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作者：定投从零开始
来源：雪球
股市一路长红，债基跌跌不休。
从4月24日到4月29日，大批债券基金已经连续下跌了4天。有的人可能甚至已经把最近半个月的收益都跌没了。
所以最近有很多小伙伴就来问，现在的债基还能不能拿啊，要不要赎回？今天我们就来分析一下。
01 
本轮下跌的主要原因
本轮债券基金下跌的主要原因是央行有关部门负责人在接受采访时表示，长期国债收益率将要与经济增长预期相匹配。
这个是什么意思呢？目前10年期国债利率在2.3244%，30年期国债利率在2.5493%。可能代表央行觉得目前的长期国债收益率有点太低了。
从最近债市的表现来看，显然市场也认可这个观点，利率确实有点太低了。
02 
为什么利率太低，就会下跌呢？
首先，利率和债券价格的走势是相反的。
1.利率下降，债券的价格就会提高。2.利率上涨，债券的价格就会降低
如果市场认为长期利率太低，未来利率上涨，那么债券的价格就会下跌。投资债券的债基也会跟着下跌。
所以当利率太低的时候，其实投资长债基金的风险就比较高。
其次，我们都知道，债券本身就是赚利息的，利率太低，赚的利息本来就高不到哪里去。而且涨多了，下跌的风险就大了。收益和风险的性价比，就不大高。
03 
现在是不是要跑了呢？
如果利率持续上涨，那么债券持续下跌，债基确实也会受到影响。但不同类型的债基，影响的程度是不一样的。
期限长的债券，比如10年期，30年期债券，就跌的最多，可能一跌就是一两年的利息没了。
期限普通的，比如3年期5年期，跌的就比较少一些，可能相当于三四个月的利息。
期限短的，比如1年期，2年期的债基，跌的就更少一些，可能就相当于几个礼拜的利息。
如果你投资的是长债基金，在前期的上涨行情里可能会涨的很猛，但未来如果债市转熊，那也有可能会跌的很惨。那么可以考虑退出。
但如果投资的是中短债基，那么受到的影响，就相对会小一些，甚至有可能多拿2礼拜，下跌的亏损，就又靠利息给赚回来了。影响相对小一些，就不一定要赎回了。
但这里也要注意，债券基金毕竟是中等风险投资。就算是中短债基，虽然影响比较小，但是在下跌期间，该亏也会亏。
如果是你是属于完全不能承担风险的，只要出现亏损都会很难受，那么还是应该退出债券基金，转而投资货币基金等基本上不会亏损的低风险理财。
04 
最重要的是资产配置
1.目前中国的利率，处于历史最低水平。从低风险理财那令人绝望的收益率就能感受到。
2. 理论上，利率上升的空间较大，债券基金调整的风险也比较大。
3. 但现在的情况，中国又确实还处于利率下行周期中，什么时候下行周期结束，开始真正的加息，又很难预测。
4. 如果短期不加息，甚至一直处于低利率水平，那么债基，特别是中短债的风险就不会很大。
5. 中短债受利率上升的影响相对较小，而收益又会高于大多数低风险理财，依然还是会有一定的收益。
6. 但要注意的是要降低预期，因为还有的人觉得债基是无风险的5%以上收益率。但事实上债基是中等风险。低利率时代，债基能够达到4%收益就已经很不错。
7. 投资债基，最重要的不是预测，而是配置。适当配置债券基金，可以提高资产的整体收益率，也能平滑整个高风险资产的波动和控制回撤的大小，提升投资过程中的投资体验，帮我们更好的穿越牛熊市。
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