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用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
中国4月LPR1年期和5年期均维持不变
4月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，与前值持平；5年期以上LPR为3.95%，较前值不变。为维护银行体系流动性合理充裕，中国央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。当天有20亿元逆回购到期。
加上本轮报价在内，今年以来LPR报价已进行4轮，此前2月LPR报价中，1年期LPR为3.45%未变，5年期以上LPR为3.95%，下调25BP，为5年期LPR调降幅度最大的一次。此前，央行货币政策司司长邹澜表示，不同行业和企业的贷款利率是存在差异的，同时它们产品价格的涨跌幅度也是不同的，感受到的实际利率是不一样的。（综合央行官网）
｜点评｜4月LPR价格保持不变，较为符合市场预期。除了银行利息差收窄，盈利空间收缩外，人民币汇率贬值压力增大，引发中国央行关注。美联储降息时间可能延后，全球非美元货币特别是亚洲国家货币，近期都出现了币值走弱的势头。相比之下，人民币汇率较为稳定。如果此时中国央行下调LPR价格，可能会在汇率市场引起连锁反应。
从中国央行近期的表态上看，工作重心落在了提高货币流动性，充分发挥已出台的货币政策作用，减少资金空转。这也就意味着，二季度降息的可能性正在减少。目前，国内各行各业的复苏情况有所不同，制造业整体偏弱，服务业相对较好，未来央行可能会考虑用不同的工具，对某些行业进行定向降息。
一季度中国跨境电商进出口持续增长
4月22日消息，商务部电子商务司负责人表示，今年一季度，商务部首次组织中国电商平台赴双边电商合作伙伴国开展路演活动，在意大利与60余家中小企业对接，进一步丰富双边电商合作内容。一季度，中国跨境电商进出口5776亿元，增长9.6%，其中，出口4480亿元，进口1296亿元。与匈牙利、阿联酋、柬埔寨和巴西等“丝路电商”伙伴国电商进出口快速增长。
此前，海关总署公布的数据显示，一季度，以人民币计价的进出口总值规模历史同期首次突破10万亿元，达到10.17万亿元，同比增长5%，创6个季度以来新高。其中，出口和进口总值分别为5.74万亿元和4.43万亿元，分别增长4.9%和5%。（财联社）
｜点评｜国内电商市场规模逐渐碰到天花板后，各家平台和企业纷纷将目光盯向了海外市场。相比于电商行业同样较为成熟的欧美国家，东南亚和拉美国家成为跨境电商的热土。一方面，这些国家的本土电商实力偏弱，尚未形成明显的规模优势；另一方面，这些国家的消费者对价格更为敏感，中国电商的低价打法正好大展拳脚。
个人商家的涌入和物流企业积极配合，也是跨境电商蓬勃发展的重要因素。不少个人商家入驻跨境电商平台展开创业，赚得盆满钵满，然而，不同的国家，其风俗习惯、法律法规也不尽相同，想要复制成功十分艰难。
超过130个市县发布天然气调价通知
4月22日消息，3月15日至今一个多月来，莆田、福州、成都、深圳、镇江、丹阳等六个市县调整了居民用气价格。据不完全统计，自2023年国家发改委出台《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》以来，超过130个市县发布了联动机制文件或者通知。
在目前已明确价格调整幅度的地区中，基础居民气价上调的平均金额为0.26元/立方米。如果按照一家三口每天生活用气0.5立方米计算，基础居民气价上调后，每个月每户平均增加燃气消费支出为3.9元。通常居民用气价格联动计算周期为一年一调。但出于民生考虑，较长一段时间以来，居民用气顺价机制执行并不到位，很多地方多年不做调整。（界面新闻）
