在于强力政策出台扭转了经济悲观预期。
2、08年下半年应对次贷危机，初期依赖于货币政策的降息降准，11月财政刺激方案敲定后，货币政策大幅加码配合财政政策。
3、当前政策节奏仍属于应对和评估期，但宽松力度和节奏都在加码，未来财政政策是主要看点，但也需要货币政策配合。
4、市场持续的上涨依赖于政策应对加码逆转经济悲观预期，当前背景下偏内需的基建和消费仍是配置的方向。
新时代证券策略：等待非常规政策    
新时代证券策略表示，近期国内货币宽松力度相比美国更温和，主要是由于受疫情间接影响的行业下行幅度尚未超出之前两轮下行的极值。目前国内经济处在正常衰退和危机的临界点，股市已经pricein了正常衰退，尚未兑现经济危机。如果后续全局性货币政策幅度较小，非常规、局部的稳增长政策更多，则意味着央行层面观察到的疫情冲击并没有带来经济危机，反而股市可以通过震荡逐渐企稳。如果后续出现了更宽松的全面性的货币政策，则可能意味着央行认为经济进入了危机模式，股市需要继续谨慎。
国盛证券策略：底部区域信号持续确认
国盛证券策略表示，3月以来，A股受外围惊扰而风声鹤唳。当前，市场已由大幅波动转入震荡，底部区域信号更持续得到确认。一方面，市场急速暴跌之后，海外空前力度的财政、货币政策对冲快速落地。叠加G20确认全球联手“抗疫”以来，海外多国疫情进入高峰期并有望在后续几周内迎来缓和。共同推动恐慌情绪显著缓解、风险偏好持续修复，海外市场波动已大幅收敛。另一方面，内部政策对冲持续落地，符合我们之前的判断。投资策略方面，继续重点关注三个方向。1、内需驱动、需求回暖、外资回流的消费板块，如食品饮料、医药等。2、政策对冲的方向，如地产、基建、汽车等。3、科技成长仍是中长期主线，关注新基建、半导体、云上游和游戏。
编辑：舰长
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