债券基金的又一次大考
风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:基民柠檬
来源:雪球
在A股和港股隆兴起来的同时, 债市陷入调整, 债券基金迎来又一次大考。
缘起
现在的债券市场是史无前例的强势, 早就突破了以往的牛熊转换规律, 不断创造历史。
而在本轮调整之前, 还有一波加速上扬, 斜率直接拉起来。 涨多了并不一定是调整的原因, 但是涨多了对于调整的幅度有明显影响。
本轮调整更直接的原因是央妈的喊话, 前期的加速上扬后, 这样的喊话也很及时, 凡事总得有个度, 否则可能引发很多其他的问题, 过快的上涨也意味着风险的迅速累积, 这并不利于行情的行稳致远。
债券市场的快速调整, 自然也有着一系列的影响。 对于债券基金来说, 这就是又一次“ 大考” 。
“ 大考”
债券基金的考验, 主要是收益和流动性。 经历了2022年四季度调整的持有人, 有过不太愉快的经历, 可能比较警觉。
而收益和流动性的考验, 看似是两个问题, 实则是一个问题, 收益相对好点, 流动性管理的压力就小一些, 流动性管理的压力小, 收益也更容易保得住。
警觉的人, 可能迅速无差别止盈的, 也可能是分批分产品对待的; 还有的人可能没那么警觉, 但是也架不住每天碎蛋, 也可能加入到止盈队列。
债券基金, 大多数是开放式, 每个交易日公布净值, 对于调整的反应是又快又真切, 面临的压力很直接, 要格外小心做好应对, 有太多的眼睛盯着看。 有不少债券的流动性其实并不好。
暂孤独
对比2022年四季度的调整, 这次债券基金暂时是孤独的, 当年的风暴中心也不是债券基金, 这次压力暂时集中在债券基金身上。
当年主要是银行理财刚普及净值化, 投资者并没有充分认识到净值化的含义, 而银行理财的规模却又大得多的多, 直接投资债券和间接通过债券基金投资的规模很大, 影响力不一般。 现阶段, 银行理财暂且相对稳定, 债券基金的表现相对突出, 不过好在债券基金的规模其实要小得多, 加上客观上也确实存在着一定的资产荒, 资产变现也不是那么困难。
至于调整什么时候结束, 恐怕和上次一样, 何况这次还有喊话因素在, 密切关注吧。 当然, 也得留意下银行理财的表现。
经历了这一次, 估计投资者会被教育得更加果断, 这或许是本次大考的宝贵经验吧, 也不算新知识, 只是时间长了, 人就容易遗忘, 还得复习复习。 都说互联网是有记忆的, 但是也得有人提醒复习下。
阅读原文 最新评论
推荐文章
作者最新文章
你可能感兴趣的文章
Copyright Disclaimer: The copyright of contents (including texts, images, videos and audios) posted above belong to the User who shared or the third-party website which the User shared from. If you found your copyright have been infringed, please send a DMCA takedown notice to [email protected]. For more detail of the source, please click on the button "Read Original Post" below. For other communications, please send to [email protected].
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。