距离2018年12月1日CFA考试还剩：22天！
CFA（Chartered Financial Analyst）特许金融分析师，在国际上享有“华尔街”入场券的美誉。对意向从事金融行业的人士来说，这个证书含金量还是蛮高的。
最近，老编辑后台接到一些同学的求助，说马上要CFA考试慌得一批。
大家之所以觉得CFA考试难，主要是因为周期太长了。根据CFA协会规定，CFA一级考试在每年的6月和12月，二级和三级考试只有6月开考。也就是说，全三级考试即使一次性通过也要两年半。
鉴于你们对老编辑的信任，我“收买”了通过CFA level 1的阿莫同学，通过他的备考分享，吐血整理了这篇攻略。
01
关于资料
CFA一级的备考资料主要分为官方Reading和Notes。有的同学在纠结要不要看CFA的官方教材，老编辑建议，在这个节骨点儿看Notes+刷题才是当务之急啊！
对于level 1考试来说，可以选择不看指定教材，只学Schweser Study Notes，但是教材后的练习题一定要做！！！
阿莫还买了Schweser出的Practice Exam作为辅助资料，他说考前一定要到CFA官网打印三套Mock题，摸清自己的做题节奏以及强劣势后，合理的安排答题顺序。
02
关于科目
CFA一级考试中有十大科目，分别是道德与职业行为标准、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具和其他投资。
科目所占比重及难度系数如下：
1. 道德
比重：15%  难度：D
道德无疑是让无数考生痛不欲生的大怪兽，重要性简直不言而喻，可以说是“得道德者得CFA”了。
Tips：
  • 熟悉CFA七大条专业行为准则，以及每条准则下分布若干细则
  • 了解CFA协会推荐的准则遵守程序
  •  读懂案例，在案例学习中理解和掌握CFA道德与准则正确运用
  • 只看Notes远远不够，要结合道德手册上的案例
  • 多做题，形成对道德题的“直觉反应”
2. 数量
比重：12%  难度：B
数量分析以数量工具测算投资组合的关联性，这一部分的内容对非金融背景的考生有一定难度，考察金融分析中常用的计算方法。
Tips：
  • 计算器使用要熟练
  • “救命”知识点：
MAD，CV，连续复利计算，criticalvalue，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametrictests 和unparametrictests，以及年金的计算
3. 经济学
比重：10%  难度：B-
经济学课程包括围观经济学、宏观经济学以及国际经济学。知识点虽然简单但特别庞杂，提醒大家要抓住精髓。
Tips：
  • 着重理解何为有效资源分配，以及对surplus，MC，MB的影响
  • 分清楚长期、短期，公司、行业，线移动的因素
  • 理清MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西
  • LAS，SAS和AD的影响因素
4. 财务报表分析
比重：20%  难度：E
陌生的会计准则（美国准则和国际准则），对CFA考生来说是一个挑战。这一部分的内容比重大，难度高，是学习的重点重点重点！！！
Tips：
  • “救命”知识点：
资本化和费用化
回购和分股利
杜邦分析三步法五步法
IFRS和GAAP的差异
3种security的会计处理
几种改变现金流的方法
折价和溢价债券
5. 公司金融
比重：8%  难度：C
基于数量和财报学习基础扎实的前提下，公司金融的难度并不高，上午下午一共16题左右。着重掌握Reading 36：Cost Of Capital就好。
Tips：
  • “救命”知识点
Cost Of Common Stock的三种计算方法：
  • WACC的计算
6. 权益类投资产品
比重：10%  难度：C+
因美国股票市场的发达程度领先于我国，所以这一部分最重要的就是扩充CFA知识体系。
Tips：
  • “救命”知识点
一级市场和二级市场的不同分类
空头头寸和保证金的相关计算
