• 尽管第一季度财报季开局良好，但美股仍然下跌
  • 关于未来的前景比第一季度业绩更加重要
  • 然而，LERI显示，企业对未来的不确定性预期在Q4下降后又开始回升
  • 焦点转向美股七巨头中的：特斯拉、Meta、Alphabet和微软。
  • 本轮财报季高峰期从4月22日至5月10日

大型科技公司能否力挽市场狂澜？投资者是否受美联储言论的误导？

尽管一些公司交出了亮眼的财报，但美国股市上周仍旧延续跌势。标普500指数连续6个交易日下滑，创下今年最长连跌周期。投资者持续聚焦通胀问题、美联储发言，同时越来越多的人开始意识到降息可能要等到2025年。
上周，投资银行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公布的财报表现抢眼，而美国联合航空(NASDAQ:UAL)在周二盘后发布的财报也继续超出市场预期，带动美联航股价随后飙升了17%，因其第二季度预期远超华尔街预测，预示着旅游旺季开局强劲。
上周四(18日)，科技和通信服务类公司的业绩表现依旧亮眼。在人工智能芯片需求旺盛的推动下，台积电(NYSE:TSM)公布了出色的营收和利润数据。另一备受瞩目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在盘后公布了财报。
Netflix的季度业绩靓丽，打击账户共享的行动持续见效，第一季度付费用户总数增长了16%。然而，财报发布后，Netflix股价仍旧下滑，因该公司宣布将从2025年开始不再披露付费用户关键指标，同时投资者也在持续关注通胀和地缘政治紧张局势。
尽管上周多间公司财报超预期，但市场对未公布财报公司的业绩预期下调，导致第一季度标普500指数成分股综合每股收益增长率有所回落。根据FactSet的数据，目前市场普遍预期增长率为0.5%，低于上周的0.9%。不过截至目前，已有74%公布财报的公司业绩超出了分析师的预期。

投资者对CEO平淡评论的反应，比对第一季度实际业绩的反应还要强烈

尽管本季度迄今为止的业绩好于市场预期，但投资者对于企业带来的正面惊喜反应冷淡，而对于负面消息的反应却尤为强烈。这究竟是怎么回事呢？
或许，我们可以从CEO的评论中找到线索。虽然不少公司的利润和销售数据表现亮眼，但其前瞻性指引和整体评论却显得异常谨慎。
我们独家的财报延误指数（LERI）已经捕捉到了这一趋势，并预测美国企业的CEO在第二季度可能会面临更多的不确定性。
LERI主要追踪市值在2.5亿美元及以上的上市公司财报发布日期的异常变动。该指数的基准值为100，指数高于100意味着企业对当前及短期前景感到不确定。若LERI指数低于100，则表明企业对近期的预测持乐观态度。
第一季度财报季高潮期前LERI指数(数据收集于第二季度)为114，重返100上方，意味着企业对经济状况的不确定性担忧较年初有所加剧。截至4月12日，有43个延期异常值和34个提前异常值。
数据来源：Wall Street Horizon，2020年因异常高的延迟而排除在外

美国七巨头中四大巨头财报发布在即

本周的重点将是大型科技公司，具体而言「美股七巨头」(Magnificent 7)中将发布财报的四大巨头。
其中，特斯拉(NASDAQ:TSLA)将于周二(23日)盘后公布2024年第一季度的业绩，其次是Meta(NASDAQ:META)将于周三(24日)盘后公布财报，微软NASDAQ:MSFT)和Alphabet(NASDAQ:GOOGL)将于周四(25日)盘后公布财报。
英特尔 (NASDAQ:INTC)虽然不在「七巨头」之列，但由于对生成式人工智能(AI)产品的持续需求，预计英特尔也将成为标准普尔500指数科技板块中增长率最高的公司之一。根据FactSet的数据，分析师预计英特尔每股收益将同比增长475%。
本周财报，来源：Wall Street Horizon

第一季度财报季高潮

本财报季高潮期在4月22日至5月10日之间，每周预计会有超过1500份报告。目前，预计5月9日将有1236间企业发布财报，是最活跃的一天。截至目前，在我们追踪的全球1万多间公司中，59%的公司已经确认了财报发布日期，其余财报发布日期是根据过往纪录预估的，因此后续财报发布日期的情况仍可能有所变动。
2024Q1财报发布日期分布，来源：Wall Street Horizon
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编译 | 刘川
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