目前的长江电力估值高不高?
点击图片即可免费领书哦👆
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:伦敦投资客
来源:雪球
20年后的长江电力会是啥模样? 一般的企业不能推测这么远, 但长江电力的业务模式与众不同, 我们可以试着探一探20年后的长江电力。 纯属个人揣测, 不能当真, 权当娱乐。
1.原来四库的折旧陆续到期, 折旧下降大约75亿;
2.每年100亿还款, 贷款下降2000亿, 财务费用下降70亿;
3.年新增投资100亿, 累计投资新增投资2000亿; 这部分的投资收益按6.5%计算, 不算逐年增量, 130亿投资收益;
4.原有投资700亿的投资收益按照年复合5%的增速, 届时119亿年度投资收益; 新增119-50=69亿
5。 每年245亿以上的分红, 即每股一元以上的分红, 累计分红4900亿元, 20年每股累计获得分红收益20元以上。
6。 正常的六库来水发电3000亿度, 明年EPS1.45元。
7.假定六库依旧, 不考虑龙盘等上游新增的发电量。
上述情况下, 大约每年还有100亿的资金结余, 累计2000亿, 姑且权当安全边际。
于是可以大致算出20年后的长江电力业绩: 新增EPS=( 75+70+130+69) *0.85/245=1.19, 届时EPS=1.19+1.45=2.64元。
如果继续按照70%分红, 届时年度的分红1.85元。
如果按照今天收盘价25.58元买入长江电力, 20年后年度分红收益率1.85/25.58=7.23%
不考虑股价的波动。
5月17号的20年超长国债即将发行, 目前的20年国债收益水平是2.63%。 发行利率应该不会超过3%。 这是纯债, 固定收益, 而长江电力不是。
简单将20年国债收益水平和长江电力未来的分红收益水平比较一下, 你说长江电力目前的价格高不高哪?
纯属个人揣测, 欢迎探讨, 不是投资建议。
如何选择电力板块的基金?哪些基金的持仓中长江电力占比较高?
欢迎加入雪球官方出品的雪球基金第1课!小雪1对1亲密陪伴式教学,7天时间教你一套系统的基金投资方法! 让你能够明明白白地认识投资!
还有长期的社群可以交流心得,让我们共同等待市场的上涨!长按下方二维码即可报名!
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。
雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。
阅读原文 最新评论
推荐文章
作者最新文章
你可能感兴趣的文章
Copyright Disclaimer: The copyright of contents (including texts, images, videos and audios) posted above belong to the User who shared or the third-party website which the User shared from. If you found your copyright have been infringed, please send a DMCA takedown notice to [email protected]. For more detail of the source, please click on the button "Read Original Post" below. For other communications, please send to [email protected].
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。