Market index的不同构建方法和优缺点
职权指数的分类和特征
市场价格和内在价值的区别
有效市场的三种类型和区别
波特五力模型
行业生命周期的不同阶层及特征
7. 固定收益类证券
比重：10%  难度：C+
固定收益类证券理解上的难度在于，相对股票来说，债券是普通投资者不常接触到的金融工具。
Tips：
  • 固定收益证券的内容
债券的合同条款
债券的风险
债券的定价
  • 记忆重点在于每种债券产品的性质，比如一般的债券可以拆分为若干N-1期零息债券
  • 理清inverseratebond与利率的关系，TIPS和名义利率的关系；政府债券的分类及性质
8. 金融衍生工具
比重：5%  难度：D
衍生工具最大的难点在于晦涩难懂，虽然考试比例不大，但对后面的二三级考试都很重要。
Tips：
  • 必考知识点
衍生品的基本分类，交易所市场和OTC市场之间的区别
了解Forward, Futures, Option, Swap的特征
辨析远期和期货的异同
远期利率协议（FRA）
期权定价的影响因素
期权平价公式（Put – Call Parity）
一期二叉树模型
期权的风险管理策略（Covered Call & Protective Put）
9. 其他类投资产品
比重：5%  难度：E
属于新兴投资范畴的另类投资，在国内金融学教育方面很稀缺。所占比重虽然不高，但难度很大。
Tips：
  • Hedge Fund收取的管理费和激励费，要在理解的基础上计算
  • 理清传统投资和另类投资的区别
  • 另类投资的特点
  • 另类投资在组合中的优点
10. 投资组合
比重：5%  难度：C+
这部分内容在CFA一级考试中占比不大，但在二级三级的考试比重不断扩大，所以不能掉以轻心。
Tips：
  • “救命”知识点
固定缴款养老金计划和固定受益养老金计划
如何利用资本资产定价模型，确定证券准确的收益率，进而得到证券合理的价格
根据不同的投资目的选取投资组合
掌握不同investor characteristic和objectives对投资组合的影响并灵活运用
03
关于答题
考试分为上午下午两部分，各三个小时、120道题目。
十大科目的顺序和题目是不变的，为答题提供了便利。
  • 答题卡以及试卷上的个人考试信息千万记得填写，不是所有的监考老师都会帮你Check一遍。这个忘记填涂了，那可真的变成考场一日游了~
  • 阿莫建议答题卡10道题一涂，原因有三：一是避免涂串了位置；二是免得做题没注意时间而来不及涂卡；三是涂卡的时候可以整理下答题思绪。
  • 3小时考120道题，平均一道题要花费一分半钟。不会做的题目不要过于纠结，千万不要因小失大。
  • 上午做的不好不要气馁，调整好心态。
  • 看清楚题目是问least likely还是most likely（陷阱题）
来自阿莫的叨叨
  • 即使剩下的时间再紧张，也要先把这些做了：Financial statement 20，Ethics 15，Equity 15，Fixed income 12，Quant 12，Corporate Finance 8，小分值portfolio management、derivatives之类的看个大概就好。
  • 若Moke题目正确率保持在70%左右，一级考试基本就稳了~
  • 考前的晚上看一下教材目录，把重要概念和公式再过一遍。
  • 考场只能携带CFA指定的金融计算器，包括这三种BAIIPlus、BAII PlusProfessional、HP12C
  • 考场规则hin严格，即使东西掉地上了也要举手示意。
  • 如果在考场上有特殊情况（比如身体不舒服；试卷忘记写名字），一定要遵循规则跟监考官说明情况。
福利来啦
！！！
后台回复“CFA必过”
就可以获得救命资料包
最后
希望这篇文是一条美丽的锦鲤
❤ 祝大家CFA考试顺利通过 ❤ 
老编辑在这里等着你们的好消息~
欢迎更多个人、媒体与企业与我们展开内容合作，请联系[email protected]，注明“老编辑部”。
@金融老编辑 保留所有权利
继续阅读
阅读原文