风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：泡沫艺术家
来源：雪球
发现好多人都不懂市场行情规律，这里分享一下。
龙头走趋势发动行情，涨到后期，一直没怎么动的三四线品种，甚至明显不靠谱的玩意，都会突然东拼西凑个叙事疯狂暴涨来补涨。此时就要开始小心了，说明投资性资金已经开始恐高，甚至已经开始边打边撤了，还在推升的都是想吃最后一口的投机资金。
见顶的征兆是龙头爆天量，开始高位超宽幅震荡，此时龙头可能还在高位横住，二三线品种已经跌七扭八歪了。看到这个走势，立刻大量减仓离场风控，而且中期内都别再回来。
举个栗子来说，比如21年的美股特斯拉这样的品种，还有15年中车，市场就是人性，都一样的。
因为边缘品种的流动性会被“怎么也不会跌”的龙头的每个振荡低点吸走，但牛市的流动性已经开始卷了。当然也可以说龙头是掩护这些出货的，那些跟风的本来就不打算在行情的最高点出货，因为没啥基本面硬逻辑，所以都是高定价低打折，出货给捡便宜摊薄成本的。
但等到龙头震荡到横不住盘，进入下跌趋势时，那就是行情要彻底走熊了，要进入主跌段了。
所以其实市场有个不可见的参数就是位置衍生出的“风险系数”。
参与底部的人活该难以赚到钱，因为底部的风险系数最低，他们赚的每一分钱几乎没啥太大风险。
相反顶部参与的人活该赚钱，因为他们的赚的每一分钱，都是用超高的，甚至完全不可控的风险系数换来的。
不仅顶底一样，抢反弹也一样，俗话说反弹不是底，是底不反弹。
如果你交易的是大级别底部，在低风险的长期交易区域，你往往赚不到快钱，得慢慢熬行情的反转。
而很多人所谓的“抄底”，实际上就是抢超跌反弹赚快钱，因为反弹很多时候都是熊市多长阳，本质上是种贪婪，而不是别人恐惧他贪婪。
但在有这个想法时，实际上已经要支付巨大的隐含风险系数了，那个位置如果不是底，不快进快出带止损，就会大亏。你想想，哪怕跌了70%，再跌10%，从顶部来算不多，抄错了底，就是30%多没了。
这个规律也同时适用于做多做空。
做多的低损耗，有公司现金流补偿，所以长期你不是顶部市场人声鼎沸时接盘，实际上很难亏大的，但是长持需要耐心。
但是做空不一样，都是杠杆交易，不仅没有公司现金流补偿，还得支付高损耗，做空想长期赚到钱无异于钢丝上演杂技。唯一的优势就是价格往往跌速极快，就跟顶部涨速最快一样，用赚“快钱”来补偿超高风险的。
所以也可以看到，市场很公平的，凡是赚“慢钱”的方式，风险系数很低。而任何赚“快钱”的方式，都隐含着不可见的高风险系数，只不过很多人没市场经验，意识不到罢了。
当然我说这个，没有足够市场经验的人，估计觉得是一堆废话。
实际上市场门槛很低，会买卖就行。
但战胜人性，懂得取舍，防止从众，只赚自己该赚的，可能一辈子都难以学会。
因为那是人性，人性本贪，很多时候回过头来心里都明白，但是身处其中的时候意难平的。
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