｜点评｜相比于几乎周周调价的汽油价格，天然气因为有地方财政补贴，价格常年较为固定。前几年俄乌冲突，在国际气价大幅上涨时，中国多数城市的气价没有跟随上调。如今，地方政府财政吃紧，收支难以维持平衡，对民生的补贴力度下降，包括水电气在内的公共事业企业，逐渐将定价向市场化方向靠拢。
近期少量地区的燃气公司为了保持利润增长，化身“燃气刺客”胡乱收费，挫伤了居民对公共服务收费的信任度。大部分城市公示价格调整标准，保持服务质量，很多居民都能对价格调整保持理解。不过，居民生活必需品开支增加后，对消费意愿的修复将起到一些负面作用。
新能源车渗透率首次超过燃油车
4月22日消息，中国汽车流通协会的乘用车市场联席分会的数据显示，4月上半月，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同比增长32%；4月上半月新能源乘用车零售渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。中国曾于2020年制定了到2035年新能源车渗透率超过50%的目标，如今该指标提前十一年完成。
中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树在接受采访时指出，渗透率体现了新能源车在整个汽车市场中的份额表现。渗透率达到了50%，代表新能源汽车产业进入到一个相对成熟的阶段，意味着新能源车得到了消费者的认可，证明整个新能源车未来的发展潜力还是比较大的，呈现持续逐步上升的态势。（每日经济新闻）
｜点评｜尽管新能源汽车的渗透率超过50%，但从保有量来看，截至2023年末，中国新能源汽车的保有量也仅有2000万辆，占机动车总数比重不足5%，随着渗透率的反转，未来市场中的燃油车将会被新能源汽车逐步替代，而这个过程将主要受换车周期以及充电桩部署情况影响，其替换速度或许不会太快。
行业的繁荣发展并不代表企业的盈利会水涨船高。销售渗透率过半的背后，是多数新能源车企尚未实现盈利，苦卷价格战的现状。而燃油车目前在长途、寒冷场景下的固有优势依旧存在，新能源车全面替代燃油车的路，估计还要走很长一段时间。
日本称将效仿欧盟打击苹果税
4月22日消息，在欧盟通过《数字市场法案》迫使苹果下调被称为“苹果税”的iOS应用商店佣金后，近期日本表示要效仿欧盟《数字市场法案》，进一步拆掉“苹果税”的围墙。在美国、日本、韩国等国纷纷通过诉讼或直接立法的背景下，目前中国市场仍未对“苹果税”采取行动，引发市场讨论。
据悉，2024年初，欧盟发布《数字市场法案》，针对提供“核心平台服务”的大型科技“看门人（gatekeeper）”公司（包括苹果、谷歌、Meta、亚马逊、微软和Tiktok）出台了一系列监管规则，违反规则将面临巨额经济处罚甚至解散业务的威胁。受该法令影响，苹果对欧盟地区开放了第三方支付，自身支付的佣金率腰斩到17%，还首次允许从第三方渠道下载App。（21世纪经济报）
｜点评｜在监管压力下，苹果或许会降低其佣金比例。但从根本上来说，苹果凭借生态攫取开发商利润的本质并未改变。“苹果税”建立在苹果庞大的iOS生态上，只要其用户生态足够充裕，开发商再如何抱怨，也还是会选择缴费进入。因此面对监管和起诉，苹果不说有恃无恐，但让步终究是有限的。
国内在围堵“苹果税”上较为沉默，一方面是因为当前国内并没有相关法律来支撑行动，为了维护外资的营商环境，官方行动上是较为审慎的。另一方面是因为国内不少应用的佣金抽成，相较“苹果税”甚至有过之而无不及。
理想跟随特斯拉宣布全系产品降价
4月22日，理想汽车官微宣布2024款理想L7、理想L8、理想L9以及理想MEGA的新定价，对全线产品进行了降价，整体降价幅度介于4.3%至5.7%之间。其中，此前备受争议的理想MEGA全新价格为52.98万元，较此前降价3万元。同时，理想宣布将为2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA的已提车车主提供现金回馈，以现金形式补偿购车差价。
