State Farm代理 | 王预立
王预立是美国最大财产与意外保险公司State Farm在费城唯一的华语代理，其专业、周到的服务深受客户好评，同时也可免费提供保险咨询、评估等业务。2019年4月1日起，王预立代理办公室开始接收新泽西州和特拉华州客户，敬请咨询。
《预立谈保险》系列是State Farm代理王预立在《费城生活攻略》上的独家专栏，就保险上大家关注的问题为大家答疑解惑，今天是专栏的第二期。
上一篇文章预立姐为大家简单介绍了一下定期人寿保险。定期寿险的优点是低保费，高保障，并在合同期或合同规定的年限内能转换成终身寿险。
其缺点是如果没有转成终身寿险， 在合同期结束时保单就结束了，如果还想续保，保费会大幅增加，且保单不积累现金价值。
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今天我们就来讲讲和定期寿险相对应的终身寿险（permanent life insurance），它们的几个常见种类和各自的优缺点。
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红利型终身寿险
(Whole Life Insurance)
红利型终身寿险为投保人提供终身的寿险保障，保险有效期至投保人去世为止。保单除了提供终身的寿险保障之外还有储蓄的功能，保单内的现金价值会随着时间的累积增加。
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定义解析
红利型终身寿险是最常见的一类终身寿险产品。
投保人通过在固定的年限内（比如十年，十五年或二十年）支付固定的保费，来获得有保证的、终身有效的身故赔偿。
也有每年支付固定的保费，终身支付的选择。这种选择的好处是保单的现金价值能更多更快地积累，但缺点也显而易见：退休后继续支付会是一不小的负担。
缴纳的保费在支付完保险成本之后，剩余的部分会投入到储蓄账户做一些低风险的长线投资，并根据获得的盈利每年发放红利給保单持有人。
保单内的现金价值计复利累积且延税。当投保人死亡，受益人获得免税的赔偿金。
现金价值可借出
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红利型终身寿险的保单持有人可以任何理由借出保单里的现金价值，如退休后的补充收入，孩子教育资金，紧急备用现金等。借出的现金无需缴税，但须缴纳规定利息。
需注意的是，借出的现金如不归还，会降低身故赔偿金。若投保人取出现金额度到达退保现金价值（cash surrender value），保单即结束，退保现金价值中超过投保人付出总保费的部分需缴税。
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万能人寿保险
（Universal Life Insurance）
万能人寿保险也是终身型寿险，其基本结构是一份每年可续保的定期寿险加上一个独立的个人投资帐户。 
投保人的保费在支付保险成本后，会投入另设的投资帐户进行投资。
万能险的特点：
万能型寿险更灵活。
投保人可以以最低要求的保费开始投保，在保证保单里有现金价值（cash value）的前提下，投保人可自主选择每年缴费金额、改变身故赔偿金数额，投保人也可选择用保单里累积的现金价值来支付保费。
万能寿险里的现金价值也复利累积并延税。
投保人可借出或取出部分现金价值使用，无需付税。但取出的现金会减少保单里累积的现金价值， 如取出太多现金，投保人之后可能会需要支付更多的保费来避免断保。
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指数型万能险 
（Indexed Universal Life Insurance）
指数型万能险（Indexed Universal Life Insurance，以下简称IUL）是万能寿险的衍生物。
原理与万能寿险相似，所缴保费一部分拿来买保险，剩余部分则用来做投资。但IUL一般会投入风险较大的金融市场，是追踪各种股市指数的，其最大的卖点在于投资帐户高收益的可能性和保底收益保证。
IUL的现金价值增长同样具有复利累积，延税的特点， 身故赔偿金免税。虽然相对于普通的万能险，IUL的收益可能会更高，但投保人支付的保险成本也往往更高, 而且随着投保人年龄增加而越来越高。
