一文看懂！香港重疾险、分红储蓄险形态演化全解析

本文是「精算视觉」的 第267篇 原创文章

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导读：谏当思享会第八场总结+深圳大回顾活动预告。

2月18日晚，「精算视觉」在香港湾仔举办了第八场「谏当思享会」，与大家分享了最近几年来香港主要保险公司的发展状况与热门保险产品的形态演化。

重疾险和长线分红储蓄险是内地居民近几年比较热衷的两大类香港保险产品。保险公司为了能让自家的产品更有竞争力，在产品升级和更新换代方面下足了功夫，新的产品特性与创新概念层出不穷，赚足了消费者的眼球。而香港保险监管部门对于前端产品开发“不设限”的监管方式，也给这些创新特点的出现提供了可能与便利。

本文是第八场思享会的重点内容总结和回顾。

香港主要保险公司发展概述

香港目前仍有新单保费入账的寿险公司共有三十几家，但是市场集中度很高。

根据2018年前三季度的统计数据，香港排名前15名的公司已经占据了市场整体95.9%的份额，友邦、汇丰、保诚这三家公司的市场份额总和更是高达47.5%，接近市场的一半。而这三家公司之所以能够占据市场将近一半的份额，其中一个主要原因就是：这三家公司内地客户的保费贡献都很高。

随着香港保险在内地市场的普及，内地客户的新单保费在香港整体新单保费中的占比一路攀升，由2011年的9.0%上升至2016年的39.3%，即香港保险每卖出100块的保费，就有40块是内地客户贡献的。随着2016年底银联卡的禁刷，这一占比出现了明显回落，2017年降至32.6%，2018年前三季度进一步下降至28.3%。

不过，对于友邦、汇丰、保诚这三家公司而言，内地客户的新单保费占比明显要高于市场平均。数据显示，2018年前三季度，友邦、汇丰、保诚三家公司的离岸业务（即非香港居民的业务，其中绝大部分是内地客户投保的业务）新单保费占比分别为51.3%、50.9%和66.4%，远高于市场28.3%的平均水平。

可以看到，友邦和保诚俩家公司采取积极主动打开内地市场的做法确实取得了较好的成效，而汇丰银行作为最受内地高净值客户青睐的外资银行，凭借其理财销售团队极强的交叉销售能力，轻松为汇丰人寿引流客户，“低调地”拿下了大批内地客户。

在香港保险市场当前这种竞争激烈的环境下，我们不难得出结论——

“得内地客户者，得天下。”

这一点，不仅适用于今天，在粤港澳大湾区一体化发展越来越重要的未来，也同样适用。

而内地客户目前来香港买保险，最主要的就是重疾险和长线分红储蓄险这两类产品。因此，为了迎合客户需求，提升产品竞争力，香港各家保险公司都在这两类产品的“升级改造”上面下了不少功夫。

香港重疾险的形态演化

曾经，在过去很长的一段时间中，香港的重疾险形态也还算是比较中规中矩：除了传统重疾险都有的重疾、身故、轻症赔付外，就是保单分红、定期保额升级、保证转换权益等相对普遍的产品特点。

那时，多重赔付的重疾险已经出现，但两次癌症赔偿之间的等候期为5年，且后续赔偿要求上一次癌症必须完全缓和，理赔条件极其严苛，保费很贵，因此并没有成为市场的主流产品。

2016年3月，香港友邦推出「加裕倍安保（加强版）」（简称PEP），正式拉开了香港重疾险“真·癌症多重赔付”产品升级的序幕。在癌症逐渐被“慢性病化”的今天，这类产品因为可以保障癌症的持续、复发和转移，且价格仅略贵于一般的单次赔付产品，因此受到了市场的一致好评和认可。各家公司的重疾产品形态也纷纷向此靠拢，并在此基础之上添加了更多实用的功能，市场竞争日趋“白热化”。

