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上周做了一份再投资选择的投票调查，截止上周五共收到681份投票，感谢这些参与的EB-5投资人。
今天，就对此投票做一分析，供行业及投资人参考。在此，特别感谢业内朋友小龙所做的数据分析工作。
I. 背景
目的：为了了解EB-5投资者的再投资意向
投票链接：再投资的选择｜投票
投票问题：比较简单，就4个：
1. EB-5办理时间
2. 你的子女是否面临超龄风险
3. 你是否清楚移民局的“再投资“要求
4. 再投资时，你的选择是？
4个问题，都是必选项的选择题，因此所有采集上来的数据都符合投票规范。
代表性验证：参与调查的样本与移民局数据基本吻合
我们把这681份投票，根据其EB-5办理时间的分布，与移民局公布的I-526递件数据在同一时间跨度的分布，进行横向对比。我们发现，此次参与调查的样本数据与移民局的I-526递件数据基本吻合（17年下半年起投票占比低于移民局数据，也同中国投资人申请占比下降正好吻合），也因此，我们认为，至少在时间分布上，投票样本能够代表整体中国EB-5投资者。
图1-1
注：“办理时间”选项中的2014年，对应的移民局I-526递交数据选取的是2014年下半年，而非2014年全年。基本是14年下半年的投资人普遍开始碰到项目的再投资问题。
虽然投票设定了一人只能投一票的技术限制，但是为了避免收集个人的敏感信息，故而我们没法验证投票样本个体的正当性（不排除存在非EB-5投资人投票或一家多次投票等现象），同时参与投票的样本默认为中国（大陆出生）的投资人。我们无法对投票的完全真实性负责，仅对投票数据所做的分析负责，最终的结果仅供参考。
II. 基础数据
下面是4个投票问题的投票数据：
1. EB-5办理时间
2. 你的子女是否面临超龄风险

3. 你是否清楚移民局的“再投资“要求
4. 再投资时，你的选择是？
III. 投票分析
1. 超龄严重：六成以上的家庭，认为子女会超龄
在问卷第二个问题“你的子女是否面临超龄风险”中，选择比例最高的为“有可能超龄”，占到了35.68%，其次为“已经或肯定超龄”和“肯定不会超龄”，各占四分之一左右。
如果细分到办理时间，2014年办理的投资人有接近半数（50%）认为“肯定不会超龄”，除此之外，2015-2018年选择比例最高的均为“有可能会超龄”，且该比例逐年上升，特别是2018年，有半数投资人认为子女“有可能会超龄”。
图1-2

进一步整理上图数据，我们将“已经或肯定超龄”与“有可能超龄”合并为“悲观”，“看起来不会超龄”与“肯定不会超龄”合并为“乐观”，发现有60%的家庭对子女超龄持“悲观”态度。
图1-3

再进一步结合移民局公布的同时期I-526递交数据，与该时期I-526的审批通过率（折中取85%）相乘，并且假设申请人中有90%为中国投资人，那么截止到2018年6月底，面临子女超龄（选项为“已经或肯定超龄“和”有可能会超龄“）的中国家庭有22,600之多。
此估算可以按照另一数据来进行辅助检验，在本文中（排期14年，Charlie错哪了？），统计出中国等待排期的大约为3.1万个家庭，取60%超龄比例，大约也为1.86万家庭。
取平均数，现在排队的大约3万中国家庭，大约2万家庭（自认为）会超龄。
值得注意的是：
1. 子女做主申请人的，由于调查问卷的设计考虑不周，也被计算入“肯定不会超龄”的选项，也就是说子女为附属申请人的家庭而言，（自认为）会超龄的比例远远超过60%。
2. 这是EB-5投资者的自行估算，随着排期延长可能会越发悲观，认为可能超龄，乃至实际超龄的家庭会更多。
2. 再投资认识：尚有三分之一的投资人不清楚移民局“再投资”要求
在问卷的第三个问题“你是否清楚移民局的‘再投资’要求”中，有68%的投资人选择“基本清楚”。从办理时间看，2014年有超过70%的投资人“基本清楚”，而2018年有80%以上的投资人“基本清楚”。
图1-4

随着越来越多项目遇到“再投资”问题，更多的投资人会了解，也需要了解移民局关于“再投资”的要求。
关于移民局再投资政策及探讨，请参阅：再投资文章汇总。
3. 再投资选择：“退款走人”为主流，放弃EB-5已成无奈选择
问卷中第四个问题“再投资时，你的选择是？”，包括三个选项：“保绿卡，再投资”、“退款走人”、“还没想好”。我们发现，“退款走人”已成主流选择！
办理EB-5越晚，越对EB-5失望。除了2014年办理的投资人一半以上（54.79%）选择“保绿卡，再投资”外，2015-2018年办理的投资人，至少60%（2018年最高，为75%）选择了“退款走人”。
结合“子女是否有超龄风险”，“已经或肯定超龄”中82.53%都选择了“退款走人”，“有可能会超龄”中也有三分之二（66.67%）选择“退款走人”，即使是选择“肯定不会超龄”的投资人，也有42.14%选择“退款走人”。只有“看起来不会超龄”的投资人有半数以上（50.68%）选择“保绿卡，再投资”。
图1-5

注：上图只显示针对子女超龄不同预计中比例最高的“再投资”选择。
上图很明显可以感觉到，“退款走人”所覆盖的面积（面积越大，说明被选择的整体概率越高）远远超过了“保绿卡，再投资”。从另外一个维度“是否清楚‘再投资’要求”也可以发现，不论是否清楚移民局的“再投资”要求，均有60%左右的投资人选择“退款走人”。
图1-6
最后在第三个问题中选择“基本清楚”移民局“再投资”要求的子样本里，再次分析子女超龄预计与“再投资”选择相关性。我们发现，对子女超龄风险持“悲观”态度的投资人有超过73%选择“退款走人”，持“乐观”态度中则有51.5%选择“保绿卡，再投资”，但是对子女超龄风险“还不清楚”的投资人，依然有半成的比例选择“退款走人”。
图1-7

IV. 总结
经历了2014年到2017年的“年年申请量过万”的极度繁荣到2018年的由盛转衰，诸多问题随着排期加剧而爆发，排期带来的“子女超龄”与“再投资”问题，是EB-5投资人所无法跨越的难题。
借此呼吁区域中心、开发商、律师、移民公司等所有利益相关方，正视眼前的问题，积极进行各方游说，重拾投资人给予的信任，实现EB-5家庭的最基本诉求。
同时，也希望，再投资阶段，“退款走人”能成为区域中心所能提供的最基本选项。既然EB-5是以移民为目的的，既然排期超出了所有人的预期，既然无法实现移民目的，在区域中心收到项目方的还款之时，在EB-5投资者对于再投资进行抉择之际，有道义有担当的区域中心应该树立行业的底线，那就是：再投资阶段，提供EB-5投资者以“退款走人”的最基本选项。
所有EB-5投资者，也必须要认识到，并非绝大多数区域中心提供“退款走人”的再投资选项，肆意利用移民局再投资政策以及长排期现状，利用其主导控制权强制EB-5资金进入再投资项目，并不鲜见。
在此提醒，所有EB-5投资者，都应该联系自己的区域中心，确认其再投资规则，尽早做好准备，乃至通过法律手段，拿回自己“退款走人”的基本权利。
关于移民局再投资政策及探讨，请参阅：再投资文章汇总。
再次感谢所有参与投票的EB-5投资人以及小龙的数据分析工作。

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