购买IUL前你需要知道的事
近年来IUL颇受欢迎，但我发现很多购买了IUL的人其实对这种产品缺乏足够的了解，以致于很多人在支付了数年后发现跟自己原本想的不一样，忍痛退保，损失了大量金钱，或在后期面临断保还是继续缴纳更高保费来维持保单的两难局面。
今天我就着重讲讲关于IUL的风险和不确定性。
1保费不固定且无保证缴费年数入
我接触的IUL客户对这个保单最大的误解在于：
以为自己需要交纳的保费每年固定且保证只须交纳一定的年限。相对于一些分红性终身寿险合同上保证了只用缴十年或二十年，IUL并无保证缴费年数， 且保费不固定。
举例子：
如果你只缴了20年，之后不再缴费，保险公司就用你保单里累积的现金价值来继续支付保险成本。 这笔续保费用力包括了每年更新的定期寿险，这个保费每年增加，在投保人60岁之后增长越发快，若你保单里没有足够的现金来支付保险成本，20年后的某个时候，你就需要继续支付更高的保费来维持保单，否则保单里的现金价值已消耗光，此刻断保保单受益人失去人寿保障，且之前支付的所有保费皆付诸东流。
在IUL保险合同里，有一条管理费用可能会因为公司日常经营开销的变化或者公司投资的绩效而增加的细则，因此，保险公司未来收取的管理费用也可能增长。
2收益率上限（cap rate）和参与率（participation rate）
多数IUL保单有收益率上限。大部分IUL的收益率上限在10%到14%之间。
假如一份IUL的投资收益的上限是12%，那么无论某年指数回报有多高，保单持有人所缴保费里划去保险成本后被保险公司放入投资帐户的钱，最高只能获得12%的回报, 超过部分由保险公司获取。而且保险公司有权随时更改这个上限。2018年由于股市表现不佳和持续的低利率大环境，不少公司的IUL产品都出现了收益率上限下调。
参与率(participation rate)：有的IUL产品没有收益率上限，但有参与率，这决定了你保单里投资帐户的增长有多少会真的成为你自己的。 
假如，一个没有收益率上限的IUL,参与率是60%， 某年的实际指数回报是18%， 那么根据参与率，会进入你自己帐户的回报是18%乘以60%，即10.8%.
10.8% 听起来依然很高是不是？ 可这是保险公司从你交的钱里扣取了定期寿险费用以及各种管理费后剩下部分的收益， 如果按你投入的保费来计算回报，就根本没那么高了。而且这是在股市情况好的情况下，一旦股市低迷，回报就更低了，要是连着低迷几年，就要警惕保单里的现金价值够不够了。
3保证不断保的期限
多数IUL会在保险条款中说明保证保单不断保的期限，比如65岁以前或保单发放后第二十年。 也就是说投保人每年若提交某固定保费，只能保证保单到65岁或20年内有效，超过了这个年限， 投保人就有可能必须支付额外的保费以维持保单有效。
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红利型终身寿险和万能寿险（包括IUL）
各自的适用人群
说了这么多，总结一下红利型终身寿险和万能寿险的特点：
红利型终身寿险的特点是提供终身保障，没有风险，缴费年限和每年的保费固定，累积现金价值，延税且能借出现金价值。但对于投保人年龄和身体状况要求比较高，年龄较大的投保人保费可能会很高。
万能寿险，包括IUL, 也能提供终身保障，积累现金价值，延税， 另外它有更更高回报的可能性，保费灵活， 但相比于红利型终身寿险， 它有风险和很大的不确定性， 短期内所缴保费可能低于红利型寿险，但长期而言可能会需要更多保费来维持保单。
红利型终身寿险适用于想要规避风险，希望支付固定保费并支付固定年限， 保单有分红且获得终身保障的人群。
万能寿险,尤其是IUL, 更适用于全面理解这款产品的灵活性、不确定性和费用，接受风险，会根据保单收益的变化以及自身经济状况不同调整投入金额和投资年数的人群。 
没有任何一种保险产品是万能的，也没有任何一种人寿保险产品适合所有的人。对于终身人寿保险这样的长期投资，消费者一定要全面理解产品的优缺点， 仔细阅读保单，做出适合自身和家庭情况的选择。
State Farm代理 | 王预立
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