超长期特别国债开放购买,理想一季度净利大幅下降 | 财经日日评
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用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
|点评|花钱是一种门道,如何把钱都花在刀刃上更是一种本事。从数据上分析,城乡社区、农林水等与日常生活密切相关的领域支出维持较快增长,均超过10%,而教育、科学技术以及社会保障和就业等可持续发展领域支出得到重点保障。
换一个角度来看,支出有所侧重意味着老百姓的需求也在发生变化。如从过去追求温饱,到现在追求生活品质,而未来可能也会催化新的需求。全国财政收入的情况,也反映出当下国内经济现状。提振经济和消费,乃当务之急。
去年增发1万亿国债项目开工率超70%
|点评|去年7月,华北地区遭遇了百年一遇的特大洪水,大量基础设施被洪水损坏,这1万亿国债就是用于灾后重建以及提升城市防洪抗灾能力的专款。从已开工的项目上看,灾后重建部分主要集中在医院、道路、供水等民生领域,对于防洪工程修缮则可视为基建方面的“以旧换新”,将原有的城市老旧排水防洪工程、水坝水库等设施进行功能升级、完善。
同时,部分资金流向了推进高标准农田建设。农业机械化作业省时省力,粮食亩产量较高。不过,很多农田受限于地理条件等因素,较为零散,无法展开大规模机械化耕作。这次由政府出钱帮助改造农田,助力农民丰产增收,提高全国粮食产量,是一次惠民工程。
|点评|相对来讲,国债虽是无风险投资,但细分之下亦有差别。超长期国债通常用于给国家重大项目/工程提供资金,可类比过去十多年的基建项目,抑或是为近2年频频提及的智慧城市建设等。不过,上述项目投资变现时间跨度过大,会严重侵蚀流动性,且市场价值随着久期拉长,波动性更加不确定。因此,超长债过往通常只会开放给大机构。
目前国内经济处于弱复苏阶段,国家发超长债利好基建项目,可缓解国债的付息压力。对于老百姓而言,在投资产品收益率普遍下降及不确定性升高的背景下,超长期国债的优势也就有所凸显。这对于保守型的投资者来讲,可以从中获得定期的稳定的利息收益。但也要注意,超长期国债的最终市场价值也可能低于票面价值。
|点评|AI手机高调来袭后,PC市场也掀起了一股AI热潮。和AI手机仿佛只是简单地内置了AI应用不同,AI PC在微软的深度支持下,可以带给消费者全新的体验。Windows 11 AI PC将众多AI大模型融合在了一起,让AI助手具有了“读屏”能力,用户在屏幕中的任何操作都能被AI所识别,实时提供用户需要的服务。用户甚至可以通过描述数天前在电脑中浏览过的东西,让AI找到当时的画面。
考虑到安全问题,这些AI大模型都可以部署在本地,也就极大地提升了对电脑性能的需求。微软的AI PC只是给各大电脑生产商打了个样,基于Windows 11,未来还会有很多的AI PC陆续亮相,或将催生一轮新的PC换机潮。
|点评|理想作为造车新势力中为数不多的盈利厂商,一季度的表现并不算太好。一方面,理想车型随着市场大降价的趋势回落,削弱了理想的盈利能力;另一方面,纯电新能源车的研发费用居高不下,在营销方面的开支也没有少出,综合导致理想一季报各项数据的表现都不是很理想。
理想一季度推出的纯电Mega成为理想车型中较为失败的一款,上市之前其外观在网络中的评价就褒贬不一,频繁被恶搞p图,好在4月发布的L6车型成功挽回了理想整体销量。Mega折戟沉沙后,理想调整了内部组织框架,过往几乎是全权掌握公司每个部门的CEO李想弱化了对供应链、销售等方面的管理,聚焦产品部门,此举或将给理想带来新的改变。
网红水果榴莲价格一路下跌
|点评|所有的自由背后总有“人”在负重前行。榴莲独特的气味虽然劝退了一部分消费者,但也让爱它的人愿意为其支付高昂的客单价,每年都能为零售商/经销商带来不少的收益。因天气因素、进口商增多等因素影响,今年榴莲的品质和供需出现了不平衡,让不少年轻人体验了一回“榴莲自由”,纵使品质不尽完美,但相比于囊中有限,也是贪到了一时“口”快的嘴瘾。
相比于消费者获得的短暂快乐,不少进口商、客商却只能吃闷头亏。年初洽谈订单时付出了较高的订金成本,希望能在当季占据更多的市场份额。不料客观环境弄人,榴莲客单价降低,收入更少,竞争却更残酷。榴莲季节还剩下一个多月,零售商为了加速库存周转,很可能会加大促销力度,降价趋势或会延续,大家珍惜为数不多榴莲自由的日子吧。
寡姐向OpenAI发出律师函拒绝声音授权
|点评|人工智能的版权归属终究是绕不开的问题。寡姐事件再次暴露了人工智能技术与个人形象权之间微妙的边界,此事不仅仅关乎一个明星的声音被擅自使用的问题,它折射出的是未来数字经济中知识产权的复杂性与挑战。
随着AI技术的进步,不仅模仿或重现公众人物的声音和形象变得越来越容易,也让AI作品的版权归属变得难以界定,但法律和道德的界限却远未明晰。可以预见的是,未来相似的事件将会随着AI的广泛应用而增多。此次事件有望带来相关法律的完善,也可能会唤起AI行业进行更深层次的自我反思和规范,但在AI造富浪潮的诱惑之下,企业的道德底线也有可能需要重新进行审视。
周二两市震荡调整沪指跌0.42%
|点评|地产、周期板块的情绪退潮后,两市进入调整阶段。从板块上看,地产板块大幅分化,“5·17”新政带来的预期提振效果逐渐消散。周期板块全面退潮,原材料、贵金属板块跌幅居前。场内活跃资金有限,虽然同属复苏逻辑,但行业修复和宏观经济回暖形成两条赛道,科技板块和周期板块出现跷跷板效应,科技板块全天表现稍强。
从上周开始,两市的调整氛围就已经逐渐形成,只是在地产和周期板块的推动下,暂缓了回调进程。事实上,沪指连创年内新高的背后,大多数个股并没有跟上指数的修复步伐。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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