事关万达！百亿险资不动产基金“接盘”

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今年年初，新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）公告称要和中金资本运营有限公司（简称“中金资本”）联合成立百亿不动产投资基金。该基金于今年1月17日正式备案。近日，这个基金首笔投资落地了！

作为上述基金的组织形式，新华保险持股99.9％、中金资本持股0.1%的坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙），近日对外投资项新增北京万达广场实业有限公司（简称“北京万达广场实业”）。

百亿基金首笔投资

4月12日，中国证券报记者查看天眼查确认，北京万达广场实业日前发生工商变更，原全资股东大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“大连万达商管”）退出，新增股东坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙），持股99.99％，为控股股东；坤元辰兴（厦门）投资管理咨询有限公司，持股0.01％。

值得注意的是，坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）由新华保险、中金资本分别持股99.99%、0.01%。后者为上述合伙企业的实控人。

今年年初，新华保险公告称，与中金资本签署有限合伙协议以共同设立基金，规模为人民币100亿元，拟以股权等方式，直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的被投资企业。该基金类型为有限合伙企业。中金资本负责基金的投资、管理及运营。

坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）即为上述公告提及的有限合伙企业。记者查阅中国证券投资基金业协会相关信息发现，该基金已于1月17日完成备案，状态为“正在运作”。

来源：中国证券投资基金业协会

据此前公告，合伙企业经营期限为8年。根据经营需要，经合伙人会议同意，经营期限可延长，亦可根据有限合伙协议之规定缩短。除有限合伙协议另有约定外，基金投资期原则上自基金在中国证券投资基金业协会完成备案之日起至基金备案完成日的第4个周年日止（即投资期）。

天眼查信息显示，北京万达广场实业是该基金进行的第一笔对外投资。

接盘万达核心资产之一

有地产人士表示，北京万达广场实业是万达集团的核心资产之一。大连万达商管是万达集团旗下万达广场的持有主体。随着原全资股东退出，北京万达广场实业核心管理人员也同步发生变更。

公开资料显示，北京万达广场实业成立于1999年10月，注册资本2亿元人民币。北京万达广场实业前身是北京万达房地产开发有限公司。经营项目包括房地产开发、销售、项目投资、物业管理等。

近年来，万达集团不断在北京核心区域获取优质项目，官方数据显示，截至去年10月，在北京地区，万达广场累计开业13座，其中包括去年9月开业的五棵松万达广场和东坝万达广场。业内人士称，目前尚不清楚北京的13座万达广场资产会否全部划到北京万达广场实业旗下以及会否被整体交易。

2023年以来，面对流动性压力，万达集团多次出售资产。据不完全统计，去年，万达集团接连出售5座万达广场。此前有消息称，万达集团拟出售旗下位于一、二线城市的万达广场，以换取流动资金。

“之前就有不少险资关注万达资产包，不止一家险资机构与万达进行过接洽。”业内人士表示。另据了解，2023年，大家保险等也曾收购过万达广场相关资产。

新华保险和中金资本宣布设立基金之时，一位险资人士告诉记者，“在处理存量项目上，这样安排会更方便一些。”新华保险旗下虽然有股权与不动产投资事业部，但直接投资业务并不多，相关不动产方面的投资多是以发行产品方式进行。上述投资的落地，证实了这一说法。

新华保险方面表示，公司作为有限合伙人参与设立基金，主要通过专业化投资管理团队，拓展投资渠道，挖掘投资机会，多元化管理资产。

险企抄底不动产

去年以来，险资对不动产投资的热情大大增加。从投资标的看，写字楼、产业园、仓储物流、数据中心等持有型不动产吸引力明显提升；北京、上海重要地段的存量不动产项目受到险资青睐。

业内人士指出，核心城市、核心区域的高性价比项目，是险资配置资产、平衡收益与风险的常见选择。同时，经过一段时期调整，投资标的价格也进入较适中水平，可谓风险相对较低、“安全垫”较厚的抄底窗口期。

易居研究院研究总监严跃进表示，相关项目大多位于经济发达城市的核心地段，资产质量较好，将为后续获取长期稳定收益奠定基础。

不动产投资一直是险资资产配置的重要部分。近年来险资在不动产投资偏好上也出现了一些变化，进一步转向追求长期稳定现金流回报的不动产物权资产。专家表示，这类资产可贡献长期稳定的现金流，且较固定收益类产品具有更好的通胀避险和利率避险属性，较好契合保险资金的长期收益要求。

“近年来，险资在配置不动产方面，对办公类、商业类以及康养地产、长租公寓、产业园区、物流仓储等领域具有一定偏好。”一位大型险企人士表示。

审读：赵白执南

编辑：张利静

校对：焦源源

监制：郑雅烁

签发：费杨生