2019年最热最火美国ETF基金回顾：中国消费者、半导体、房屋建造、清洁能源

“中国消费者、半导体、房屋建造、清洁能源”这四个看似毫不关联的词语构成了2019年美国ETF的关键词，成为了全美乃至全世界投资人士关注的焦点！

今天，我们请到了Viinet风控经理张天宇先生来为我们进行一次2019年美国ETF的详情回顾，为投资者们2020年提供投资新决策与投资新思路。

采访嘉宾：张天宇先生

ViiNet Inc. 美国风控经理，ETF研究员

张天宇先生拥有约翰霍普金斯大学的金融数学硕士学位和普渡大学数学精算与统计学士学位，拥有丰富的数据采集，分析以及建模方面的经验。现在主要负责ViiNet旗下美元产品的尽职调查以及美国ETF市场的研究分析。

ETF是什么？

ETF又称“交易型开放式指数证券投资基金”(Exchange Traded Fund的缩写)。

ETF是一种证券，涉及一组证券（例如股票），尽管它们可以投资于任何数量的行业或采用各种策略，但它们通常都跟踪基础指数。ETF在许多方面类似于共同基金（mutual funds），但它们像普通股一样全天在交易所挂牌交易。

ETF基金有以下几个特点：

交易所买卖基金（ETF）是一揽子在股票交易所交易的证券，就像股票一样。
买卖ETF时，ETF股价全天波动；这不同于共同基金（mutual funds）每天只在市场关闭后进行一次交易。
ETF可以包含所有类型的投资，包括股票，商品或债券。有些只提供美国的股份，有些则是国际股份。
与单独购买股票相比，ETF可以提供更低的费用比率和更少的佣金。

美国ETF亮点

1. 您心目中对于今年美国ETF的亮点是什么，哪些版块的ETF基金表现最好？

亮点有很多，首当其冲的应该是半导体，无论是中美贸易战情势下中国对自身芯片的不断研发，还是区块链浪潮下对算力的渴求，抑或是近期10纳米级的芯片即将量产的消息，都使得该板块一飞再飞，收益率更是十分可观（如SOXL,SMH, XSP, SOXX, FTXL）都有尚佳表现，其实整个sector也没有表现差的,甚至与其相关的一些ETF基金也吃到了红利，如同样对芯片和显卡有投资的科技板块（XKL）和游戏版块（ESPO），甚至同样投资了台积电的台湾ETF（EWT）也同样有很好的回报。

接下来的一个亮点就是能源。首先清洁能源这个板块今年是增长飞速，无论是专做太阳能的TAN,还是各类清洁能源都有涉猎的ACES或者PBW，甚至是主做电力输送以及存储的GRID业绩也都一路看涨，这主要得益于美国政府的一系列鼓励清洁能源的政策，同时，很多同胞嗤之以鼻的瑞典环保卫士葛雷塔在西方确有着一定影响力，同时又由于中国开始拒收外来垃圾，使得美国对环保更加重视，清洁能源的水涨船高似乎也就在情理之中了。同时传统能源例如石油，天然气，除了少数ETF（如UGA），相关很多产品（如XLE,IYE,UNG,OIH）都处于长期亏损中，原因也可以想象，新兴的清洁能源，电动汽车的发展以及页岩油页岩气的革命都使得这个传统的行业前景不甚理想。但就周期而言，现在的石油天然气有可能处在低位，并且新能源被热炒，我认为传统能源有被过分低估的可能，最近的OPEC的减产决定已经带来了一批的投机性买盘，如果OPEC继续减产，那么很有可能会有一波买入石油相关产品的机会，值得持续关注。

房屋建造（home builder）同样也是大家讨论的焦点，今年的住宅市场是比较典型的卖方市场：各大城市普遍房价上扬，然而成交量尤其是库存量都有下挫，说明供不应求，同时，房屋翻新市场经历了17年后半年的高位，并在18年保持火爆后，在今年第二季度开始疲软，主要由于很多二手房已经在浪潮中翻新过了，可翻新的房屋越来越少，这就使得各大建筑商开始大规模的建新房，如此趋势下房屋建造版块也就水涨船高，具体如ITB,PKB,NAIL,HOML以及XHB都有上佳表现。

最后，今年整体的投资偏好是避险。由于中美最近才刚刚达成第一阶段协议，整年的经济与政治形势都不太明朗，许多投资者对于贸易谈判也是信心不足，所以投资者的避险需求也可以说在一整年中都是不可忽视的一点。说到避险，贵金属和美国债券市场首当其冲，他们今年的收益也都是非常可观。金（GOAL,RING,GDXJ,GDX）,银（SILJ）,钯(PALL)都有强势表现，当然钯的情况更加特殊一些。同时美国债市（BND）由于避险需求以及美联储的各种操作也是收益率突破了10%。要知道该产品由于对标美国债市，之前的回报率一直在3%-4%左右，所以其risk-adjustedreturn是有了很大提升的。

除开上述的亮点，还有一些板块值得关注：美股今年一路上扬，走势非常不错，相关的ETF也是有尚可的回报（TQQQ,RYT,QQQ,IWF）同样，一直以来美国的科技板块表现一直不错，今年有着很好的回报（TECL,IETC,IPAY(移动支付),XLK,QTEC）,生物与医疗方面之前多有暴雷，有不少ETF表现一般（XLV,IBB），但是有一部分依旧表现强劲（BBC,SBIO），作为高新领域，还是要秉持不熟不做的原则，在不了解的情况下盲目投资还是容易造成损失。最后，国家层面，中国消费市场在贸易冲突的环境下依旧保持住了强势，在目前第一阶段贸易协议达成的前提下，应该会有更好的表现（CHIS,CHIK,CHIQ,CNXT）。俄罗斯由于政治局势下欧盟态度有所缓和，同时同时与中国大力开展合作，包括5G,天然气等等都使得俄罗斯的ETF表现良好（RUSL,FLRV,ERUS）。

以上说的其实也只是冰山一角，并且市场瞬息万变，个人意见还是请大家谨慎参考。

2019整体走势

2 . 请您回顾一下2019年ETF的整体走势，是呈现上涨还是下降的趋势？投资者是否对于ETF依然保持较大的热情？

目前为止，整体ETF呈明显上升趋势，回报中数达到23.62%，截至今年九月底整体资产规模高达4.06万亿美金，日平均交易金额高达919亿美元，日平均交易量高达14.4亿股。

ETF因为其自身的优势，越来越受到投资者的青睐，不过虽然美国ETF总数有2309支，但大多数交易还是发生于头部的一些ETF，每年成立的ETF与黯然退市的ETF基本数量上持平。

中国市场

3.考虑到我们的投资者大部分都是来自于国内，因此也希望了解更多针对中国市场的美国ETF基金，想请您谈谈各个基金的具体表现。

Global X MSCI中国消费必需品ETF在2019年增长了44％。以中国消费者为关注重点的市值加权ETF(CHIS)，其持有成本为65个基点，并持有26家股票，包括综合企业华润集团和白酒生产商贵州茅台。

根据CNBC的报道，尽管国际货币基金组织（IMF）等顶级经济机构发布了疲软的数据和令人担忧的中国增长前景预测，但目前中国的消费趋势正在进一步扩大，消费占比从十年前的30%上涨到40%，并且增长速度正在加快。中国消费者正在达到美国消费者的水平线。

同时由于中美第一阶段的贸易协议达成，对于中国的消费市场同样会有强有力的刺激。