2021年CFA考试形式大变？！2020年可能是最容易通过的一年了….

CFA一年一变已经是不变的规律

从2021年起，CFA I级正式改为机考！

II、III级依然沿用之前的形式

看来17年CFA试卷被偷给组委会留下阴影了...

机考可能有哪些影响？

2020年的CFA有哪些值得关注的变化？

启用机考，有利有弊

1.邮件中所给出的重要信息有：

2021年CFA一级考试改将变换成机考
会提供更灵活的考试场地供考生选择
考试将在世界各地的考试中心进行
成绩公布也将更加快速及时

也就是说CFA协会可能会在更多城市地区开设考点，覆盖世界更多的地区。上机考试后，成绩公布时间会缩短。

2.考试频次？一年考4次，一次考一周？

原文如下：

此次上机考试变革处于实施的早期阶段，2021年大概率会举办4期CFA一级考试，每次开放窗口为一周，考生可以选择合适的时间参考。同时CFA一级考试也有可能会变成每年四次，二三级暂时不变。

考试形式包括考试的时长可能改变，协会还表示考试形式可能会有变化，甚至包括考试的时长都有可能改变，但协会会事先对其进行评估，如果决定更改，将提前通知大家。

3.CFA协会针对2021年一级考试改为机考也作出相应的解答

协会表示：它的计划，过渡一级的CFA程序，以计算机为基础的测试。这种能力使我们的组织能够跟上全球测试和实践的发展，并将增强整个候选人的经验。有关更多信息，请阅读下面的内容。

①为什么现在要改成机考？

投资行业在数字世界中运作；在计算机上提供考试将使我们能够更好地模拟当今投资专业人员的任务和工作经验。在考察了过去十年社会的发展之后，我们认为，现在是时候提高我们的考试交付效率，以满足全球范围内越来越多的考生的需求。它还将使我们能够更灵活地改进考生服务和考试内容。

②你是否也在考虑在CFA考试的第二级和第三级转到以电脑为基础的考试？

此时，我们只专注于为一级考生提供基于计算机的测试。

③这是否意味着CFA将在我的城市开设一个考试中心？

我们还没有一个完整的地方有一个考试中心的名单，但我们希望在比现在更多的地方提供考试。

④考试的形式会改变吗？

所有转换为新版本的测试程序都会借此机会回顾考试格式，包括考试的长度。我们也在评估它，如果做出改变格式的决定，我们将提前很好地进行交流。

4.机考更考验读题能力

比起纸质化考试，参加机考的同学要习惯在屏幕上看题审题，但无法圈画题干重点，提取信息点，可能会影响做题速度和准确性。加之之前CFA考试直接可以在试题册上圈画、计算，所以没有草稿纸。官方还没有确认机考是否提供草稿纸，所以这一点准备21年参加CFA考试的同学，一定要提前练习在机器上审题、做题，计算。

2021年机考用的是一站式数字学习平台Learning Ecosystem，这个平台现已开放使用，在官网Candidate Resource的Practice Exam&Mock可以登陆。LE通过上面有学习进度跟踪工具Progress Tracker和计划工具Study Planner，可以监测学习成效，有点像我们自己的错题本。在学习过程中，平台还会根据使用者的学习情况提供行动建议。

学姐找到一个使用视频大家可以看看👇

*图片来源：CFA Institute

这个平台上平台目前涵盖的CFA课程教材也在保持更新，比如新增加的人工智能和机器学习等金融科技相关内容。

5.谁会受到影响？

准备在2021年考CFA一级的同学，目前二级和三级暂时不受影响（即使这两个级别要开始机考，起码要到2022年以后），早点考过就不受影响。

所以直接影响就是目前金融专业打算考CFA的学生，因为协会规定本科最后一年才能考一级，要求又不能提前时间，2021年的考试必然受影响。

扫描二维码

在线咨询CFA机考问题

2020CFA考试变化

2020年上半年的CFA考试时间表已出，安排如下：

*图片来源：CFA学会官网

这里CFA学姐盘点一下一级考纲的变化：

CFA一级考纲变化

CFA一级考纲连续多年都在大改，相较过往而言，2020年的CFA一级考纲整体变化幅度较小，主要是各项细节调整，具体调整如下：

伦理道德与专业准则

Reading 1. Ethics And Trust In The Investment Profession中，新增考纲：

c. describe professions and how they establish trust;

