一季度土地出让收入下降,美通过涉TikTok法案 | 财经日日评
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|点评|土地出让收入下滑,对土地财政依赖度较高的地方政府影响更为显著。土地出让款项缴纳期限最长可达一年,去年全国整体土拍市场遇冷的情况延续到了今年,也就是说,今年全年土地出让金的增速依旧不容乐观。目前,部分地方政府债务压力较重,土地收入减少后,只能想方设法地开源节流。
面对这种情况,中央政府向地方政府转移支付的金额有所增加。同时,不少地方政府都在尝试发行基础设施REITs产品,将固定资产证券化回笼资金。不过,这些都是权宜之计。一些城市正在塑造更加良好的营商环境,积极招商引资,充分激发市场活力,对长期改善地方政府收入情况大有裨益。
美国4月制造业PMI跌破荣枯线
|点评|美国经济修复势头放缓,对苦苦等待美联储降息的全球市场来说倒是个好消息。国际大宗商品价格今年大幅走高,美国二次通胀的气氛正在酝酿。特别是对美国制造业来说,原材料价格上调,下游需求趋于供需平衡,制造商们难以将原材料成本转嫁给消费者,逐渐趋向于消耗库存,减少新订单量。同时,美国此前旺盛的服务业需求有所降温。
3月美国经济表现良好,就业环境持续火热,一度让市场产生了美联储将继续加息的预期。4月美国PMI数据的回落,令市场重燃对六月降息的期待。近几日,国际大宗商品价格有所回落,后续价格的变动将对美联储利率决策产生一定影响。
|点评|有关AI应用对创作者权益的影响是近来一个热门话题,在文学、绘画以及音视频领域,有关AI侵权的争论时常引人关注。本案是声音权益与AI声音权益的一个判例,具有一定借鉴意义。重要的是,这给AI时代的声音权益保护,划出了一个明确的边界。
不过,正如国内诸多图片版权纠纷以及因此发生的恶意维权一样,过度主张版权,也可能不利于行业发展。如果被告认为其声音被AI化并产生一定商业效益,索赔25万并不为过,而如果该APP的行为并非产生多少商业效益,则赔偿款可以过于严苛。毕竟,AI版权也是新生事物,应有一个认识和完善过程。
|点评|从一季度的财报来看,平安集团的净利润下降主要是受财险、资产管理、科技等业务下降导致的,而作为其根基的业务,银行业和寿险健康险业务表现都算可圈可点,可以看出在低利率环境下,寿险产品受到消费者青睐的情况更多了,这在某种程度上也反映了整个市场的风险偏好。
值得一提的是,平安的资管业务在2024年的一季度也实现了9.1亿元的净利润,或是受益于一季度国内权益资产整体表现较好。尽管同比依旧承压,且相较于其他业务来说金额占比依旧不高,但起码算是重回了正轨。随着市场环境的改善,其资管业务在未来的占比有望进一步提升。
|点评|相较于3月的版本来说,参议院给出的TikTok限制法案核心逻辑并未改变,依旧是“不卖就禁”。但通过延长TikTok的剥离时限,移除了现任美国总统拜登的选战顾虑,这也导致了某些原本反对该法案的民主党议员改变了态度,使法案顺利高票通过。
从某种意义上来说,这算是把“得罪年轻人”的TikTok问题滞后,留给下一任美国总统解决。但随着法案时间的拉长,TikTok遭到封禁的政治阻力逐渐减少,对于字节跳动来说则意味着法案被执行的风险放大了。
特斯拉一季度营收同比下降9%
|点评|全球新能源车渗透率增幅放缓,导致特斯拉营收负增长。具体来看,特斯拉在自动驾驶、机器人等新项目中继续大笔投钱,同时,汽车销量下滑,营销力度增大,令特斯拉净利润下滑的速度远超营收。不过,特斯拉在中国和欧洲地区大幅降价后,单车均价基本没变。除了美国地区小幅涨价外,FSD(完全自动驾驶)技术得到重大突破,软件费用收入有所提高,对冲了降价影响。
特斯拉正在面临来自中国同行的激烈竞争,倒逼特斯拉加速新品推出的速度。不过,比起廉价版的Model 2,现阶段特斯拉将FSD的推广视作头等大事,如何应对全球各国对自动驾驶技术不同的规定,是特斯拉未来头疼的事情。
南向资金已占港股交易额三分之一
|点评|连续4年回调,命运多舛的恒生指数已经腰斩,南下资金年内加仓港股,除了港股估值上具有一定性价比外,A股内部的过度博弈也是重要因素。由于港股连年回调,市场气氛低落,很多公司即便是业绩表现优异,股价同样处于下降通道难以翻身。目前,港股中的公司整体盈利能力有望得到修复,回购数量也逐年递增,对南向资金的吸引力增强。
而在A股内,市场预期不断提前,对个股未来一年的业绩预期,恨不得一周内就体现在股价上。有时甚至在一天之内,经济周期中从复苏到衰退的变化就能在A股内上演一轮。部分资金难以适应这样的市场环境,从而选择进入港股市场。
周三两市震荡上行沪指涨0.76%
|点评|周三在全球多数主要国家股市指数纷纷上行的带动下,A股结束短期回调势头,翻身向上。具体来看,高息股们回落幅度收窄,对指数的拖累大为缓解。个股修复行情扩大,上涨个股数量增多。从板块上看,中国央行表示将购买国债,美联储降息预期走强,成长股大幅回暖,科技板块全天领涨。
业绩表现不佳的公司往往会将一季报拖到四月底的最后期限再公布,再加上“五一”假期休假,每年4月末市场陷入调整的概率偏大。今年市场将此利空因素提前消化,周三季报影响因素大为减弱。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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