中信资本旗下“伪冰岛”77亿参与哈药集团混改，实为“香港—开曼—毛里求斯”主体
文/Amy姐的跨境金融圈
ID/chinashintay
昨晚，人民同泰(600829)公告称，中信资本控股有限公司（以下简称“中信资本控股”）通过下属公司参与哈药集团混改，进而成为人民同泰实际控制人。
中信资本通过哪几个下属公司呢？
- CITIC Capital Iceland Investment Limited 中信冰岛
- WP Iceland Investment Ltd 华平冰岛
- 黑龙江中信资本医药产业股权投资合伙企业（有限合伙）
有朋友就@Amy姐问了，第三个我能理解，是内资，可是前两个主体都是冰岛，为何用冰岛公司去收？
冰岛？
然后，我们找找找找到了他们的注册资料，发现中信冰岛和华平冰岛两个主体都是毛里求斯公司呢。。。
CITIC Capital Iceland Investment Limited
（中信冰岛）
WP Iceland Investment Ltd
（华平冰岛）
都是2004年注册的，类型是毛里求斯GBC1公司。
为什么是毛里求斯公司？
首先，毛里求斯有广泛的税收协定网络，和很多国家都有签署协定，所以预扣税和资本利得税上优惠比较大。
其次，毛里求斯有所得税，法定税率15%，所以并非所谓的“避税天堂”，舆论和监管压力没那么大。
再者，毛里求斯对国际公司有专门的优惠，你想当我们毛求的税收居民，可以，缴3%就行啦，又能享受我们毛求的税收协定；你不想当我们的税收居民，也行，0税率，但不享受我们毛求的税收协定。
毛里求斯国际公司？
毛里求斯分国内公司和GBC（国际商务）公司，GBC公司有GBC1和GBC2两种类型，均只能从事国际经营，不能从事毛里求斯国内业务。
GBC1公司，受2001年《公司法》管辖，受FSC监管，被认为是毛里求斯的税收居民，能适用毛里求斯与其他国家的税收协定（DTA），但就得适用当地15%的公司税。但是，由于毛里求斯给予GBC1公司特定的优惠措施，GBC1可对其境外已交的或境外所得的80%假定抵免（按高者），所以GBC1实际税负是小于3%的。而且，GBC1无资本利得税，对支付的股息、利息和专利权费都不征收预扣税。
GBL2公司，不被认为是毛里求斯税收居民（即为0税率），但业务范围有限，且没法享受毛里求斯与其他国家的税收协定（DTA）。
所以，很显然，中信冰岛和华平冰岛采取了毛求GBC1公司，毛求直接来收境内企业股权，这样没毛病！
开曼？
再往顺着“伪冰岛”向上看，WP Iceland Investment Ltd（华平冰岛）直接上级就是中信资本（香港）了。即“香港——毛里求斯——中国”架构。
但是CITIC Capital Iceland Investment Limited（中信冰岛）直接上级又是个“伪冰岛”CITIC Capital Iceland Investment Holdings Limited（中信冰岛控股），好吧，其实中信冰岛控股是个开曼公司。即“香港——……——开曼——毛里求斯——中国”架构。
CITIC Capital Iceland Investment Holdings Limited
为什么是开曼？
开曼是个好的控股公司架构。比如，举个栗子，我能说香港的很多主体都喜欢用开曼么，用开曼主体上市，用开曼主体作为国际控制公司。
好吧，到目前为止，架构是明白了，可是“开曼—毛求”架构各国怎么看，会否反避税调整？中信资本的“香港—……开曼—毛求”架构整体税负如何？
似曾相识的李嘉诚“开曼—毛里求斯”
今年被印度追392亿港币的李嘉诚，相信大家还隐约记得，那如果你有关注，你肯定也知道这是07年的交易了，且12年印度最高法院便判 李嘉诚沃达丰方的“开曼—毛里求斯—印度”架构胜诉了。
李嘉诚“开曼—毛里求斯—印度”架构，就基本与中信资本如出一辙，
07年，李嘉诚110亿美金把开曼C公司给卖了，印度方认为间接卖了印度H公司要缴税，李嘉诚沃达丰方认为卖的是开曼C征公司的股权，资本利得在开曼产生，在印度未产生利得，没有应税主体，印度税局没有管辖权。
而最高法院最终支持了李嘉诚“开曼—毛里求斯—印度”架构，最高院认为，
1、毛里求斯，虽然是专为享受税收条约而搭建的架构。但按照印度789号公告，外国投资者通过毛里求斯投资印度，来避免印度对FDI长期的审查监管等情况下，不能被视为是逃税行为。
2、开曼架构是豁免公司，不在开曼境内经营，但开曼法规完善，开曼架构作为股东没问题，并不被国际认定存在税务欺诈。
所以都开曼—毛求没毛病。
中信资本的“香港—……（开曼）—毛里求斯”
好吧，至此，如果“伪冰岛”让你感到奇怪，开曼、毛里求斯这样儿的，就一点不奇怪了吧。
那么中信资本之华平冰岛的“香港——毛里求斯——中国”，还是中信冰岛的“香港——……——开曼——毛里求斯——中国”，说到底就是：用毛里求斯GBC1公司直接来收境内企业股权，最后中国企业分红到毛求，毛求的实际控制人在香港，这也没毛病！
1、法律上：毛里求斯税率低，税收协定网络广泛，但并不因此被视为逃税行为；开曼是豁免公司，虽不在开曼境内经营，但开曼法规完善，开曼作为股东，并不因此被认为存在税务欺诈。
2、税务上：境内企业赚的钱分回毛求时，预扣10%，毛里求斯GBC1公司在当地缴3%，再分出去全是免税的。
走出去中国，就是全世界。
提前祝大家18年发大财！
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