投资策略的变与不变
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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:持有封基
来源:雪球
今年其实指数涨的还不错, 只不过自己做的烂, 到现在账面还亏损了5.09%, 连可转债等权指数今年都只有亏了2.96%, 今年的跑输, 主要是因为1月底2月初的那次和4月份那次。 表格里的转债等权, 是集思录的等权指数, 转债策略, 是用禄得网阈值小于131元, 每天轮动的多因子策略。
而微辣组合, 是我在雪球上的一个阈值小于131元, 半个月轮动一次, 有脉冲会及时卖出的一个组合。 实盘今年全部跑输。
1月底2月初的暴跌, 即使可转债也不能幸免, 但跌幅确实比正股要小很多。 但当时还是有很大恐慌的, 特别是经过好几年的积累, 资金量越来越大, 导致亏损额也变的很大。 所以在1月底2月初的那次暴跌中, 改变了策略, 采取了更加保守的做法。
在我的策略排名中, 因为大跌, 很多从高位跌落下来的可转债, 当跌破131元并且排名在非常靠前的很多, 按照策略应该无脑买入, 这样在反弹时, 这种跌的多的品种, 反弹的也多。 结果后来的事情大家都知道了, 2月5日见底后开始了强烈反弹, 我的实盘因为持有保守品种的原因, 在2月份跑输了转债策略和微辣组合, 甚至还跑输了等权指数。
3月份恢复了正常, 跑赢了转债策略、 微辣组合和转债等权, 可惜好景不长, 到了4月份, 遇到了日历效应, 确实我早就知道了这个事情, 但看往年的数据, 基本上都是在下旬开始的, 上旬上涨的概率还很大。 今年上旬其实我还大幅度的跑赢了转债等权, 但大概就是大家预判了预判, 日历效应提前到了4月15日和16日, 17日强烈反弹, 事后看日历效应已经结束了, 但我还是做出了错误的判断, 在4月22日空仓, 运气差的是当天还满仓了债券ETF, 正好遇到下跌, 这次被打的生疼。
唯一的安慰是及时止损了债券ETF, 重新回到了可转债。 万幸的是当时想过买红利没买, 这周正好遇到红利调整, 下跌的比债券ETF还要多。
五一小长假期间, 港股和A50都连续大涨, 5月份应该是一个不错的月份, 相信也能追上来。 现在的问题是, 从以上两次错误的策略改变中, 是否能得出结论: 策略还是不改的好?
我自己的经历中完全可以举出反例: 2021年从白马策略切换到转债策略, 后来又从170元的高阈值策略一直到现在的 131元低阈值策略, 2023年年底清仓小市值策略。 这些策略的变化, 至少现在看都是正确的。
唯一可以总结的是, 今年2次错误的策略改变, 都是受短期因素的影响。 不是短期不能做, 是我自己不善于此道, 如果把这两次改变提前一两周, 那结果不是跑输而是跑赢了。 每个人最难的还是认识自己, 扬长避短, 才是正道。
所以总结一句话: 策略不是不能改变, 而是要根据自己的情况提高改变策略的胜率。 投资是这样, 人生的道路上, 在考场、 职场的拼搏也是这样。
5月来了, 但愿是一个红彤彤的红五月!
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