过去一两年,网络上对美国指数型万能险(Index Universal Life,以下简称IUL)产品消息越来越多,这些都表明业内对美国IUL的高度关注。对于这样的新型产品,市场对其有褒有贬的态度都是在预料之中的。就大家集中关注的产品问题,结合权威数据,做如下说明,希望对大家能有所帮助。
IUL在美国销售增长迅猛
在美国,IUL已经渐渐成为了UL产品(万能险,Universal Life)主流。根据美国寿险行销调研协会(LIMRA)调查结果显示,2017年第4季度IUL销售增长了8%,占整个UL高达60%的份额,在所有寿险类别中占比达23%。
IUL美国成熟金融市场的产物
IUL的产生需要包括债券、期权、固定收益、指数化产品等在内的成熟、发达的金融市场做依托。而纵观全球,只有美国才能培育出IUL这类产品。而香港的UL产品目前还处于美国十几年前的水平,采用固定利率派息的模式,已经不能满足客户配置的需求。
收益率如何保证不低于0%
指数型万用寿险都有收益率不低于0%的保证,为什么能保证?这类产品投资,大部分保费投资于固定收益产品,承诺客户不低于0%收益并不难,香港、国内万能产品都有这样的承诺。
如何跟踪指数、享受收益
首先、客户的资金并不是直接投资包括期货、期权、指数基金等在内的指数产品,因此这并不是一份纯投资产品。IUL是一款万能保险,保单的派息与指数相关,只是收益分红的算法。如同所有同类产品一样,客户的资金由保险公司统一投资和管理。
某保险公司产品计划书中给出的历史收益参考,两年多指数策略平均达到12.41%,一年标普指数平均 8.11%。
费率便宜,保障杠杆高
IUL采用自然费率计算寿险成本,前期有更高的账户价值,投资本金更高,能够赚取更多收益,而且美国界定的寿险成本较低,以40不抽烟男性为例,100万美金保额下,90岁时的寿险成本约1.3万美金,占保额的1.3%。基本上美国IUL杠杆能做到6-15倍,相较于传统UL的2-5倍,优势明显。
提取年金用贷款,免税又套利
用贷款方式提取年金,由于是负债不需要征税,同时如果使用选择贷款(Select Loans)的话,还能套利。
假设当年收益情况不佳,收益率低于贷款利息那不是亏钱?其实这是个误解,因为收益是按整个账户金额计算收益,贷款利息是以提取的金额计算,并不是整个账户金额。整个账户金额与贷款金额不是一个数量级别,比如账户金额有100万,而贷款金额是8万。即便收益率1%,贷款利息6%,账户依然有收益。
点对点定投,多指数更稳健
IUL都采用点对点策略,与定投概念符合。对于长期投资,定投不仅能降低成本,还能稳健收益。如果选择1年期标普500指数的点对点策略,确实受单一市场影响较大。因此建议选择两年或五年期的多指数策略会更加稳健:
a. 有保底收益率,
b.优中选优,永远只选择表现最好的指数计算派息,
c.规避一年内的波动的风险,真正的长期投资。
保额灵活,平衡或递增
保额设定有平衡(level)型、递增(increasing)型。一般建议用平衡型,因为IUL保额一般较高,平衡型保额不会额外增加寿险费用。
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