“聪明钱” 隐身了
不赌电动车，日本三大车企利润新高
被追逐的公用事业公司
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“聪明钱” 隐身了
对于一些每天都要交易那么几次的股市投机者来说，一个曾经重要的信号被藏起了。
5 月 13 日起，港交所不再披露北上资金实时成交额和实时可用余额。余额低于 30% 时实时公布可用余额、否则显示 “可用”。当时成交额会在收盘后公布。
十年前，沪港通（全称 “沪港股票市场交易互联互通机制”）开通。那两年后，深港通启动。“通” 就像 “通道”，意味着在不打破中国资本管制的情况下，外资能投资中国的东西了、中国的资本也可以买港股了。
通过沪港通和深港通流入中国内地股市的资金叫做 “北上资金”，它一度被称为 “聪明钱” —— 因为港资和其他外资市场的成熟度往往高于 A 股市场，交易员认为北上资金对市场有一定领先性，散户、机构资金也会跟踪北向动向 —— 跟踪的方式是观测北上资金的实时交易、余额和持仓。
这些资金包括欧美资金、港资，以及中资机构的境外资金。这一机制让资金更方便地投资 A 股，不需要像 QFII （合格境外投资者）一样是金融机构或者持有数百万人民币的个人投资者，散户可以直接投资或撤离他们看中的 A 股。
如今 A 股市值最高、股价 1706 元 / 股的贵州茅台，2014 年股价还在 100 元上下 —— 但北向资金当时认为茅台是有价值的。现在，北向资金流入的爱好也依旧是茅台、招商银行等所谓 “核心资产”。
据天风证券，2021 年推出的 MSCI 中国 A50 互联互通指数期货和北上资金相关系数为 0.98，前者的重仓股就包括宁德时代、贵州茅台、招商银行、比亚迪等日后被验证为还不错的股票。
2021 年前后，北向资金的性质发生了变化。据天风证券报告，北向资金中开始有一些投机盘和量化驱动的交易。再后来，内资机构的资金也通过北向渠道进来。
据业内人士，此前，北向资金被认为对市场的拐点反应更灵敏，而内资机构的这些资金不一样，后者被称为 “逆市资金” —— 往往是在市场上涨的时候降温。同时，当一个信号被过多人追逐，信号本身会 “自我强化”。当对市场的适应效果逐步减弱，北向资金的 “聪明” 程度就不同了。
今年起，北向资金风格也不一样了。据内资券商分析师，北向资金今年配置在 A 股、港股上的资金比例大幅降低，取而代之的是更多的宏观和交易类资金。但人们似乎总喜欢找一个看似比自己 “聪明” 的人做投资参考。（实习生徐煜萌）
不赌电动车，日本三大车企利润新高
在摆脱地震、疫情等负面影响后，截至今年 3 月底的财年里，丰田、本田和日产三大日本车企利润再创新高。

具体来看，丰田的净利润是上年的两倍，约 5 万亿日元。相比疫情时期的 2020 年，增长了 143%。本田的净利润首次超过万亿日元，同比增长 70%。体量小一些的日产净利润也同比增长近一倍，达 4266 亿日元。
利润大增，汇率变动是影响因素之一。以丰田为例，2023 年其外汇决算汇率绑定为 1 美元兑换 145 日元，到今年 3 月底，日元进一步贬值到 1 美元兑 151 日元。每贬值 1 日元，丰田就能增益约 500 亿日元（约 23 亿元）。受益于日元贬值，日本上市制造业公司的净利润创历史新高，2023 财年同比增长两成。
从销量上来看，纯电动车在它们整体销量中的占比低到可以忽略不计。
丰田全年卖了约 944 万辆车，同比增长 7%。其中混动车型是销售主力，纯电动车销量仅 11.6 万辆，占总销量的 1%。本田和日产在全球的销量增幅约 10%，分别为 410 万辆、340 万辆，纯电车在它们的销量中同样占比微小。
三家公司的表现一定程度上缓解了日本国内对电动车发展的担心。一些人认为，日本汽车业可能会经历与消费电子和半导体行业类似的停滞：这些行业最初由日本公司主导，但却在错过了世界的重要趋势，最终输给了更拥抱创新的竞争对手。汽车工业占日本工业总产值的 40%，如果出现类似衰退，将产生巨大的经济和社会影响。
