固定收益 | 【REITs深度观察】估值与基本面的背离——公募REITs2024年5月报
一级市场发行方面,
4月中金印力消费基础设施REIT上市,上市当日收平。4月共有4只REITs获批,包括2只园区REITs、1只高速公路REITs、1只仓储物流REITs。6只REITs回复反馈,其中4只估值下调,项目估值较申报时有9.36%的平均降幅,估值下调或成常态,其中,仓储物流及高速公路REITs下调压力更大。中航京能光伏REIT扩募已经正式获交易所受理,扩募资产为水电项目,发电量受天气影响波动较大,四年上网电量售电协议约定电价增幅和上网电量,需关注此后协议的可持续性。
政策方面,国家发改委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,鼓励发行特许经营权型REITs。国务院出台“国九条”强调推动公募REITs市场高质量发展。证监会拟将公募REITs纳入沪深港通标的,进一步丰富沪深港通交易品种。行业层面,鼓励推动发行清洁能源、新型基础设施、及产业园区REITs。
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