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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:表舅是养基大户
来源:雪球
昨天(4月16日)惠誉将六家中国国有银行的评级展望从稳定调整为了负面结果受此刺激今天中信银行涨停了...银行ETF涨了1个多点创了近三年新高今年涨了15个点多了
世界有三大评级机构分别是标普穆迪和惠誉其中前两者都是美国的公司只有惠誉是欧洲的
但是表舅建议惠誉也要关注一下美国的银行业风险4月以来美国的银行ETF下图进入了下跌通道被咱们得国产银行ETF吊着打
昨天美国的第二大银行美国银行发布了一季度报结果盘中大跌了5个点是去年硅谷银行出事以来的单日最大跌幅收盘还是跌了3个多点
原因是一季度数据一般净利润跌了18个点关于这个数据表舅简单帮大家理一理目前美国的银行面临的情况
之前招行年报的十个真相表舅简单说过一个等式银行的净利润≈净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税
国内的银行面临净利息收入和非利息收入双降靠压降费用以及少计提信用减值支撑业务
而美国的银行面临的情况也差不多
我们来看这个美国银行一季度的数据的情况
总营收也就是净利息收入和非利息收入是260亿美刀这个同比下降1.8%
其中净利息收入是140亿美刀左右同比降得比较多降了3个点为什么呢净利息收入无非就是贷款等的收入减去存款等的成本而美国在持续的加息过程中目前的情况是企业和居民的贷款需求很弱因为利率太高了比如车贷到了7.5%以上所以像特斯拉这种纯电的汽车一旦去补贴后就卖不动了而存款的成本上得很快大家奔着高利率拼命活期转定期现在很多人跑去香港开户做美元的存款而且都是1年以上的定期本质上都是在抬升这些外资银行的存款成本
净利息收入降3%但是总营收只降了1.8%那是不是说明非利息收入是小幅抬升的在支撑美国银行的收入
没错正是如此
美国的银行业有一点和我们不同他们是混业经验我们是分业经验换句话说美国的银行可以把中国的银行中国的券商的活儿一起干了
所以美国银行的非利息收入涉及股票的部分在美股大牛市的驱动下增长的很好比如投行同比增长35%比如股票交易包括做市等等同比增长15%
但与此同时非利息收入里债券业务随着利率的抬升越来越难做很简单比如企业就不发债了承销业务下滑这块收入降了3.6%
那么综合来看美国银行的贷款需求弱存款成本高净利息收入收缩债券业务弱而且目前美国银行业自营盘积累了大量的长期债券的浮亏股票相关的业务边际变弱随着美股的下跌或者不再继续大涨那么整体来看美国的银行的赚钱能力也是在变差的
那为了净利润怎么办
很简单利用广进计划进行裁员
一季度银行里花旗的数据是最好的为什么
这归咎于花旗业务重组战略推进所带来的降本效应换句话说就是裁员花旗在推进一项裁减20000个职位的公司重组计划到一季度末已经裁减7000个职位了
......
所以大家要看到过高的利率过低的利率对银行来讲都是不友好的利率过高会压制融资需求利率过低会直接价格倒挂这基本也反映了中美基本面的现状一个高血压一个低血糖看谁能先熬过谁吧
大家可以密切关注一下美国银行业也就是上面图片里这个KBW ETF的走势如果跌的惨那么可能也会倒逼美联储的货币政策作出适当的调整至少嘴巴上可能会鸽一点安抚市场类比去年的硅谷银行
反正都是憋着一口气看谁先窒息吧
......
最后表舅想和大家说的是作为一名在银行执过多年岗的保安我现阶段确实下手不了银行因为一旦熟悉就容易拿着放大镜看问题觉得哪儿哪儿都有问题所以虽然比烂的逻辑下银行不错是很好的避风港但如果真的要买同一类相对避险的资产的话我会直接买其他的央企比如之前提到过的央企改革ETF
两个原因应该很少有人和你们说过
第一看国资委的成绩单下图这是一位理财子的大佬着重和我说的跟着Dang炒股胜率是最高的成绩单里说了这些公司是经营业绩最好的是不是比四大行好
第二你看这些优等生都在买什么考核前三名分别是中海油中石化中石油其中有两家又把自己的大钱买在了央企改革ETF 里头一共小几十亿这属于优等生眼里的优等生多的不说了自己悟吧

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