套利黄金！这是最近我在干的事儿

最近我的后台突然多了很多消息，打开一看，原来是大规模删除文章：

其实这些文章都不是最近的，而是最近几年的。最早的一篇居然是五年多以前，居然也被删除了。

也就是说，过去这些文章都不违规，但是最近大概微信来了次大检查，“搜捕”功能更强，尺度更严了，于是过去的文章就遭了殃。

我估计我不是唯一遭受这种待遇的，也懒得说了，总之岁月静好，现在封群的力度似乎又有所加大，劝各位说话更要小心

。

好吧咱不谈别的，说说黄金。

金价有好多种，纽交所的实时金价是最权威的，也最没有“水分”。比如我在写此文时纽交所的金价是2329美元/盎司，换算成人民币是：

2329*7.26（人民币汇率）/ 31.1035（克）

= 543.62元/克

几乎与此同时，上海黄金交易所的价格是547.85元。

日期是2024年4月24日。

上海比纽约稍微贵一点很正常，不到1%，完全可以接受。

如果到正规金店卖掉实物黄金，价格和实时价格一样，甚至稍微便宜一点。但如果是民间回收，价格大约会涨2%，最多5%，顶天了。对于老百姓来说很划算。比如我刚上网搜了搜，580元：

虽然这是广告，当不得真，但民间回收黄金的价格确实比金店要高一些。当然，他们肯定要验货，切、烧之类，如果是金币或其他工艺品，没有溢价的。而且卖给他们再从正规金店买，肯定要更贵，不划算。因此买卖实物金往往要拉长时间。

银行还有“纸黄金

”，十几年前就有了，很多人做这个想挣钱。但如果了解了规则，就知道靠纸黄金赚钱根本不靠谱。因为纸黄金的手续费较高（千分之二左右），而且银行往往有交易频率的要求，也就是银行要挣交易费的。如果频繁交易，最终钱都被银行挣走了。而且纸黄金往往带杠杆，所以纸黄金过去曾经火过一段，后来就不太火了。金价暴涨暴跌时，银行也可能会暂停纸黄金交易。

人们做纸黄金是想快速发财，但极大概率是被银行收割

。谁都知道金价长期肯定会上涨，但根本等不起那么长时间。实物金得拿很久，纸黄金又不赚钱，那怎么办？

老邓我对这些都很了解？因为这些我都玩过。对我来说，挣钱的投资就两项：买房和买金。

因为我拿得足够久。

我每年都买点黄金，坚持了快20年了。但是前一段时间我卖了点黄金，原因无他，总得获利了结一点，享受获利的快感

。但我卖了不到5%，也就意思意思，以后可能还会继续买入。

但是现在，搞黄金套利是我很有兴趣的事儿。

易方达黄金主题LOF，代码161116，4月24日收盘场内价格1.220，单位净值0.924，场内溢价32.0%。

这个价差，足够我们去实现场内场外的套利行为！

先来给大家科普下什么是基金套利，原理是什么？

1、什么是基金套利。相同的基金由于交易的场所不同，同一时间下可能出现不同的价格（净值），利用基金市场的价格差异，通过在价格较低的渠道买入基金，在价格较高的渠道卖出基金，从而实现低买高卖，赚取差价。

2、常见的套利基金。最常见的套利基金是LOF（上市开放式基金），是一种既可以在场外市场进行申购或赎回，又可以在交易所进行买卖的基金。场外按照基金的净值进行申购或赎回，而场内市场则按照供求关系形成的交易价格进行买卖。这种机制使得LOF基金具有两种价格：一种是基金净值，另一种是交易价格。当这两种价格出现差异时，就存在套利的机会。

比如最近黄金大涨，大家在场内买买买，导致二级市场产生溢价，所以就出现了可以套利的机会。

3、折价套利和溢价套利。

LOF基金的套利原理主要基于折溢价。溢价：交易价格＞净值。溢价套利是先在场内卖出，然后再在场内申购。折价：交易价格＜净值。折价套利则是先场内买入，再场内赎回。

需要注意的是，LOF基金套利并非没有风险。在进行套利操作时，需要充分考虑交易成本、时间成本以及市场变化等因素，否则可能反被套。

其实折溢价套利原理差不多。但是由于基金赎回手续费比较高，7天以内赎回费1.5%，所以折价套利做的就比较少，我们常说的基金套利都是溢价套利较多。

4、基金套利同样存在风险，所以我们需要注意：

（1）净值误差的风险。

我们在各个平台上看到的折溢价率可能存在误差，不少LOF基金白天看到的净值与晚上基金公司公布的净值可能存在一定的误差。如果我们采用了有误差的数据，则可能会出现套利失败的情况。

（2）无底仓套利的风险。

如果打算做套利的标的你原本没有，那么你将承担从申购到卖出这2-3天的净值的波动风险。（前段时间的印度基金LOF是T+3到账，如果周一申购，那么周四才可以场内卖出，那么就需承受这3天内的净值波动）

（3）高溢价的风险。

当溢价率很高的时候，套利大军杀到，可能会出现踩踏跌停现象。之前的易方达原油基金就是这样的，把油价打成了负值。不过当时溢价率超50%，就算几个跌停也还能喝口汤。