理想汽车内部人士向记者透露，本次降价是公司评估了当下巨大的市场竞争压力，进而决定跟随特斯拉官宣降价。特斯拉于上周日官宣进行全线产品的降价，降价幅度介于Model 3焕新版起售价降至23.19万元，年内累计降近3万元；Model Y全系降价1.4万元，Model S/X起售价也降1.4万元。（综合财联社）
｜点评｜作为造车新势力中唯一实现正向盈利的车企，理想汽车终究还是被特斯拉的降价举措影响，加入了新能源汽车的价格战中。在年初的理想MEGA的争议后，理想汽车本就下调了年度销量目标，如今全系下调价格降低了毛利，提出以现金形式回馈已购车主又增加了费用开支，理想在2024年的年度净利表现恐怕不会太好看。
理想降价的消息也显著撩动了市场对新能源车企前景的担忧，周一理想股价大跌7.9%，长城、零跑、小鹏纷纷跟跌。在价格战愈演愈烈的背景下，理想的加入意味着市场竞争环境的进一步恶化，也代表头部车企对市场的信心已然不足。若降价竞争的负面循环进一步持续，在竞争中落败，被淘汰的车企或在未来一段时间快速增加。
证监会：大幅提升证券违法违规成本
4月22日，中国证监会党委理论学习中心组在《人民日报》发文称，加强资本市场法治建设。法治兴则市场兴，法治强则监管强。要更好发挥法治在资本市场高质量发展中的固根本、稳预期、利长远作用。
加快推动制定修订证券投资基金法、上市公司监管条例、公司债券监管条例、不动产投资信托基金管理条例等法律法规，大幅提升证券违法违规成本。强化行政、民事、刑事立体化追责，加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，为各类主体提供公平有序的市场环境，以高质量法治保障促进资本市场创新发展。（人民日报）
｜点评｜A股市场在过往的违法违规成本过低，是被广为诟病的一点。很长一段时间内，证监会所谓的“顶格处罚”只不过是罚款60万元，相比于相关公司通过不法手段获得上亿元的收入，堪称“罚酒三杯”。2020年末，证监会就曾“大幅”提高对上市公司违法犯罪的处罚力度，但百万到千万元的处罚力度依旧难以起到很强的威慑作用。
瑞幸咖啡在美股财务造假被实锤后，被处罚了近12亿元。正是由于这种天价罚单的存在，才让其余上市公司在进行违法违规行为之前，反复权衡利弊，从而大幅减少潜在违法行为。提高违法成本，完善诉讼手段，是市场更加公开透明的必由之路。
周一两市震荡下行沪指跌0.67%
4月22日，市场全天震荡调整，沪指领跌。盘面上，军工股开盘大涨，猪肉股震荡反弹，旅游股午后拉升白酒股盘中活跃，半导体板块探底回升。下跌方面，油气等周期股集体调整，低空经济概念股震荡走低。总体上个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。沪深两市成交额共计8221亿，较上个交易日缩量382亿。北向资金全天净买入13.89亿，其中沪股通净买入9.08亿元，深股通净买入4.81亿元。
截至收盘，沪指报3044.6点，跌0.67%，成交额为3822亿元；深成指报9239.14点，跌0.43%，成交额为4399亿元；创指报1750.46点，跌0.32%，成交额为1787亿元。（财联社）
｜点评｜证监会频繁发声，与“国九条”推出时一样，过度博弈的A股都是先视作利空，再进行修复，港股则高开后高位震荡。无论是科技企业“16条”还是提高违法成本，都是完善市场机制的长期规划，在偏弱的市场环境下，很容易被解读为利空。从盘面上看，微盘股早盘再次遭到集中抛售后快速反弹，高息股集体回落，随着股价的提升，原本的高息股股息率逐渐走低。通胀线逆势走强并开始扩散，前期较为疲软的白酒板块重拾涨势。
值得注意的是，由于AI技术对美国科技巨头业绩提升的不确定性，美股中的科技巨头近期大幅回调，这种倾向尚未传递至A股。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞
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