取消对framework for ethical decision making的应用（apply）要求。

数量方法

删除整个Reading. Discounted Cash Flow Applications

Reading 7. Statistical Concepts and Market Returns中，19相比18年考纲取消对夏普比率（Sharpe ratio）的计算和解释要求。

Reading 11. Hypothesis Testing中，新增考纲：

k.formulate a test of the hypothesis that the population correlation coefficient equals zero and determine whether the hypothesis is rejected at a given level of significance;

原Reading 13. Technical Analysis 整体移动到组合管理（Portfolio Management）部分。

公司财报分析

Reading 20. Financial Reporting Standards中，删除原考纲要求：

c. describe the status of global convergence of accounting standards and>f. compare key concepts of financial reporting standards under IFRS and US generally accepted accounting principles (US GAAP) reporting systems;

g. identify characteristics of a coherent financial reporting framework and the barriers to creating such a framework;

i. analyze company disclosures of significant accounting policies.

取消财报准则设置机构的描述、对国际证监会组织的角色描述、财报的目标描述、财报的前提准备等要求。

Reading 21. Understanding Income Statements中，删除原考纲要求：

b. accrual accounting, specific revenue recognition applications (including accounting for long-term contracts, installment sales, barter transactions, gross and net reporting of revenue), and implications of revenue recognition principles for financial analysis;

d. describe key aspects of the converged accounting standards for revenue recognition issued by the International Accounting Standards Board and Financial Accounting Standards Board in May 2014;

Reading 26. Long-lived Assets中，删除原考纲要求：

o. explain and evaluate how leasing rather than purchasing assets affects financial statements and ratios;

p. explain and evaluate how finance leases and operating leases affect financial statements and ratios from the perspective of both the lessor and the lessee.

Reading 30. Non-current (Long-term) Liabilities中，删除原考纲要求：

h. determine the initial recognition, initial measurement, and subsequent measurement of finance leases;

i. compare the disclosures relating to finance and operating leases。

公司金融

Reading 32. Capital Budgeting中，新增考纲：

f.contrast the NPV decision rule to the IRR decision rule and identify problems associated with the IRR rule。

固定收益投资

Reading 44. Introduction to Fixed-Income Valuation中，新增考纲：

f.calculate annual yield>

衍生工具

Reading 48. Derivative Markets and Instruments中，新增考纲：

d.determine the value at expiration and profit from a long or a short position in a call or put option;

Reading 49. Basics of Derivative Pricing and Valuation中，新增考纲：

c. calculate a forward price of an asset with zero, positive, or negative net cost of carry;

删除原考纲：i . explain how the value of a European option is determined at expiration。

投资组合

该部分整体移动到其他类投资之后：

Reading 51. Portfolio Management: An Overview中，新增考纲：

b.describe the steps in the portfolio management process;

Reading 52. Portfolio Risk and Return: Part I中，新增考纲：

b. compare the money-weighted and time-weighted rates of return and evaluate the performance of portfolios based>Reading 54. Basics of Portfolio Planning and Construction中，新增考纲：

h.describe how environmental, social, and governance (ESG) considerations may be integrated into portfolio planning and construction.

因为基本新增的部分都是CFA肯定会安排的部分，所以值得我们特别注意。

前不久，上海和北京相继开了2019年度CFA资格认证授证仪式。截止2019年8月22日，中国大陆（不含港澳台）的CFA持证人数量为6078名。主要集中在北上广，累计达4759位，占比近九成。其中上海市的CFA大牛最多，简直是收割机