简要盘点一下过去三年中香港比较有代表性的重疾险产品和特性升级：

2016年3月，友邦「加裕倍安保（加强版）」：市场首创“真·癌症多重赔付”特性，将两次癌症赔偿之间的间隔期缩短至3年，且无论癌症持续、复发、转移、新症，只要罹患癌症3年后仍处于患癌状态，就可以额外获取一次相当于原保额80%的赔偿，最多两次；
2017年4月，宏利「活耀人生」：在“真·癌症多重赔付”的基础之上，增加额外两次心脏病、中风赔偿，每次额外赔偿金额为原保额的100%，赔偿间隔期为1年；
2017年10月，富通「守护168」：新增“中症赔付”和“呼吸系统疾病额外赔偿”等特性（2018年11月已升级为「守护168」第二代）；
2018年3月，保诚「守护健康危疾加护保」：新增“良性肿瘤切除手术额外赔偿”，如果手术切除的肿瘤被诊断为良性，同样也可以获得10%原保额的赔偿；
2018年6月，安盛「爱护同行」：新增“癌症延续赔付”选项，在被保险人首次罹患癌症的1.5年后即可开始领取后续的癌症持续赔偿，每月赔偿原保额的5%，最长可持续48个月或直至康复；
2018年8月，忠意「无限保」：为癌症、心脏病、中风提供无限次赔偿至100岁，其他每种重疾均可以赔偿一次，且重疾理赔后仍可获20%原保额的身故赔偿；
2019年1月，友邦「加裕智倍保2」：
新增“癌症治疗灵活选”权益，可以
将第二次癌症赔偿的间隔期由3年缩短至1年，
赔偿原保额的40%，并推出了一个
宝宝尚未出生就可以投保
的「首护挚宝」版本。

值得指出的是，香港各大公司开始“频繁地”升级重疾产品，是在友邦推出PEP整整一年之后才开始的，或许是因为绝大多数公司都没有认识到重疾险在吸引内地客户方面的“战略意义”。2017年初，保诚一口气推出了五款“守护健康系列”重疾险，包括CCL3的升级计划CIR和PCC的升级计划CIM，但是却没有一款同时包含“癌症多次赔偿”且价格便宜的重疾险产品。直到2017年4月，宏利推出「活耀人生」（简称MBC），才打破了PEP“一家独大”的市场格局，并迫使友邦在2017年6月对所有的PEP进行了一次免费升级，放宽了后续癌症赔偿的理赔条件。

从2017年底开始，内地也陆续有保险公司（如招商仁和、同方、国华等）推出拥有“真·癌症多重赔付”的重疾险产品，但是内地的重疾险产品目前仍聚焦于“不同种或不同类疾病的多次赔付”，大多不保障癌症的持续、复发和转移。而香港重疾险已经开始将产品升级换代的焦点放在了“进一步缩短癌症多重赔付的间隔期”上，相信未来会对希望获得足额癌症保障的客户将更有吸引力。

香港长线分红储蓄险的形态演化

所谓“长线分红储蓄险”，是2014年左右开始在香港保险市场上热卖起来的、以保诚「隽升」为代表产品的分红终身寿险。

这类产品有一些非常典型的特点：首先，预期收益较高，长线预期收益率（持有30年以上）通常在5.5%~6.5%左右；其次，保证收益较低，长线保证收益率通常在1%左右；再次，回本期较长，流动性较差，首次金额提取至少要等15年以上，早期退保会有非常高的退保惩罚；最后，几乎没有寿险保障成分，身故只能获得相当于总已缴保费金额（或略高）的赔偿。

由于此类产品的最大卖点就是“长线预期收益高”，因此曾经有一段时期，香港保险公司争相提高此类产品计划书的演示收益，使得部分产品的演示收益率突破了7%，引起了香港监管部门的注意。随后，主要用于规范香港分红险业务的监管规定“GN16”出台，在分红险业务的产品设计、收益演示、信息披露等多个方面做出了要求，加强了对投保人的利益保障。