它们在各细分市场的分化表现，也体现出不同地区对电动车的欢迎程度。在电动化渗透率超过 50% 的中国，丰田的销量仅增长 1.4%，本田和日产销量则两位数下滑。但在北美市场，三家车企的销量都大幅增长，其中丰田在北美的销量超过 280 万辆，本田超过 130 万辆。而在印度，丰田占据了当地混动市场 78% 的份额。
面对似乎箭在弦上的电动化势头，三家企业也有了相对明确的发展方向和商业化路径。一方面加大对混动路径的投入，丰田、本田都将增加今年在研发方面的投入，其中本田宣布今年研发支出将增加 23%。日产则宣布将投资超 4000 亿日元提升电池产能。
另一方面，在不同的区域采取不同的发展路径。在供应链具备先发优势的中国，它们不再从零开始。去年 7 月，丰田宣布与广汽合作，将基于埃安平台开发电动车。本田新推出的电动品牌 “烨”，选择与宁德时代、华为、科大讯飞、航盛电子等多家中国本土企业合作。而在东南亚、欧洲等几乎处于同一起跑线的市场，它们决定加大投入。（曾兴）
被追逐的公用事业公司
当一家公司被调侃为 “公用事业股”，通常有两层含义：相对稳定但也不要对它有太高的增长预期。

5 月 13 日，“公用事业” 指数领涨 Wind 统计的 11 只行业指数。其中细分的电力行业 4 家公司涨停，另有 4 家公司涨幅超过 5%；燃气业 1 家公司涨停，另有 5 家公司涨幅超过 5%。
被编进指数的 147 家公司里有 117 家公司上涨。当日上证指数收跌 0.21%。
公用事业公司集体受市场追捧时候被归因于 6 月 1 日居民电价涨价的传闻，称 6 月 1 日取消谷峰计价、改成分段计价，每千瓦（一度电）时价格区间为 0.31 元（零点至早八点）至 1.08 元（早八点至中午十二点、下午五点至晚九点）。
据《第一财经》从国家电网服务热线 95598 客服人员那里得到的回复是，暂时没有接到价格主管部门发布的政策文件，供电公司也没有向他们发过电价调整通知。
现阶段居民电价采用阶梯电价模式，于 2012 年 7 月 1 日启用，按用量分三档计价，每千瓦时价格从 0.52 元至 0.82 元，一些地区如广州会执行夏季模式，增加第一档的用电量上限。
所谓的市场短期情绪也是近段时间多地公用事业收费价格调整的一次反映。据华创证券整理，3 月以来，成都、深圳、福州等地宣布居民燃气价格涨价，北京、襄阳襄州区宣布要涨水价，广州也结束了上调水价听证会。
不过华创的研究报告也指出，公用事业调价往年也有。“2016 年至 2021 年，36 个大中城市居民燃气、生活用水、锅炉供暖价格年均上涨 2.4%、0.8%、0.2%，电价年均下跌 0.3%。” 报告称。（龚方毅）
佛山开始允许无房人士有条件申请落户。
在佛山购房，或在本市就业满 3 年（连续缴纳社保或经商）、租房也可申请落户，共同居住的配偶、未成年子女可随迁。一同发布的 13 条房地产新政中，还有加大公积金贷款购房支持、居住公寓执行民水电气价等推动房地产的措施。
深圳新能源车指标申请取消社保限制。
据深圳最新规定，非深户籍个人持居住证即可申请新能源车指标，同时已有 1 辆粤 B 牌的个人，还可以再申请购买 1 辆混动车。乘联会数据显示，4 月的新能源车批发销量结构中，纯电动占比 59%、插混占比 32%、增程式占 9%，插混和增程的销量占比均较去年提升。
上证指数持续保持在 3100 点上。
上证指数今日收盘报 3148.02、微幅 0.21%，不过 4 月 30 日以来它就稳定浮在 3100 点上了，上一次还是去年 9 月底。其他指数同样下跌，相较之下沪指偏强。全市场跌多涨少，超 4100 只个股下跌。交运、燃气、家电和电力领涨，量子科技、脑机接口、卫星导航领跌。
抖音时政财经大号商业推广内容将变少。
新媒体内容正在被规范。据《蓝鲸财经》援引抖音客服，抖音将不再支持以发布社会时政、财经、法律或医疗等内容为主的、影响力较高的账号（包括政务媒体机构）授权商业推广账号进行推广，推广特指 “包含内容发布能力” 的授权。现有授权将自 5 月 15 日起陆续终止。
据我们了解，这次调整主要是关闭了一些账号的广告 “接口”，使广告主无法再通过这一接口直接发布广告，必须是账号主亲自接广告、发广告。目前并不清楚抖音这么调整的具体原因。
全球首位接受猪肾脏移植的患者去世。