从此以后，香港长线分红储蓄险的产品开发开始由“收益比拼”向“保单传承”方面转变。

简要盘点一下过去两年中香港比较有代表性的长线分红储蓄险产品和特性升级：

2016年12月，友邦「充裕未来2」：新增“简易信托”功能，即保单持有人可以预先安排，在被保险人身故后，保单的理赔款不会一次性交予保单受益人，而是采用一种“类信托”的方式按照某种频率（如按月、按季、按年）发放给受益人，剩余部分的理赔金将放在保险公司以一定的利率积存；
2017年1月，富卫「盈聚未来（优越版）」：新增“可更换受保人”功能，经保单持有人、原被保险人、新被保险人联合签署确认后，保单持有人可将保单的被保险人更换为另外一位有可保利益的新被保险人，以此来实现保单的直接传承（如爸爸将自己的保单直接“赠予”儿子）；
2018年2月，富通「盛世·传家宝2（尊尚版）」：新增“保单假期”功能，如果保单持有人因为财务周转或外汇管制等问题而无法缴纳当期的保费，从第三个保单年度起，保单持有人可以暂缓缴付保费最多4年，保单并不会在此期间失效；
2018年3月，保诚「特级隽升II」：新增“学术优异奖”，父母为子女投保该计划，如果子女在25岁之前达成某项指定的学业成就（如获全球TOP10大学录取、雅思平均分8分以上、托福总分110分以上等）可以获得特殊的奖金奖励（高达2万港元）；
2018年5月，富卫「盈聚未来（优越版）」升级：新增“可预先安排受保人”功能（也被称为“保单延续功能”），保单持有人可以在被保险人仍在生时将最多一名保单受益人指定为“后备被保险人”，原被保险人身故后，“后备被保险人”将自动成为保单的新被保险人，有效实现保单的延续传承，简化税务责任；
2019年1月，富卫「盈聚未来（卓越版）」：新增“可预先安排后续保单持有人”功能，由于用于传承用的保单被尚未成年的被保险人继承后，未成年人的监护人将自动成为新的保单持有人，因此“预先安排后续保单持有人”能够更加有效地执行原保单持有人的意愿。

可以看到，经过以上的产品特性升级，香港长线分红储蓄险在保单传承方面已经具备了非常多的优良特性，不仅能够实现保单收益的“无缝滚存”，还能够避免保单受益人继承大额遗产时产生的税务、挥霍问题，成为高净值人群进行财务、税务规划的一种有效工具。

当然，以上诸多的“保单传承功能”能够得以实现，同样有赖于香港保险监管部门对于产品开发的开放性心态，让保险产品不仅仅可以作为一种风险保障和理财储蓄的工具，更可以广泛地迎合不同客户在当下经济环境中的多元化需求。

以上，就是谏当思享会第八期的重点内容总结和回顾。

“谏当思享大会·深圳”活动预告

经过了整整八期思享会的积累与沉淀，我们又要到深圳举办一年一度的“大回顾”啦。

过去的一年中，谏当思享会基本保持着“一月一期”的节奏，为大家分享了很多在平时其他保险培训中接触不到的主题，拓宽了大家对于保险产品和原理的认知，让大家掌握了不少实用的、可落地的专业技能，收到了相当不错的反响。

本次深圳的活动叫做“谏当思享大会”，是我对过去一年的八场谏当思享会做的一个系统回顾总结。回顾活动将持续一整天，我将会重新梳理八场思享会的主题脉络，并将其中的精华内容进行加工、提炼，并加入新的内容，让这场“谏当思享大会”能够与当前的市场现状结合地更加紧密。

目前，“谏当思享大会”的细节（包括具体内容、人数规模、票价、拟邀嘉宾等）仍在商讨中，但有几点已经可以确定：

活动将在4月20日（周六）举行，地点深圳福田中心区，早晨9点开始签到，傍晚6点结束；
参加了之前八场思享会中六场及以上的朋友，将在票价正式确定后收到我们的半价报名折扣（通过邮件发送）；
活动当天将有精美彩印的“1~8期谏当思享会讲义合集”附赠，共300页A4纸，内容丰富；
本次活动报名设有“早鸟”折扣以及“团购”折扣。希望获得早鸟折扣的朋友，请扫描下面的“谏当思享大会·深圳早鸟群”二维码入群（如果群人数大于100人，将无法通过扫描二维码的方式加入，请添加小助手宁宁（carinaningning）的个人微信入群，记得备注“加入早鸟群”）；希望获得团购折扣的朋友，也请添加小助手宁宁（carinaningning）的微信联系，团购折扣需要至少10个人，届时我将会为团购建立专属的报名链接；
本回顾活动在中国内地仅举办一场。