出院两个月后，美国一名成功接受猪肾脏移植手术的男性患者死亡。这名 62 岁的患者在今年 3 月接受移植手术，使用的猪肾脏对可能转移到人体的病毒进行灭活，并经过基因组编辑。经过半个月的观察，医生宣告手术成功，至少可以维持两年寿命。目前医生尚未明确死亡是否与肾脏移植手术有关。
媒体称 Shein 可能要在伦敦上市。
虽然今年 2 月底就有消息称 Shein 在同时考虑伦敦、中国香港和新加坡上市，但现在伦敦的可能性似乎更大了。据媒体援引知情人士，Shein 今年早些时候已经开始和其伦敦团队的财务、法务探索在伦敦交易所的上市。截至发稿，Shein、伦敦交易所和中国证监会对此事尚未回应。
Shein 曾传去年 11 月在纽约证券交易所递表、估值 900 亿美元。但因为美国参议院议员要求 Shein 披露更多信息、防范风险，IPO 最后没有被推进。
Arm 计划明年推出 AI 芯片。
据媒体报道，软银旗下的芯片 IP 公司 Arm 将成立 AI 芯片部门，目标在明年春季前制造出原型，秋季进行大规模量产，制造商或为台积电。软银将参与初期研发投资，预计研发费用达数千亿日元（1000 亿日元约 6.4 亿美元），并有可能在产品量产之后，将该业务从 Arm 剥离，归入集团。
截至今年 3 月的财年，Arm 营收首次超过 30 亿美元的门槛，增长 20.7% 至 32.3 亿美元。研发费用也在大幅提高，增加 74.7% 至 19.8 亿美元，CEO 雷内・哈斯（Rene Haas）表示，这是为了抓住人工智能带来的巨大机遇。据第一财经报道，对于有关 AI 芯片的传闻和猜测，Arm 公司表示不予置评。
Google Cloud 的一次重大事故。
这个月，澳大利亚养老基金 UniSuper 的 Google Cloud 账户被意外删除，导致该基金会员无法访问自己的投资账户。UniSuper 拥有超 61.5 万名会员，管理基金规模约 1240 亿澳元（约 5916 亿元人民币）。Google Cloud CEO 托马斯·库里安（Thomas Kurian）表示，此次事件源于 Google Cloud 的一次配置错误，而这种失误本不应该发生。
UniSuper 转用 Google Cloud 的服务还不到一年，此前其数据托管在微软 Azure 和自由数据中心。由于在其他服务提供商处进行了数据备份，UniSuper 没有遭受数据丢失。5 月 13 日，UniSuper 服务恢复上线，但仍有部分功能在修复中。
软银财年亏损减少，字节帮了点忙、阿里拖了点后腿。
截至今年 3 月的财年里，软银净亏损 2276 亿日元（约 106 亿元人民币），较前一年收窄 76.5%，好于市场预期，其中，第三和第四财季均实现盈利。软银愿景基金部门投资收益 7243 亿日元（约 336 亿元人民币），净利润 1282 亿日元（约 60 亿元人民币），是自 2021 财年以来的首次盈利。愿景基金的盈利主要得益于 Arm 去年的公开募集，以及字节跳动、韩国电商平台 Coupang、外卖公司 DoorDash 等公司的良好表现。财报称阿里巴巴实现和未实现的估值损失达到 9599 亿日元（约 446 亿元人民币）。
全世界看见同一片极光。
5 月 11 日那天，全世界从零时区开始的好多地方逐渐看见极光了 —— 不止郊区和森林，伦敦这样的大城市都能看到 —— 并持续了整个周末。有人还在长城拍到了极光。不过这场极光也是一次自 2003 年以来最强的地磁暴（G5 级、极强），它由 5 月 9 日太阳活动爆发产生的日冕物质抛射（CME）轰击地球磁场引发、5 月 10 日深夜抵达地球。相关专家称地磁暴可能会影响定位、电力和通信系统，但对普通人的影响可以忽略不计。
龚方毅 @Barynx  /  栏目主编
邱豪 @porison  /  作者
曾兴 @ZXsnbbhhhh  /  作者
徐煜萌 @Xuyumeng_1997  /  实习生
朱悦 @Whiskey_and_Morphine  /  实习生
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